時間:2022-09-20 10:36:09
序論:寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感,挖掘那些隱藏在內心深處的真相,好投稿為您帶來了七篇金融經濟學論文范文,愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑,助力您的創作。
論文關鍵詞:金融危機,需求,中美貿易出口
一、引言
2007年由美國次貸危機引發的全球金融危機,已在世界范圍內產生相當深遠的負面影響。美國消費明顯減緩,影響了中美貿易間的往來。2006年我國對美出口額同比增長率基本維持在20%,但在金融危機的影響下,這個數據從2007年8月開始下降,2009年除12月份以外,其余月份我國對美出口額同比增長全都為負增長。作為高度依賴國際市場的出口大國,對美出口的下降,會直接影響到我國的國民經濟。
影響中美貿易出口有多種因素。而金融危機的需求傳導機制應該說是影響出口貿易最為重要的一個因素。此次金融危機使得許多消費者對美國經濟前景感到擔憂,對未來持悲觀的態度。據測算,美國經濟增長率每下降1%,中國對美出口就會下降5%~6%。美國消費減少,美國的經濟就步入衰退時代經濟學論文,而我國對美出口也會呈現出明顯的下滑態勢。
為化解金融危機給我國經濟帶來的影響,中國政府采取積極的財政政策和寬松的金融政策,計劃兩年內投資4萬億元擴大內需,保障經濟平穩運行。在擴大內需的條件下,中國的出口貿易可以更好地利用國內和國際兩個市場、兩種資源。
本文分析了2007年8月至2010年3月這段時期內,國內外需求對我國對美出口貿易的影響論文格式模板。這對促進中美貿易具有重要的實踐意義。
二、文獻綜述
學者對國際金融危機對出口貿易的影響程度眾說紛壇。在理論分析方面,姜鴻(2009)認為美國金融危機通過影響中國的出口、投資和消費,傳導到我國的實體經濟,但對我國實體經濟的總體影響程度有限。短期內我國應來取措施促進出口,長期內則應擴大內需,進行產業結構調整。王聰,張海云(2009)認為金融危機導致世界經濟整體下滑。短期內,外部需求萎縮、國際原材料價格上漲和人民幣升值導致的企業出口成本上升、國外銀行信貸緊縮導致的國內企業資金周轉能力下降以及貿易保護主義抬頭等因素使得中國出口貿易增速明顯下降。從中長期來看,外需明顯萎縮是影響中國出口貿易增長的主要因素。而裴長洪(2008)則認為應避免高估美國次貸危機對我國出口貿易的影響。美國經濟下滑,居民收入下降,將對其進口需求產生不利影響,但同時也會加大對進口廉價商品的依賴,只要我國商品繼續保持價格競爭優勢,可以克服美國經濟的不利影響。因此,美歐經濟不景氣,對我國出口增長和市場擴大未必是絕對的壞事。
在實證分析方面,田苗(2009)采用1997年第1季度至2008年第4季度的季度數據,運用VAR模型和脈沖響應分析了貿易伙伴國美國和歐元區國家GDP下滑對我國出口貿易的影響。其中美國的GDP增量在初期會對我國出口有一個短期的正效應,這種沖擊在第2期以前逐漸減小,但是在第2期以后,這種正沖擊效應放大說明美國GDP對我國的出口貿易的影響存在半年以上的時間推移。裴平、張倩(2009)選取了2007年4月至2008年12月的月度數據經濟學論文,實證研究了我國對前十大出口對象國的出口總額與這些國家的人均GDP、股市總市值、失業率,以及人民幣有效實際匯率之間的關系。結論是在國際金融危機背景下,這些國家的人均GDP下降和失業率增加,對我國出口貿易的負面影響很大;這些國家股市總市值的變化和人民幣實際有效匯率的波動,對我國出口貿易的負面影響較小。
三、國內外需求對中美貿易出口影響的理論分析
根據國際經濟學理論,一個國家的出口主要取決于該國真實的國民收入和本幣實際購買力有關。也就是說,中國對美出口取決于兩個變量:一是美國的國民收入。美國的國民收入可以用美國商品零售總額來代替,因為美國商品零售額在美國占個人消費開支的一半,相當于國內生產總值的三分之一,因而是觀察美國經濟增長狀況的重要指標之一;二是人民幣實際購買力,它與CPI和人民幣對美元匯率有關。人民幣對美元匯率在金融危機時期基本保持在6.82左右,變動幅度微小,因此不考慮人民幣匯率這一因素。
鑒于國內市場對國際市場具有一定程度的替代性,當出口在國際市場碰壁時,國內市場能夠將部分國際需求轉為內銷。本文用我國社會消費品零售額來代替我國需求,分析其在危機時期內對中美貿易出口的影響。
本文將美國商品實際零售總額(剔除了美國居民消費價格指數因素),中國社會消費品實際零售總額(剔除了中國居民消費價格指數因素)列為解釋變量,這樣不但考慮了居民消費價格指數這一因素,而且美國商品和中國社會消費品實際零售額比名義值更能準確地反映現實。
圖1顯示了2007年8月至2010年3月這一期間中國社會消費品實際零售額(RCR)和美國商品零售額(RUR)的走勢。由圖可見,RUR在這一時期明顯有減緩的趨勢,而RCR不斷在小幅上升。
四、國內外需求對中美貿易出口影響的實證研究
(一)、變量選取及數據來源
本文采用2007年8月至2010年3月時間段的月度數據進行分析論文格式模板。為取得實際值,各變量均剔除了物價因素。其中,我國對美出口額(EX)和我國社會消費品實際零售額(RCR)都剔除了我國居民消費價格指數(CCPI),美國商品實際零售額(RUR)剔除了美國居民消費價格指數(UCPI)。EX來源于中國海關經濟學論文,CR來源于中國統計局,UR來源于美國商務部,CCPI來源于中國統計局,UCPI來源于美國勞工部,CCPI和UCPI均為同比數據。
(二)、變量的單位根檢驗
為消除數據可能存在的異方差現象,將變量作對數處理,分別以LnEX、LnRCR和LnRUR來表示。通過Eviews利用ADF法對這三個時間序列及其差分序列進行單位根檢驗,結果如表1所示:
表1 ADF單位根檢驗
變量
檢驗形式
DW值
ADF值
1%臨界值
5%臨界值
檢驗結論
lnex
(c,n,1)
1.968759
-2.462022
-3.670170
-2.963972
非平穩
D(lnex)
(c,n,1)
1.921250
-4.032403
-3.679322
-2.967767
平穩*
Lnrcr
(c,t,0)
1.763556
-2.907864
-4.284580
-3.562882
非平穩
D(lnrcr)
(c,t,0)
1.934354
-5.388697
-4.296729
-3.568379
平穩*
lnrur
(n,n,0)
2.0922816
-1.317892
-2.641672
-1.952066
非平穩
D(lnrur)
(n,n,0)
1.999653
-5.337233
-2.644302
論文關鍵詞:區域企業,價值網
區域生產力促進中心是區域創新體系的重要組成部分。區域生產力促進中心體系是指在一定經濟區域內,各種與生產力促進相聯系的主體要素(生產力促進組織和機構)以及協調各主體要素之間關系的制度和政策網絡。價值網的概念是由Merce(美智)管理顧問公司的亞德里安·斯萊沃斯基在《發現利潤區》(TheProfit Zone)一書中首次提出。區域企業創建價值網能夠高效的適應當地實際的區域性生產力促進動力源,是一個以生產力促進為核心,以促進科技與經濟相結合、提高區域創新能力為目的、以市場機制為基礎、政府為引導的高效率的開放型的區域創新服務體系,因此,生產力促進中心建立區域企業價值網是區域技術創新體系的重要組成部分。
二、區域企業價值網發展分析與引導的重要意義
隨著國際互聯網高速發展,市場競爭程度不斷提高,顧客的需求也日趨增加。生產力促進中心應當創建價值網。通過資源共享和優勢互補共同為顧客提供服務的。
1.區域企業發展價值網可以優化企業價值
在價值網模式下,價值網主導區域企業作為價值網絡的組建者應當具備網絡整合能力。即構建網絡并對其整合的能力。價值網在網絡環境下尋求最優價值鏈,具有一般網絡組織的共性,又有其獨特的一面,是圍繞區域企業,推動區域企業運作的價值整合網絡。一般說來,區域企業構建價值網是通過獲得某些資源經濟學論文,對外部資源進行網絡化整合并內部化,以此來應對外界變化的環境,從中發現企業自身發展的機會,從網絡化的角度進行戰略思考和規劃,培育和發展區域企業的未來外部伙伴關系,尋求區域企業價值最大化。
2.區域企業可以利用價值網資源,打造核心競爭力
區域企業必須充分利用價值網中的資源,形成行業內的競爭優勢。這可以通過創新、整合、協調三個步驟來實現免費論文下載。首先區域企業必須通過技術創新活動,打造自己的品牌,從而取得競爭優勢;其次,區域企業要以整體的運營眼光,對價值網進行整合管理,這樣能為區域企業員工帶來經濟利益。從而贏得他們的信任;再次,區域企業的一個重要任務就是要在網絡內部建立一套有效率的信息溝通機制。當市場需求發生變化時,能夠系統價值網中的區域企業及時、準確地獲得信息,共享信息,迅速地實現互相配合。
3.區域企業發展價值網可以優化企業間的關系,實現管理成本合理化
相對于企業內部成本控制來說,區域企業間的成本更難控制,因為這些成本只有在區域企業間的協同努力下才能控制。事實上,區域企業間成本存在極大的合理化空間,應作為價值網全面成本合理化的焦點。所謂價值網全面成本合理化,是只在品牌核心企業的推動下改善加入網絡的區域企業間關系、優化企業間的作業,提高合作效率,使得區域企業各網絡成員相互協作、互相信任,共同努力,實現企業間成本合理化。
二、區域企業價值網發展分析與引導的基本要求
價值網是對個無邊界的柔性組織,其核心任務是迅速將信息和資源傳遞到最有效的地方為客戶創造價值。在價值網環境下經濟學論文,區域企業要想將其核心競爭能力加入到價值網中,體現競爭優勢和規模經濟效益,必須做如下調整:
1.以網絡思維進行戰略規劃
價值網是一個開放的價值流網絡,相對于價值鏈來說,價值創造實現了從鏈狀到網狀的跨越,從價值創造最優的角度重新安排價值活動,實現網絡化的價值創造方式。為了保持和形成競爭優勢,區域企業必須納入網絡化經營中,用網絡化的思維來制定發展戰略,敏銳地確定行業的性質和未來發展趨勢,尋求潛在優勢。
2.所有的價值活動都以客戶為中心
客戶是價值網創造價值的源泉,在價值網中,客戶包含兩層含義:其一,區域企業間構成價值網內部的客戶,是價值網中的節點,節點之間互為客戶;其二,
價值網作為一個整體所面對的客戶,即價值網整體為之提品或服務的客戶,即價值網外部客戶。以客戶為中心是價值網的經營戰略制定的起點,價值網的組織者和其他區域企業是在這種共識的基礎上完成自身功能。以客戶為中心的區域企業價值網中,區域企業根據客戶的要求,通過整合相關成員的核心能力,促使價值價值在網絡中流動并實現增值。
3.要有一定的規則和協議
價值網中一些具有較強協調能力和價值網絡中核心能力要素的企業,脫穎而出形成企業價值網絡中的組織者。同時,要有靈活有力、緊密聯系的節點企業,沒有高效的節點企業,價值網就無法高效運作。
對于價值網而言,最大的挑戰是在價值網形成之后的戰略和戰術管理中經濟學論文,價值網的構造程序與戰略緊密聯系。價值網構造程序中必須對節點企業利益進行調整平衡,還要定義每個節點企業的角色和責任;而價值網的組織者在制定任務和檢查價值網發展活動中扮演關鍵角色,起到一種聯系成員之間的橋梁作用。
三、區域企業價值網發展分析與引導的具體措施
區域企業創建價值網是同一時間和空間維度下同步進行的、互動式進程,因此,價值網的環節是區域經濟一體化所必須面對和解決的。具體可以采取以下幾項措施。
1. 制定區域政策,推動區域企業內部經濟耦合
區域的政策環境是經濟發展的軟環境。在區域經濟耦合過程中,依據對企
業價值網的大小可分為三個層次。第一,加快區域平臺的建設,降低企業價值網的外部成本。推動區域由松散式的合作渠道向網絡化,體系化的合作渠道轉變;第二,營造寬松的體制環境和市場準入環境,推動區域企業內部市場的統一化;
第三,改善政策部門領導干部的考核機制,推動區域企業內部財稅政策的改良。
2.構建區域創新體系
區域創新體系是由某區域內參加新技術發展和擴散的企業、大學和研究機構以及政府、中介服務機構及其相互關系等所組成的,為創造、儲備和轉讓知識、技能和新產品的相互作用的網絡系統。區域創新體系包含以下五個關鍵要素:
(1)主體是企業、研發(R&D)機構;
(2)市場中介服務組織(技術)的廣泛介入和政府的適當參與;
(3)創造和轉讓新知識、新技能和新產品;
(4)圍繞新知識、新技能和新產品創造和轉讓形成的創新網絡;
(5)最終目標是實現一定區域的經濟社會發展。
3.對價值網進行恰當定位
價值網的競爭優勢體現在能夠利用網絡成員集體的力量提供多種價值組合,更有效地滿足客戶的需求。因此,作為網絡核心的組織者,首要任務就是要確定區域內節點企業要向客戶提供何種價值組合,即對客戶價值進行定位免費論文下載。準確的價值定位是制定合作規則的基礎。
一個優秀的公司擁有高價值的客戶群非常重要。價值網內組織者的業績表現,不僅是由整個網絡打造的集體競爭優勢決定,而且還要取決于網絡內其他成員相比其具有的何種優勢。在價值網下,其組織者首先在細分市場上進行價值定位。
4.重塑企業文化
實現價值網運營的成敗,還要在區域企業內建立以客戶價值為中心的文化價值觀,引導全體員工的行為,沒有企業文化的認同,區域企業間的合作關系很難長久保持,因為文化的認同不僅包括歷史的積累,而且包括政治、經濟等諸多方面的認同。其直接影響到企業在經濟活動中的外部成本經濟學論文,只有區域內企業更多的發生經濟聯系,文化的重塑才會更快、更牢固的形成并反過來進一步推動區域的發展。
5.創新運營模式
價值網需要圍繞客戶而不是產品進行重新調整,因此,雖然價值網促進了運營效率提高和利潤增長,還仍需要進行革命性的創新。具體需要從以下幾個方面著手:
(1)創新流程。價值網處于組織者角色的企業要帶領區域內節點企業積極改造業務流程,從客戶體驗的角度優化業務處理模式。建立信息共享流程同步,牽動區域內企業整體運營的各個環節,仔細審定每一個流程,精益求精,使其適應價值網運營的需求。
(2)實現內部資源整合。以客戶為中心的組織體系要求從網絡維護,市場規劃,到客戶服務實現內部整合,以一個共同的聲音面對客戶。
(3)建立網絡型組織結構,消除部門之間的障礙,便于客戶需求信息在內部順暢流動,提高價值網的市場反應能力。
參考文獻:
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其實,從嚴格意義上講,這并非第一次將諾獎授給對實驗經濟學有突出貢獻的人,早在1988年就有先例(間接地),當年諾獎得主阿萊斯就做過大量驗證期望效用假說的實驗研究;這次直接授獎,不僅肯定了實驗經濟學在整個經濟學領域的地位,且對其今后的發展將起到推動作用。
1987年,我在美國讀書,選修實驗經濟學大師之一、現任教于哈佛大學的羅斯(roth)教授的課,當年36歲的羅斯風華正茂,其淵博的學識、敏銳的思維和嚴謹的治學精神令我印象深刻,使我對實驗經濟學有初步了解,并涉足行為金融學的研究領域。1995年,羅斯與我的另一位老師合編《實驗經濟學手冊》,以史密斯的體系為主線,囊括實驗經濟學的前沿成果,是迄今最權威的專著。
實驗經濟學發展史實驗經濟學的目的,是想通過設計或模擬實驗環境,探求經濟行為的因果機制,驗證經濟理論或幫助政府制定經濟政策。無人知曉第一個經濟實驗始于何年,但可以肯定,自1930年代始,經濟實驗便不斷運用,且方法論逐漸完善和發展,最終成為經濟學的一個活躍分支。
大體說,實驗經濟學的發展經歷了兩個階段。第一個階段是1930~1950年代,共有三大標志性的經濟實驗類別。第一類是為驗證個人選擇理論所設計的實驗,力圖通過實驗手段,了解影響個人效用偏好的因素和規律。第二類屬于檢驗博弈論假設的實驗,這類實驗的研究范疇很廣,涉及信譽效應、公用品抉擇、議價過程等。第三類是產業組織方面的實驗,主要特征是構建虛擬市場和組織形式,在不同的信息和市場條件下,研究人的行為和組織結構的變化,尤其是對市場價格的影響。
第二個階段是1960年代至今,這期間實驗經濟學飛速發展,設計和構思不斷創新,方法和工具日趨完善,結論和證據層出不窮,很多證據與經濟學常識南轅北轍,向傳統經濟理論(像金融學中的市場有效性假說)提出了挑戰。
主流經濟學家從最早拒絕實驗經濟學,到有選擇性地接受一些實驗證據,這表現為實驗經濟學論文數量的急劇上升。據不完全統計,各類領先期刊共發表了150多篇實驗經濟學的文章。其特征是,一套系統性的方法論、類別繁多的實驗課題、實驗應遵循的基本原則已初步建立。但一個不爭的事實是,實驗經濟學體系仍有不少問題,某些方法頗具爭議性,受到許多反對者毫不留情的批評。
實驗經濟學目的與方法史密斯1982年的開拓性論文,統一了此前許多經濟實驗所采用的個別方法,界定了經濟實驗應遵循的步驟,建立了一套標準的研究設計和分析系統。他認為,每一個實驗都應由三大元素組成:環境、體系和行為。環境給定了每位參加者的偏好、初始的貨品稟賦和現有的技術水平,而體系則界定了實驗術語和游戲規則。環境和體系乃可控制變量,他們會影響最終所觀察到的行為。但要在實驗中控制環境和體系變量,須滿足一些先決條件,史密斯總結為五個:
第一,非飽和性,指人們對商品或金錢的欲望永無止境,“多多益善”,即常言所說“多比少好、少比無好”;
第二,突出性,指個人的回報只取決于其行為和策略,清晰透明、勿庸置疑;
第三,支配性,指實驗結果應盡量客觀,不被參與者的主觀成本或效益所左右;
第四,隱私性,指每位參與者只被告知他本人的回報程序,對他人一無所知,以避免互相影響、操縱結果;
第五,平行性,指實驗得出的結論在非實驗室的現實世界中和在同樣環境下也成立。
實驗經濟學家認為,盡管上述特征有異于其他傳統經濟學分析,但這種用簡約的微觀經濟過程模擬外面的大千世界、在實驗室中培植“溫苗”之舉,仍不失為一種權宜好計。言外之意,勿庸置疑實驗的平行性,其放之四海而皆準。
實驗經濟學的局限實驗經濟學家認為,只要認真對待和仔細設計實驗程序,控制變量的問題不難解決。原因是,只要設計得當,支配性和隱私性可隔離實驗中的微觀經濟實體,使其免受其他外在因素的干擾。即實驗環境和體系設計愈精細、愈苛刻,實驗結論便愈準確。惟有如此,實驗室所得的結論方可用于現實世界。
殊不知事實并非如此。按精細原則構建的實驗反而可能事與愿違,即實驗環境和體系設計愈精細,平行性成立的可能性就愈小。即是說,苛刻的實驗室條件會偏離真實世界,其結論無普遍性和實用性也就不足為奇了。批評者認為,這是實驗經濟學最嚴重的缺陷,其原本目的是通過實驗來指導實踐,但無法重復實驗。而支持者卻認為,上述指責言過其實,舉例拍賣和投資心理實驗所得出的結論就比較準確,實驗的具體設計乃技術問題,并非致命的方法問題。
社會科學的實驗并沒有自然科學的實驗那樣成功,經濟學家認為有兩大原因。一是社會系統(含經濟系統)的內部獨立性較低,其中各個參與者及環境和體系的結構都
論文摘要:金融數學是一門新興學科,是“金融高技術”的重要組成部分。金融數學的研究目標是利用數學在某些方面的優勢,圍繞金融市場存在的問題,通過建立模型模擬為實際金融部門提供較深入的技術分析咨詢,從而解決金融行業實際運行中存在的問題。隨著社會經濟的發展,特別是金融在經濟中的地位越來越重要,金融數學相關理論也得到突飛猛進的發展,為解決金融實踐中的問題發揮日益重要的作用,本文將就金融數學的相關理論及現實應用進行論述。
一、金融數學的定義
金融數學或數學金融學亦或數理金融學都是由mathematicalfinance翻譯而來,可以理解為是以數學為工具解決金融問題的學科。金融數學是通過建立適合金融行業具體實情的數學模型,編寫一定的計算機軟件,對理論研究結果進行仿真計算,對實際數據進行計量經濟分析研究的一門應用學科。
金融數學的最大特點是大量應用現代數學工具,特別是伴隨著控制理論和隨機過程的研究成果在金融領域中的創造性應用,金融數學——一門新興的邊緣學科應運而生,國際上也稱數理金融(Mathe--matical Finance)。金融數學起源于金融問題的研究。隨著金融市場的發展,金融學越來越與數學緊密相連,取得了突飛猛進的發展。
廣義來說,金融數學是指應用數學理論和方法,研究金融經濟運行規律的一門新興學科,狹義的來講,金融數學的主要研究內容是關于在不確定多期條件下的證券組合選擇和資產定價理論,而套利、最優和均衡則是這一理論中最重要的三個概念。
金融數學從一些金融或者經濟假設出發,用抽象的數學方法,建立金融機理的數學橫型。金融數學的范圍包括數學概念和方法(或者其他自然科學方法)在金融學、特別足在金融理論中的各種應用,應用的目的是用數學的語言來表達、推理和論證金融學原理。金融數學是金融學的一個分支,因此金融數學首先以金融理論為背景和基礎,這倒并不意味著從事金融數學一定要受過金融方面的正規的學術性訓練(這確實大有益處)。盡管金融學由于具有自己充足的特征而從經濟學中獨立出來,但它畢竟是作為經濟學的應用分支學科發展起來的,因此金融數學也以經濟原理和技術為基礎和背景。由于金融還同會計學、財務學、稅務理論等有密切的聯系,金融數學還需要以會計原理、財務技術、稅收理論等方面的知識為基礎。
金融數學的理論基礎當然還包括現代數學理論和統計學理論,其首要環節是數學或統計建模,也就是從復雜的金融環境中篩選出關鍵因素以分辨出相關因素與無關因素,然后從一系列的假設條件出發,推導出各種關系,最后得到結論對作出對結論的解釋。這種建模活動不僅非常有用而且極為重要,因為在金融中,假設中一個小的失誤、一個錯誤的推導、一個有誤的結論、或者一個對結論的錯誤解釋甚至都會導致一次金融的災難。此外,在金融數學的研究中計算機技術的應用也具有十分突出的位置。
綜上可見,金融數學是金融學、數學、統計學、經濟學與計算機科學的交叉學科,屬于應用科學層次。金融數學也是金融學繼定性描述階段以后的一個更高層次的數量化的分析性學科。
二、現代金融數學理論的發展
1 隨機最優控制理論
現代金融理論一個更值得重視的應用領域是解決帶有隨機性的問題,解決這個問題的重要手段是隨機最優控制理論。隨機最優控制是控制理論中在相當晚時期得到發展的。應用貝爾曼最優化原理,并用測度理論和泛函分析方法,是數學家們在本世紀60年代末和70年代初對于這一新的數學研究領域作出的重要貢獻。金融學家們對于隨機最優控制的理論方法的吸收是十分迅速的。70年代初開始出現了幾篇經濟學論文,其中有默頓(Merton)使用連續時間方法論述消費和資產組合的問題,有布羅克(Brock)和米爾曼(Mirman)在不確定情況下使用離散時間方法進行的經濟最優增長問題。從此以后,隨機最優控制方法應用到大多數的金融領域,在國內以彭實戈為代表的中青年學者對此也做出了卓越貢獻。
2 鞅理論
現代金融理論最新的研究成果是鞅理論的引入。在金融市場是有效的假定F,證券的價格可以等價于一個鞅隨機過程。由Karatzas和Shreve等人倡導的鞅方法直接把鞅理論引入到現代金融理論中,利用等價鞅測度的概念研究衍生證券的定價問題,得到的結果不僅能深刻揭示金融市場的運行規律,而且可以提供一套有效的算法,求解復雜的衍生金融產品的定價與風險管理問題。利用鞅理論研究金融理論的另一個好處是它能夠較好地解決金融市場不完備時的衍生證券定價問題,從而使現代金融理論取得了突破性的進展。目前基于鞅方法的衍生證券定價理論在現代金融理論中占主導地位,但在國內還是一個空白。
3 脈沖最優控制理論
在證券投資決策問題中,大部分的研究假設交易速率是有界的和連續變化的,而實際上投資者的交易速率不是有界的,也不是頻繁改變的。因此,用連續時間隨機控制理論來研究,僅僅是一種近似,使得問題變得更容易處理,但是事實上往往與實際問題有較大的距離。因此,若用脈沖最優控制方法研究證券投資決策問題看似更為合適。
4 微分對策理論
現代金融理論的另一個值得注意的研究動向是運用微分對策方法研究期權定價問題和投資決策問題,目前取得了一定的成果。當金融市場不滿足穩態假定或出現異常波動時,證券價格往往不服從幾何布朗運動,這時用隨機動態模型研究證券投資決策問題的方法無論從理論上,還是從實際上都存在著較大偏差。用微分對策方法研究金融決策問題可以放松這一假設,把不確定擾動假想成敵對的一方。針對最差情況加以優化,可以得到“魯棒性”很強的投資策略。另外,求解微分對策的貝爾曼方程是一階偏微分方程,比求解隨機控制問題的二階偏微分方程要簡單得多。因此,運用微分對策方法研究金融問題具有廣闊的應用前景,對重復對策、隨機對策、多人對策理論在證券投資決策問題中的應用研究更加值得重視的研究課題。
三、金融數學理論的應用
金融數學研究的一項重要任務就是檢驗什么類型的數學理論適合于運用在金融理論中以及預算新的數學理論應用于金融領域的可能性。金融系統的本質特性與經濟系統是一致的,即經濟利益它在很大程度上決定著金融實體的行為。能夠描述或者表征著本質特征的數學理論與方法就會得到充分的應用,而不能描述或表征著本質特征的數學理論與方法將逐漸被“揚棄”或者淘汰;如果數學武器庫中尚沒有這類武器的話,數學家們就會同金融學家一道去發展這類武器以滿足金融領域的需要。長期以來,人們用以描述金融經濟的數學模型從本質上來說只有兩類:一類是牛頓(Newton)的決定論模型,即給定初始條件或者狀態,則金融經濟系統的行為完全確定,第二類是愛因斯坦(Einstein)的隨機游動模型或者布朗(Bro~vn)g:動模型。 簡單地說,即確定性模型和隨機性模型。確定性狀態和隨機性狀態也被認為是兩種對稱的狀態。
同時,所用模型的數學形式也基本上是線性的,或者存在非線性也是假設金融系統運行在線性穩定而加以一階線性化處理,這些似乎成了一種傳統和定式。尤其是近30多年來,金融界已分成兩派。一派是技術分析學者,相信市場遵從有規律的周期性循環;而另一派即定量分析學者則認為市場不存在周期性循環。最近的研究利用物理學中開發出的方法來分析非線性系統,認為真實情況介于兩者之間。這樣,金融數學至少面臨下列四個問題亟待解決:
首先,對金融經濟現象的變與動的直覺三性(隨機性,模糊性,混沌性)進行綜合分析研究,已確定從此到彼得過渡條件、轉換機理、演變過程、本質特征、產生結果以及人們所采取的相應的金融對策,尤其是貨幣政策。
其次,對以信用貨幣為核心的三量:貨幣需求量、貨幣共給量、金融資金流向流量進行綜合分析研究,對貨幣均衡和非均衡的合理界定提供正確的金融理論以及數學模型,為改善社會總量平衡關系將對財政、金融、物質、外匯四大平衡提供依據。
再次,對支撐現代金融大廈的三大支柱即三率(利率、匯率、保率、擴至經濟領域還包含稅率、物價綜合指數)進行綜合分析研究。為制定合理的三(五)率體系提供符合實際的金融數學模型支撐。最后,對分別以生產力要素選擇、地區或部門資源配置、綜合金融經濟指標為研究對象的三觀(微觀、中觀、宏觀)進行綜合分析研究,以便將其成果更充分地更廣泛地更方便地應用于金融經濟領域。隨著社會經濟的發展,特別是現代金融的地位越來越重要,將會有更新的更復雜的金融問題需要我們去研究,去探討,去解決。
參考文獻:
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關鍵詞跨校修讀學分計量經濟學教學改革
中圖分類號:G424文獻標識碼:ADOI:
跨校修讀學分是遼寧省教育廳自2014年以來實施推廣的在線開放課程建設項目,以遼寧省精品資源共享課為基礎,借助網絡教學管理平臺,打破傳統教學模式,將省級精品課作為學生可以選擇修讀并修得學分的課程,是一種新型教學管理模式。到目前為止,該項目已開展5年多時間,其為推動高校優質教學資源共享及緩解高校課程或教師資源不足等方面做出了重要的貢獻。但是在項目開展過程中,跨校修讀學分課程的建設方或使用方都遇到過一些問題,其中課程建設方圍繞相關問題及解決方案進行了頗多教學研究(羅菲,2014;吳海娜,2015;紀常鯤等,2016;江紅霞等,2017等)。隨著跨校修讀課程門類不斷豐富,使用課程人數倍數增長,從使用方角度探究精品課程應如何轉型升級更適于跨校修讀學分使用,成為當前需深入思考的重要方面。
計量經濟學是經濟類專業核心課程,經濟學的每一個分支的發展,如宏觀經濟學、金融經濟學、勞動經濟學、微觀經濟學和教育經濟學等都需要計量經濟結論的支持,計量經濟學在整個經濟學科體系具有重要價值,但是由于其在中國的引入和發展較晚,與發達國家的教學研究水平相比還有差距,所以計量經濟學難教、難學是高校教學和人才培養過程中存在的普遍問題,如何提高教學質量顯得尤為緊迫。各高校授課教師紛紛在教學過程中廣泛探索適合計量經濟學的教學方法(李子奈,2010;秦長城,2014;王新華等,2018;李惠娟,2018;胡小莉,2018等)。作為計量經濟學教學改革的一次新嘗試,筆者自2018年開始進行計量經濟學課程跨校修讀學分的探索與實踐,并將具體情況及經驗教訓做以歸納與總結。
1計量經濟學跨校修讀學分實踐做法
沈陽農業大學計量經濟學跨校修讀選用的是國家級精品課——東北財經大學教學團隊開發的計量經濟學跨校課程,沈陽農業大學是跨校修讀學分課程使用方,東北財經大學是課程建設方,第三方教學管理平臺為學堂在線。自2018年起,雙方學校開始合作,現已在沈陽農業大學2015級、2016級經濟管理學院本科生教學工作中實踐兩個教學周期。利用跨校修讀平臺的支持,我校在兩輪授課中分別嘗試了兩種教學模式:第一種是教師課前布置教學任務,學生在線學習完成自主學習,課堂上通過小組匯報、討論等形式檢驗學習效果,教師梳理重點和難點,并在課后通過線上作業鞏固學習。第二種是以課堂教學為主,部分章節的內容由學生在線學習完成,教師負責組織課堂討論和答疑,跨校修讀平臺作為課堂教學的有益補充,豐富課程教學資源,拓展教學時空,教師和學生運用跨校修讀平臺互動和交流。經過將近2年時間的實踐,目前我校在學堂在線計量經濟學課程修讀的活躍率達到46.55%,平臺使用效果良好。
2計量經濟學跨校修讀實踐取得的成效
跨校修讀學分模式能夠滿足“互聯網+教育”背景下教師的教學資源建設和學生的在線學習需求。系統具有良好的交互功能,能夠實現小組討論,開展PBL學習、生生互評等多種形式的師生教學互動。經過兩個教學周期的實踐,計量經濟學課程的教學取得以下成效。
(1)學生運用學習平臺,學習效率提高。在線平臺幫助學生的學習方式發生變化,學習效率提高。第一,學生學習的時間、地點不再受限,隨時隨地可以進行線上學習,學習方式由被動填鴨式教學向主動獲取知識方向轉變,且可以在線上與老師、同學互動,提出疑問,所有在這個課堂的同學都可以看到問題和回答,避免了傳統課堂中學生走神不知道同學老師在討論什么而消極不去參與的現象。第二,學生的學習內容不僅僅來自于本校的教師,而且可以學習到省內高校優勢專業教師開發的精品課程資源,不同的老師對于同一個知識點的解析方法不同,學生可以從不同的角度理解的更加透徹,拓展了學生課程學習的廣度和深度。第三,在線平臺有助于學生充分利用各種課外資源,開闊視野,發揮各種想象,收集數據、建立模型、分析實際經濟問題并撰寫相關調查報告或者經濟學論文,這對計量經濟學知識的吸收有重要影響。
(2)教師教學方式轉變,監督學習進度。課程使用方教師在根據課程建設方教師講授的內容為學生梳理教學中的重點和難點知識時,會有新的思考、新的探索,也是使用方教師得到進修的一種渠道,間接提高了使用方教師的教學水平。在線下與學生講授或互動過程中,由于學生已經觀看完線上學習視頻,學生有了自己的思考和疑問,帶著疑問和使用方教師進行互動,師生一起探討,對教學質量的提高有極大幫助。對于表現突出,課程內容無法滿足其對知識渴求的學生,鼓勵參與教師的科研團隊,在進行科學研究過程中,實現對計量經濟學知識的活學活用,增強解決實際問題的能力。此外,學堂在線系統具有強大的統計功能,能夠真實記錄學生學習軌跡和實現對學生在線學習的全過程考核,教師在另一端隨時檢查、監督學生的學習進度,讓學生有意識、有計劃地進行自主學習。利用學堂在線平臺中統計功能、大數據分析學生的網絡學習行為,利用智能評價技術提高評價的科學性、針對性,改變傳統的以結果性考核為主的評價方式,探索多樣化的考核評價模式。
(3)學生學習多樣化,學生互動答疑更加便捷。學生的學習方式、學習內容、學習時間、學習地點等呈現多樣化,師生互動,生生互動更加便捷。只要是在課堂內的學生便可以評論發言,教師和學生都可以進行評論回復闡明自己觀點,第一,可以促進學生互相學習,學生之間的表達方式更容易讓對方理解;第二,可以減輕教師的工作量,教師不能一直在平臺上回復,利用師生的力量,讓學生的疑問得到快速解答;第三,教師在查看評論及留言時,更好的了解大多數學生的薄弱點,而后在課堂上著重強調、講解。傳統的答疑方式,需要學生和教師約定時間進行統一面對面答疑,如遇老師不在辦公室的狀況那問題就要擱置,學生的學習積極性會受到削弱,便捷的答疑方式解決了這一問題,教師或學生可以隨時隨地登錄平臺進行答疑回復。
3計量經濟學跨校修讀實踐中的問題與對策
3.1計量經濟學跨校修讀實踐中的問題
(1)學生數學基礎薄弱、畏懼網絡自學。經濟管理學院學生大部分為文科學生,多數學生在前期學習高等數學、線性代數、概率論與統計學等幾門課程的時候比較費力,為了應付考試而去學習,理解不到位,導致在后期學習計量經濟學時難上加難。此外,在學習計量經濟學之前也需要經濟學基礎,而經濟學理論性強且比較抽象,在實際使用計量經濟學解決問題時又需要計算機基礎,因此很多學生畏懼計量經濟學,當聽說通過跨校課堂自學部分課程內容時,容易產生畏難退縮心理,還是比較依賴于教師的課堂教學。在我們的兩輪實踐中,通過期末考試學生對知識點的掌握表明,第一種教師課前布置教學任務,學生在線學習完成自主學習,課上小組匯報的效果沒有第二種以課堂教學為主,在線學習作為課下補充的效果好。第一種更符合跨校修讀學分的初衷,但是目前來看,計量經濟學這門對基礎知識要求較高的課程必須輔以必要的課堂教學。
(2)學生還沒有養成網絡聽課的學習習慣。從傳統的教學模式到新型教學模式,學生需要時間的逐漸養成良好的網絡聽課習慣。剛開始接觸新模式,學生不適應,如未能按時進行網絡學習,學習的效果可能也并不好,一方面是因為從前汲取知識都是在課堂內,看著老師板書,聽著老師講解,記著手里的筆記,在此種環境中能有很好的聽課效率;另一方面是因為從前使用電子設備都是觀看娛樂視頻,沒有利用電子設備進行學習的經驗,無法注意力集中,容易被網頁中的其他因素干擾。
(3)教材、案例的安排及構成有待優化。目前普遍認為案例教學在計量經濟學授課中有助于引導學生從實際經濟問題出發建立模型、分析問題。傳統的教學環境因為學時限制難以實現探索性的大型案例教學,而在跨校修讀線上課堂背景下,通過混合式教學模式則可以節約課時實施此類案例教學。但現實中面臨的問題一是計量經濟學術語由于翻譯的問題常常有多種表達方法,跨校修讀如果采用不同教材容易使學生產生混淆;二是現有線上課堂提供的案例一般是針對某一章節的內容進行的,內容主要注重模型假設、參數估計和各種檢驗的理論和方法,學生反映案例有些抽象化,面對實際解決經濟問題時依舊感到迷茫。
3.2可能的對策
(1)增加各課程間的溝通,打破壁壘。制定更加科學的專業培養計劃,在學習計量經濟學前,打好數學基礎、經濟學基礎以及計算機基礎,增加各課程間的溝通,打破壁壘,形成系統性的學習,讓每一門課程發揮其最大的效應。線下要更加有針對性的輔助線上,諸如對學生集中有疑問的知識點進行二次講解、增加實踐教學環節、鼓勵學生參加國家級或省級項目、參加學生比賽等,讓學生利用已學習的知識形成作品,提高學生理論應用能力。
(2)加強平臺建設,助于學生養成良好學習習慣。加強平臺的建設,使平臺更加人性化、便捷化,營造良好的網絡課堂環境,有助于學生養成良好的學習習慣。第一,定期及時的進行平臺維護,達到支持PC端、手機客戶端觀看視頻。第二,視頻可進行倍速播放,對于基礎較好的同學可以節約時間,對于基礎較弱的同學可以將播放速度調慢,讓基礎參差不齊的同學找到合適的聽課方式。第三,可線上觀看PPT,并可以在線上做電子筆記,在聽課的同時及時記錄。第四,可以在電子設備中設置提醒鈴聲,每到一個時間點就會提醒學生學習,對于按時且積極聽課、互動的學生進行獎勵。讓學生享受學習的便利,找到學習的興趣,培養其良好的學習習慣。
(3)提高案例質量,提升學生學習興趣。在案例教學中,使用方不能完全依賴于建課方,應充分利用線上教學節約課時的條件,精選文獻中的現實問題作為案例在課堂上講解;或作為課后閱讀材料提供到跨校修讀平臺,并讓學生們在網絡平臺上討論文獻讀后感,指出文獻中的優點與不足,吸收文獻的長處,避免將來自己寫論文時出現類似問題。使用方應協助建課方進一步提高教學案例的質量,利用案例讓學生理解如何運用知識點解釋社會經濟現象,對此有所理解,有所領悟,培養和引導學生形成知識體系運用計量經濟學去解決實際的經濟問題。當學生對新知識有了直觀的感受,不再是一頭霧水,不再認為老師講授的內容勝似天書,那么學生的學習興趣自然而然也就會提升,從被動變為主動,從不思考到提出問題,主動與老師互動,達到良性循環的狀態。
【關鍵詞】 啟發式教學 教學方法 西方經濟學
一、啟發式教學的界定
啟發式教學是教師根據教學目標和教材的實際,從學生的知識基礎、心理特點和接受能力出發,通過教與學的互動作用,發揮雙方的積極性和各自的特殊作用,充分調動學生的主動性、創造性,在教師的啟發誘導下,引導學生按科學的方法去主動學習、積極思考,從而促進學生全面發展的一種教學思想。我們在教學實踐中體會到,將啟發式教學思想貫穿于教學活動全過程,根據教學目的、學科特點、教學內容和學生實際,選擇適當的教學方法,并將其優化組合和靈活運用,對培養和提高學生綜合素質具有重要意義。
二、啟發式教學法在西方經濟學教學中應用的內涵
在實際教學過程中,啟發式教學的基本特征首先表現為:教師的引導作用和學生積極性的有機結合。在教學的初始階段,教師要“扶”著學生走,在中間階段,教師要“引”著學生走,在最后階段,教師只需“跟”著學生走即可。學生在啟發式教學中的作用,也是從積極努力跟著教師學,慢慢過渡到自己主動鉆研、獨立探索,甚至達到有所創新的層面。教學過程不是一個簡單的教師教、學生學的機械過程,而是一個充滿了師生思想情感碰撞與交流的過程。
在教學過程中,教師不應該是單純知識的傳授者,而應是學生有效學習的促進者,學生潛能的發現者和培養者。根據學生的實際情況,采取各種有效的手段和方法,激發學生的學習動機,調動學生的主動性和積極性,引導學生獨立思考,探索知識,從而發揮潛能,培養能力。具體而言,啟發式教學在西方經濟學教學中的主要內涵如下。
1、學生興趣的啟發。興趣是學習最重要的動力,不僅在一開始接觸經濟學理論時要創設情景,激發學習興趣,變好奇為興趣。在學習中,在學生遇到障礙與困難,甚至挫折時,更需要進一步激發學生的學習興趣。當然還要培養一定的意志,使意志作用于克服矛盾之中。但引起興趣不是盲目地,主要是為了發掘學習中的新問題。
2、學生想象力的啟發。西方經濟學學習的過程離不開想象,想象力的培養、開拓和應用是西方經濟學教育重要的內容之一。在西方經濟學教學中,只有通過靈活運用各學科的知識、進行探究性、綜合性的教學活動,有意識地挖掘和培養學生的想象力,才能夠取得良好的教學效果。西方經濟學的教學內容中存在著大量的數學模型,從經濟假設到抽象化的數學模型,需要思維加工過程,為此要讓學生通過發揮自己的想象力來理解那些抽象的經濟學模型。在西方經濟學教學中,要鼓勵學生敢想、勤思、獨創,并采取措施保護想象的火花。
3、學生創造性思維和創造能力的啟發。創新是西方經濟學教學的核心精神,學術貴在創新。課堂教學在培養學生的創造意識,養成學生的創造思維和促進學生創造能力的發展等方面,有著獨特作用。培養學生創新能力、創造性思維,就是用心營造一個良好的氛圍,培養他們的創新意識;細心點撥引導,培養他們的創新精神;積極鼓勵質疑問難,培養他們創新能力;采用不同方式啟發、引導求異,逆向思維,因勢利導,啟發大膽想象,培養他們創造性思維。
4、學生實踐能力的啟發。啟發式教學把發展學生思維、培養學生創新能力和實踐能力作為教學的核心內容,它突出了思維過程,展現了思維策略。西方經濟學的教學目標是要培養學生具有運用數量分析方法和現代技術手段進行社會經濟調查、經濟分析和實際操控的能力。學生通過系統地學習經濟學基本理論和相關知識,了解社會經濟發展的歷史進程,掌握數量分析方法,把握經濟學研究的前沿動態。西方經濟學的教學主要訓練學生關注現實經濟運行、研判宏觀經濟大勢、分析現實經濟問題的綜合能力。此外,還要鼓勵學生利用暑假到社會中進行調研和實踐,并撰寫出與實習單位相結合的、能夠幫助實習單位解決實際問題的經濟學論文。
三、啟發式教學法的主要工具在西方經濟學教學中的應用
1、運用提問法。鍛煉思維能力和表達能力提問法是教師在學生已有知識的基礎上,通過師生相互對話,使學生鞏固舊知識、獲得新知識的教學方法。這一方法經常表現為課堂提問方式。教學中要善于巧設問題,引導學生質疑問難,課堂講授時間有限,但課外時間無窮。因此,在有限的課堂教學中要充分調動學生的積極性,讓學生有興趣地去學習經濟理論,理解經濟現象,有效建立起經濟理論和實際經濟問題之間的關系,讓學生有進一步學習的沖動。
在課堂上,要經常性地布置探索性問題,如最近經濟運行的情況怎樣,目前金融危機形成的根本原因是什么,如何有效地控制目前我國的通貨膨脹水平等等。通過這些思索性的問題建立起經濟理論和實際經濟問題之間的關系,進一步調動學生的積極性,使其利用更多課外時間去查閱相關資料,研究相關問題,進一步促進對經濟學知識的學習。興趣是最好的老師,課堂上最關鍵的也是讓學生產生學習的興趣。
2、采用案例教學法。經濟學案例種類繁多,其組織方式也多種多樣。在教學過程中,可根據課堂教學的內容和目標選擇編寫相應的案例類型,然后選擇適宜的方式進行案例教學。在案例的選擇上既可以選擇現實經濟學案例,也可以選擇實驗經濟學案例。當然,在應用現實經濟學案例時可盡量采用本土化案例,例如,在學習“供給和需求理論的應用――價格干預機制”時,可引入我國曾實行的糧食保護價制度進行分析和驗證;在介紹“機會成本”概念時,可讓學生計算自己上大學的機會成本。另外,我們也可以采用實驗經濟學案例來驗證某些重要的基本概念、抽象的理論術語和動態的邏輯推導等知識。
3、采用游戲教學法。游戲教學法是指由教師和學生共同來完成課堂教學的過程。在教學過程中,激發學生的學習積極性,充分發揮學生的主觀能動性,使學生通過自己參與來認識規律、總結規律。這里以經濟學中的博弈論章節教學為例,比如,在講博弈論的合作與競爭時,就可以和全班同學一起來完成“海盜抓黃豆”的實驗。
對學生進行隨機的分組,5人一組,由這5個學生分別擔任5個海盜的角色,教師擔任法官。故事講述5個海盜即將被處死刑,法官愿意給他們一個機會,從100個黃豆中隨意抓取,最多可以全抓,最少可以不抓,可以和別人抓的一樣多。最終,抓的最多的和最少的要被處死。由學生運用理智思考進行判斷得失,從而做出選擇。思考思路是這樣的:第一個人選20個,首先他不用擔心他會是最少的(不包含所有人都拿20個的情況),因為除非所有人都拿20個,這樣就一樣多,只要有人拿的多于20個,就必定有人拿的少于20個,因為總共只有100個。接下來他要擔心有沒有可能會是最多的,因為題目的條件是可以不必把所有黃豆分光,可能會存在剩下4人拿的都小于20。接著要討論:第一個人選了20,第二人會選小于20的數字嗎?首先可以排除第二個人不能選擇18及18以下的數字,因為這樣的話,后面的人只要選擇19第二個人就必死,第二個人有可能選19嗎?也不大可能,因為第二個人選19的話,后面的人不可能選大于20或小于19的數字,因為這樣的話會成為最大或最小而被處死(比如第3個人如果選21,第四第五只要選20第3個人就成最大而被處死),因此如果第二個人選19,后面的人要么選19,要么選20,可是這樣一來就分出最大最小了,最小19最大20,全部處死,因此第二個人也不能選19。從上面的分析可以知道第二個人也只能選20。同理,第三個人、第四個人、第五個人也都只能選20。最后的結果就是:所有的人都選擇20。實驗結束,請學生自己來分析實驗過程中自己的思考過程,大多數同學在行為過程的實施中便理解了博弈論體現人理性的重要性。
4、運用發現法。發現法是在教師的啟發指導下學生通過獨立思考、積極探索,創造性地解決問題并獲取知識和發展能力的教學方法。教育家布魯納說過:“應該讓學生親自把事物整理就緒,使自己成為發現者。”西方經濟學的教學目標是要將學生培養成為每天運用經濟學原理去觀察和理解世界的人。要培養學生的發現能力,教學當中就不能太多依賴數學公式,而是要貼近生活。課堂上,我們可以引導學生思考以下經濟現象:世界上為什么沒有免費的午餐?為什么我們要保護老虎和鯨魚而不是母雞?是因為稀缺原理。為什么超市里各個收銀臺前排的隊都差不多長?人們的這種自發行為源于理性經濟人原理。學習經濟學的好處之一就是能夠幫助人們更好地做出決定,提高決策質量。比如說如何運用成本收益原理去安排每一天的生活呢?一個理性的人只有在預期收益大于付出的成本時才會去做某件事。對于玩電腦游戲,收益和成本又如何?人們每天面對的可能不是去決定是否該從事某項活動,而是如何把握它的度的問題。邊際效應遞減規律告訴我們如果最后一分鐘玩游戲獲得收益小于這一分鐘付出的成本,游戲就應該馬上終止。學生們都面臨著大學畢業后選擇方向的問題,如何在出國、國內讀研和就業之間做出選擇呢?先計算一下出國留學的顯性成本是多少,隱性成本又包括哪些?如何確定出國留學的機會成本?出國留學的收益又是多少?一個簡單的成本收益原理卻可以解決這么重大的問題。如何解讀貨幣政策呢?可以啟發學生思考為什么在發達國家,改變實際利率就在能很大程度上影響居民的儲蓄,但在中國卻效果甚微?因為中國人儲蓄不僅僅有經濟因素也有心理上的因素。如果政府想降低高儲蓄率應該采取哪些措施呢?從經濟因素入手,根據激勵原理降低儲蓄的回報,并采取措施鼓勵消費。同時加快社會保障體系的建立,解除儲蓄的心理因素。人民銀行作為中國的央行,是依據什么來制定貨幣政策的呢?總之,培養學生的發現能力就是要鼓勵學生像經濟學家那樣去思考和解決問題。
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關鍵詞:匯率;升值;經濟;影響
中圖分類號:F12文獻標識碼:A
一、人民幣升值的原因
(一)人民幣升值的外部原因。首先是來自美國的壓力。美國政府認為,中美長期的貿易順差以及中國實行盯住美元的匯率政策,使美元貶值的貿易作用得不到發揮,反而使中國產品更具有競爭力,因此迫切要求人民幣升值。然而,美國外貿逆差的劇增是由其對外直接投資過大、個人消費支出遠高于儲蓄等多種因素造成的,單靠人民幣升值不可能挽救其經濟衰退的局面;其次是來自日本的壓力。20世紀九十年代以來,日本經濟進入了漫長的蕭條期,物美價廉的中國產品在日本市場所占的份額不斷提高,日本政府認為中國商品低價向國外銷售,不僅使日本的經常項目處于逆差狀態,也給日本國內市場帶來了通貨緊縮的威脅。因此,日本極力想通過人民幣升值改變其國內經濟持續不景氣和國際競爭力下降的狀態;再次是來自歐盟的壓力。美元兌歐元的持續貶值使得與其掛鉤的人民幣對歐元也相對貶值,近年中歐貿易持續增長,人民幣對歐元的貶值導致歐盟企業對中國商品的成本上升,企業出現虧損,于是加拿大、歐盟等國家和地區紛紛要求人民幣升值以承擔美元貶值的部分后果。
(二)人民幣升值的內部原因。首先,我國資本項目和經常項目“雙順差”導致的巨額外匯儲備是人民幣升值最主要的內部原因;其次,中國持續快速的經濟增長奠定了人民幣匯率上升的經濟基礎;再次,中美利差的倒掛也進一步促使人民幣升值。中國當前出現了流動性過剩和資產價格上漲的狀況,通貨膨脹率居高不下,央行需要以緊縮的貨幣政策來應對這些問題,其中包括提高人民幣存貸款利率。但美國在連續降息之后仍有可能降息,中美利差倒掛的局面使得從美國流出的大量短期資本更有可能流入中國,給人民幣造成升值壓力。
二、人民幣升值對我國經濟的影響
(一)人民幣升值對我國對外貿易的影響
1、人民幣升值降低了我國出口產品利潤率。人民幣升值后,若我國商品以外幣標示的價格不變,則以人民幣標示的價格下降,在這種情況下,雖然我國的出口量不會受到影響,但企業的利潤率會下降。若以人民幣標示的價格不變,則以外幣標示的價格上升,我國出口產品在國際市場上的競爭力下降,出口量減少,企業利潤也會下降。人民幣升值造成企業利潤率的下降程度因出口產品的不同類型而存在差異。其對于初級產品、勞動密集型產品和低附加值產品的影響最大,這類產品主要是利用國內廉價勞動力來降低成本、壓低出口價格以獲取國際競爭力,由于行業本身競爭激烈、利潤空間較小,人民幣升值對其沖擊較大。其對于深加工、擁有較高附加值以及具有獨立民族品牌的企業影響不大,甚至沒有影響。這些企業的出口產品具有價格以外的產品優勢,企業可以通過與客戶協商議價、鎖定匯率風險等方式化解利潤減少的壓力。
2、人民幣升值有利于降低進口成本,改善貿易結構。對于進口依賴型的企業來說,人民幣升值使產品的進口價格下降,同樣的資金可以進口更多的資源,企業進口原材料越多就越有利于降低生產成本,提高產品競爭力。人民幣升值還有利于我國企業進口先進設備、引進稀缺技術成果,促進企業產品更新換代,提高生產率。進口的增加短期來看可能會造成貿易逆差,但長期來看,人民幣升值所引起的優勝劣汰和資源的重新配置將會起到調整貿易出口結構、促進產業升級的作用。為我國企業走向世界、改善貿易結構帶來機遇。
3、人民幣升值促進企業產品升級。人民幣升值給出口企業帶來的壓力促使其增強自身競爭力以減少升值帶來的不利影響。雖然我國已經是出口貿易大國,但出口產品結構依然以勞動密集型為主,資本密集型產品中大部分也是來自于加工貿易,高新技術產品所占比例很小,出口產品大多依賴以低成本為基礎的價格優勢。中國企業需要改變思路,把以價格取勝變為以品質取勝,人民幣升值可以在一定程度上促使出口企業調整產品結構,從生產附加值低的初級產品逐漸轉向生產技術含量高的產品,同時促進企業進行技術創新和管理創新。
(二)人民幣升值對我國國際收支的影響。理論上,一國貨幣匯率上升使得該國商品的外幣價格上升,商品的本幣價格下降,從而出口減少、進口增加,該國的貿易順差減少或轉而出現逆差。但是,自人民幣升值以來,我國貿易順差并未減少,反而仍在持續增加。
(三)人民幣升值對我國資本流動的影響。資本包括長期的投資資本和短期的投機資本,人民幣升值對這兩種資本都有一定影響。升值使得等量外幣折算成人民幣的價值下降,并會提高我國相對于外國的生產成本特別是勞動成本,因此投資所得的利潤減少,導致外商對中國的直接投資會減少。短期資本的流入一般有兩個原因:一是短期利率處于高點或還在走高;二是短期內匯率正要升值,目前國內存在的利率和匯率上升的趨勢都會引起短期資本流入。這是因為在人民幣升值預期依然存在的情況下,若在升值之前把外幣換成人民幣,升值就使投資者獲得與升值幅度相應的收益。短期資本流入后會大量涌向股票和房地產部門,這些資本除了獲得人民幣升值的收益外,還會獲得增值收益。以投機為目的流入的資本會導致出口和貿易順差被高估,帶來更大的外部不平衡。
(四)人民幣升值對我國就業的影響。從理論上講,在完全競爭市場中,匯率的變動會通過影響進出口貿易進一步影響相關產業的就業。出口的增加會帶動有關產業就業的增加,而進口增加對就業會有兩方面的作用:一是直接使得國內相同產業的就業減少;二是若進口的是中間產品,則會帶動產出的增加,從而增加就業。一般來說,貨幣貶值會促進就業增加,失業率降低;貨幣升值則使就業減少,失業率上升。一個國家或相關部門的開放度越高,匯率波動對就業的影響就越大。
三、對策建議
(一)緩解人民幣升值的壓力。人民幣升值的壓力來自于多個方面,而出口的快速增長、資本流入、外匯儲備迅速增加,都是重要影響因素。但是,當前中國經濟增長的對外貿易依存度很高,從對外貿易入手,減輕人民幣升值壓力較為不易。不過,在中國的對外貿易伙伴中,對美順差最大,來自于美國的壓力也最大,因此我們可以通過調整對外貿易地理結構來減輕對美國市場的依賴。針對資本流入所帶來的壓力,在繼續鼓勵外資流入的同時,我們的企業可以適度考慮以對外直接投資方式進入他國市場。針對外匯儲備迅速增長所帶來的壓力,我們可以采取措施適當控制其增長速度。另外,也可以考慮推行QDII制度。通過這些措施,可以在一定程度上緩解人民幣升值壓力,為漸進式調整人民幣匯率水平打下基礎。
(二)在全球化背景下權衡人民幣升值問題,適時調整匯率水平與匯率制度。從國際經驗看,既然經濟大國在經濟高速增長時期面臨本幣升值的內部壓力與外部壓力是不可避免的,而人民幣升值是大勢所趨,在人民幣未來的升值過程中,避免出現類似“廣場協議”那樣的大幅度匯率調整極為重要。在任何情況下我們都不要簽訂類似“廣場協議”式的國際性文件。為此,要讓匯率始終能夠反映經濟基本面。我們應在全球化的背景下,在未來一段時期內,對人民幣匯率適時作出適當的調整,使匯率水平既能真實反映中國的經濟狀況,又能避免未來人民幣快速升值所帶來的負面影響。我們要認識到,成功地調整人民幣匯率政策,對于未來的宏觀經濟穩定、貿易品部門與非貿易品部門產業間的平衡發展以及中國經濟可持續增長都具有深遠而積極的意義。而這一點,有待于政府采取果斷措施,消除升值預期。
(三)綜合處理人民幣升值影響物價水平所產生的問題。對于人民幣未來走勢,基于巨大的升值壓力,我們必須對其可能對物價水平的影響引起足夠的重視。我們要實事求是,具體深入地分析他國匯率波動的歷史教訓,才能真正有助于我們借鑒。匯率問題涉及面甚多,在中國越來越多地參與各種國際交往的情況下,匯率變動牽一發而動全身,因此必須予以高度重視。
我們不能單從本幣的升值來看對物價和對整體經濟的影響,不能因為眼前出現的通貨膨脹趨勢而寄希望于通過人民幣升值來抑制短期通脹壓力。在短期內,保持人民幣匯率穩定具有重要意義。畢竟,通過人民幣對外升值來抑制通脹的短期作用也是有限的,但人民幣升值對宏觀經濟所造成的影響是整體的,且宏觀經濟政策對物價的影響也會抵消本幣升值對通脹的抑制作用。所以說,要認真研究綜合處理人民幣升值通過影響物價,進而影響經濟系統的問題,為未來人民幣升值后減輕對經濟的負面影響做好準備。
(四)其他減輕人民幣升值負面影響的對策。針對人民幣升值對出口貿易的不利影響,我們可以適時調整我們的貿易戰略,減少經濟增長對外需的依賴程度。作為出口企業來說,要努力增加出口產品的附加值,逐步改變原來低勞動力成本、低價格進入國際市場的做法。針對出現人民幣升值對物價水平下調的壓力,以及對總需求的負面影響,我們可以通過西部大開發的措施,擴大內需來解決。針對人民幣升值所帶來的儲備風險,我們要深入研究未來世界主要貨幣的變動趨勢,根據進口規模,適時調整中國的外匯儲備幣種結構和總量規模。針對人民幣升值對房地產市場的影響,我們可以大力發展多元化的金融市場,增加投資、融資渠道。
(作者單位:山西金融職業學院)
主要參考文獻:
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