序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融投資與證券實(shí)務(wù)范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

【關(guān)鍵詞】投資銀行理論與實(shí)務(wù) 教學(xué)內(nèi)容 教學(xué)方法 改革

【中圖分類號(hào)】G42 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】2095-3089（2012）05-0015-02

投資銀行（以下簡稱投行）起源于中世紀(jì)的歐洲，20世紀(jì)極大繁榮于美國并發(fā)展到全球。在我國，從20世紀(jì)80年代末開始伴隨著證券市場和證券公司以世界罕見速度的發(fā)展，投行如證券公司、金融管理公司等都初具規(guī)模。但與之相對應(yīng)，《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》這門金融、投資專業(yè)的主干課程在金融學(xué)教學(xué)體系日益受到重視的同時(shí)卻因教學(xué)中普遍存在的一些問題制約了其發(fā)展。

一、《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》課程的改革意義

隨著市場經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)，我國資本市場已進(jìn)入快速和規(guī)范發(fā)展階段，成為市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制配置資源的核心。作為資本市場中的主要金融機(jī)構(gòu)，投行在資本市場中的重要作用日益凸顯。一方面，投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與資本市場的制度變革相互影響和相互制約，另一方面，投行伴隨著資本市場的發(fā)展而迅速成長壯大。推進(jìn)我國投行的發(fā)展，不僅需要資本市場制度建設(shè)和體制創(chuàng)新的大環(huán)境基礎(chǔ)，更需要大批熟悉資本市場和投資銀行理論與實(shí)務(wù)的投行專業(yè)人才。因此，如何運(yùn)用多樣的教學(xué)辦法拓展教學(xué)內(nèi)容、豐富教學(xué)手段，教學(xué)活動(dòng)能夠不斷反映實(shí)踐和理論的動(dòng)態(tài)變化從而達(dá)到提高教學(xué)效率的目的，以造就一大批社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需的熟悉投行基本業(yè)務(wù)和投資技巧，善于分析研究證券市場運(yùn)行中的重大問題和現(xiàn)象的投行人才，具有十分重要的意義。

二、《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》課程目前教學(xué)的缺陷

《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》課程的目前教學(xué)，無論是從教材編寫，還是課堂講授內(nèi)容和方法方面，都存在諸多缺陷，這些缺陷直接影響教學(xué)效果以及學(xué)生應(yīng)用知識(shí)的能力。

（一）教材難以滿足實(shí)際需求

目前國內(nèi)《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》課程的教材主要可以分為兩大類：一類是直接翻譯國外學(xué)者的教材。這類教材側(cè)重于案例教學(xué)，但這些教學(xué)案例幾乎全部來自西方，特別是美國和西歐，很多情況與我國的實(shí)際情況差距較大，學(xué)生很難理解。而且國外教材新版本出現(xiàn)的頻率也較小，這也許與華爾街經(jīng)驗(yàn)與案例側(cè)重“口傳”而不是“書傳”有關(guān)。另一類教材是我國國內(nèi)學(xué)者編寫的教材，數(shù)量多而且更新快，這一類教材又分為兩種：一種是偏重理論，而忽視實(shí)務(wù)；另一種偏重實(shí)務(wù)，而忽視理論。偏理論的教材缺乏相應(yīng)的實(shí)務(wù)對理論進(jìn)行檢驗(yàn)或支持，偏實(shí)務(wù)的教材又陷入案例的敘述而缺乏理論的提升。無論哪種教材都不能完全適用于當(dāng)前的教學(xué)。

(二)教學(xué)內(nèi)容的不足

1．教學(xué)知識(shí)點(diǎn)缺乏有機(jī)的銜接

當(dāng)前國內(nèi)《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》課程基本涵蓋的知識(shí)點(diǎn)主要有：投行的內(nèi)涵、基本功能、發(fā)展歷程、特點(diǎn)、證券承銷與經(jīng)紀(jì)、企業(yè)融資、兼并、收購、咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、金融工程及其創(chuàng)新業(yè)務(wù)、管理組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范、行業(yè)自律、外部監(jiān)管等。從概述到業(yè)務(wù)再到管理的脈絡(luò)還是很清晰的，但是教材的問題使得各個(gè)知識(shí)點(diǎn)的相互銜接，尤其是投行具體業(yè)務(wù)中理論與實(shí)務(wù)的銜接存在著很大缺陷，使人無法從整體上對投行的理論與實(shí)務(wù)獲得一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。比如有的教材在介紹投行股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)時(shí)，對股票發(fā)行上市條件、發(fā)行程序以及其中涉及的法律法規(guī)都會(huì)做詳盡介紹，但不能站在投行的角度將具體的業(yè)務(wù)和這些法律法規(guī)有機(jī)的結(jié)合起來，從而使學(xué)生難以將業(yè)務(wù)規(guī)定與實(shí)際業(yè)務(wù)有機(jī)的結(jié)合。

2．缺乏與微觀金融理論的銜接

《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》課程作為高校專業(yè)基礎(chǔ)課授課時(shí)長一般在30至50學(xué)時(shí)之間。可能由于課時(shí)的限制，在現(xiàn)有的國內(nèi)教材中，沒有將微觀金融理論，尤其是資本結(jié)構(gòu)和自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值理論引入到投行實(shí)務(wù)中來，學(xué)生掌握的僅僅是一些基本概念，無法培養(yǎng)證券發(fā)行、并購定價(jià)分析能力和發(fā)散思維能力。

（三）教學(xué)方法運(yùn)用不夠深入

當(dāng)前高校在開設(shè)《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》課程時(shí)一方面普遍重視投行的模擬操作、實(shí)習(xí)、調(diào)研等實(shí)踐教學(xué)方法，但學(xué)生在課程的指引下對實(shí)務(wù)的把握局限于操作，缺乏對業(yè)務(wù)的理解和服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新意識(shí)。另一方面對案例教學(xué)以案例介紹為主，學(xué)生深入分析參與思考設(shè)計(jì)的很少。加上投行在我國起步晚，業(yè)務(wù)比較單一，符合我國實(shí)際的投行教學(xué)案例主要集中于企業(yè)并購、資本市場的融資等，不像國外的投行案例涉及投行的各種業(yè)務(wù)，國內(nèi)不常見的資產(chǎn)管理和金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新等案例也比比皆是。

（四）教師實(shí)踐能力欠缺

投行業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的復(fù)雜性，無論是傳統(tǒng)的證券發(fā)行與承銷，還是現(xiàn)行業(yè)務(wù)如企業(yè)并購與重組、資產(chǎn)證券化、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和金融工程，都是系統(tǒng)性工程，極其復(fù)雜，需要大批高級專業(yè)性人才的通力合作才能完成。因?yàn)楦鲗W(xué)校開設(shè)這門課程的時(shí)間有早有晚，授課教師的理論水平毋庸置疑，但業(yè)務(wù)實(shí)踐能力參差不齊。眾多授課教師長期從事教學(xué)工作，缺乏投行實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)，難以提升課程實(shí)踐部分的深度。

三、《投資銀行理論與實(shí)務(wù)》教學(xué)內(nèi)容與方法的改革建議

篇(2)

一、培養(yǎng)兩岸證券投資互通型人才的意義

2009年5月4日,國務(wù)院通過了《關(guān)于支持福建省加快建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的若干意見》,意見要求:“福建省應(yīng)發(fā)揮獨(dú)特的對臺(tái)優(yōu)勢,加強(qiáng)兩岸產(chǎn)業(yè)合作和文化交流,努力構(gòu)筑兩岸交流合作的前沿平臺(tái)。”《福建省貫徹落實(shí)〈國務(wù)院關(guān)于支持福建省加快建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的若干意見〉實(shí)施意見》進(jìn)一步指出:“進(jìn)一步拓展閩臺(tái)教育合作,……開展兩岸高校合作辦學(xué)試點(diǎn),積極推動(dòng)閩臺(tái)院校學(xué)生互招、學(xué)歷學(xué)分互認(rèn)、教師互聘。”福建作為“兩岸人民交流合作先行區(qū)”,在建設(shè)中發(fā)揮了教育在兩岸人民交流中的橋梁和紐帶作用。1．兩岸證券投資互通型人才的培養(yǎng)有利于中國資本市場國際化。隨著中國經(jīng)濟(jì)的逐步強(qiáng)大，面對著美元世界霸權(quán)通過印制美鈔的量化寬松政策對大陸與臺(tái)灣以及全球各個(gè)國家的剝削，人民幣國際化進(jìn)程是中國未來發(fā)展的方向。要真正達(dá)到人民幣國際化，中國資本市場的國際化是必經(jīng)之路。但是，中國大陸在國際化進(jìn)程中經(jīng)驗(yàn)、監(jiān)管與人才都存在著不足。臺(tái)灣資本市場建立的比大陸早，而且比大陸更加開放，因此在資本市場國際化方面積累了比大陸更多的經(jīng)驗(yàn)和人才，通過兩岸證券互通型人才的培養(yǎng)有利于兩岸資本市場的合作、有助于兩岸證券業(yè)海外投資合作、有助于中國資本市場的國際化。從臺(tái)灣學(xué)習(xí)來的經(jīng)驗(yàn)以及兩岸資本市場合作還有利于兩岸對國際熱錢沖擊資本市場的監(jiān)控以及證券市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。2．兩岸證券投資互通型人才培養(yǎng)合作,使兩岸高等教育優(yōu)勢互補(bǔ)得以實(shí)現(xiàn)。一方面,大陸能引進(jìn)臺(tái)灣先進(jìn)的教育思想、教育理念、教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方法和教學(xué)管理經(jīng)驗(yàn),促進(jìn)大陸教育體制、管理體制的改革。同時(shí),教師可以獲得出去教學(xué)、學(xué)習(xí)、培訓(xùn)的機(jī)會(huì),掌握教學(xué)技能、現(xiàn)場了解臺(tái)灣的教學(xué)模式,充分利用臺(tái)灣教育資源,引進(jìn)臺(tái)灣原版金融教材和師資,教師間可更好地進(jìn)行交流,結(jié)成緊密型的合作關(guān)系,共同完成教學(xué)、科研任務(wù)。另一方面,大陸院校能為臺(tái)灣高等教育提供充足生源。隨著臺(tái)灣島內(nèi)社會(huì)生態(tài)觀念的變化和產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移,生源不足、招生困難、錄取分?jǐn)?shù)再創(chuàng)新低等問題日益凸顯。而大陸高考錄取率一般在70%左右,學(xué)生求學(xué)意愿很高。臺(tái)灣教育強(qiáng)調(diào)產(chǎn)學(xué)建教合作,強(qiáng)化終身學(xué)習(xí)體系,增進(jìn)高等教育與經(jīng)濟(jì)發(fā)展、為學(xué)生提供更多的學(xué)習(xí)、實(shí)踐、與發(fā)展的機(jī)會(huì)。大陸可遣派學(xué)生前往合作方進(jìn)行學(xué)習(xí)、實(shí)訓(xùn),從事課程交流活動(dòng),開闊學(xué)生視野,培養(yǎng)出更多高水平的高等技術(shù)人才,提高整體教育水平。[1]3．兩岸證券投資互通型人才培養(yǎng)合作有利于推動(dòng)兩岸證券市場對產(chǎn)業(yè)的支持服務(wù)。由于兩岸在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上各有特色與優(yōu)勢行業(yè)，隨著兩岸經(jīng)濟(jì)合作的發(fā)展，使得兩岸的產(chǎn)業(yè)更加緊密結(jié)合，在兩岸的合資企業(yè)以及各自到對方投資的獨(dú)資企業(yè)數(shù)量、規(guī)模都會(huì)增加，而資本市場是籌資的重要場所，資本市場的基礎(chǔ)來自企業(yè)的生產(chǎn)力，兩岸證券投資互通型人才的培養(yǎng)有助于產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，有助于證券市場對產(chǎn)業(yè)的支持服務(wù)。

二、兩岸在證券投資領(lǐng)域的共性與特性的比較

1.兩岸的證券投資學(xué)與金融工程學(xué)理論教學(xué)差異不大，具有共性。在證券投資學(xué)與金融工程學(xué)領(lǐng)域，兩岸基本一致地按照現(xiàn)資學(xué)理論進(jìn)行教學(xué)，其中核心內(nèi)容有現(xiàn)代證券投資組合理論、期權(quán)定價(jià)理論、行為金融學(xué)理論、宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析與股票債券的定價(jià)等。此外大陸還引進(jìn)了臺(tái)灣張齡松編寫的《股票操作學(xué)》，將其技術(shù)分析部分引入投資學(xué)教材。兩岸的研究生教學(xué)，許多就是直接采用西方發(fā)達(dá)國家（主要是美國）的著名教材進(jìn)行教學(xué)。因此，兩岸證券投資人才在投資學(xué)理論交流以及進(jìn)行投資分析基本沒有很大的障礙，這非常有利于金融國際人才的培養(yǎng)。2.兩岸的證券交易軟件差別不大，雙方相應(yīng)適應(yīng)很快。大陸最初的技術(shù)分析軟件就是學(xué)習(xí)臺(tái)灣的，有些就是直接將臺(tái)灣的技術(shù)分析軟件移植過來，比如乾隆電腦軟件有限公司出品的錢龍軟件等。其中許多技術(shù)分析理論如：K線理論、技術(shù)分析、形態(tài)分析、技術(shù)指標(biāo)中間的RSI、KDJ等都和張齡松的《股票操作學(xué)》一樣。以后大陸開發(fā)的各種行情軟件均是在此基礎(chǔ)改進(jìn)與發(fā)展出來的，比如指南針的籌碼分析，就是根據(jù)籌碼的低位堆積與高位堆積來研究主力動(dòng)向。但是，萬變不離其宗，兩岸證券從業(yè)人員要相互適應(yīng)對方軟件也是非常快的。3.兩岸在證券的法律法規(guī)與財(cái)務(wù)報(bào)表方面略有不同。比如通過對海峽兩岸證券市場新股發(fā)行與上市制度的比較可見，兩岸在新股發(fā)行方面都實(shí)行核準(zhǔn)制，但程序與管理體制有較大差異。兩岸在新股上市標(biāo)準(zhǔn)方面有共同之處，但也存在區(qū)別，大陸是根據(jù)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板劃分上市標(biāo)準(zhǔn)；而臺(tái)灣地區(qū)是根據(jù)一般股票、科技事業(yè)、經(jīng)濟(jì)建設(shè)重大事業(yè)、政府獎(jiǎng)勵(lì)民間參與重大公共建設(shè)事業(yè)四類確定上市標(biāo)準(zhǔn)，臺(tái)灣的上市標(biāo)準(zhǔn)比較嚴(yán)格。兩岸都采取承銷商制度發(fā)行股票，在新股定價(jià)與發(fā)行方式方面共同點(diǎn)是都有詢價(jià)、抽簽，在定價(jià)方式方面略有差異，各有千秋。可見兩岸雖然有一些差異，但是在大的原則方面基本相似。[2]此外臺(tái)灣在多層次市場體系方面有集中市場、店頭市場、興柜市場，多層次市場市場體系較為完善。4.兩岸的證券公司的管理水平、經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)文化具有差距。由于臺(tái)灣證券市場成立早，對外開放早，證券業(yè)競爭激烈，因此在應(yīng)對國際游資沖擊和金融危機(jī)方面具有大陸不具有的寶貴經(jīng)驗(yàn)。臺(tái)灣的證券公司具有較高的管理水平與市場營銷水平，這些都是大陸需要學(xué)習(xí)的。

三、兩岸互通型證券投資人才應(yīng)當(dāng)具備的知識(shí)與技能

按照大陸證券從業(yè)人員分類方法，證券經(jīng)紀(jì)、發(fā)行承銷、投資咨詢顧問、基金經(jīng)理四大類，我們來探討兩岸互通型證券投資人才應(yīng)當(dāng)具備的知識(shí)體系與技能。1.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人員。這將是未來兩岸互通型人才需求最大的人才之一。他們應(yīng)當(dāng)具備熟悉兩岸證券市場交易的相關(guān)法律法規(guī)，具備證券市場與證券投資的基礎(chǔ)知識(shí)，了解兩岸證券市場品種，具有良好的職業(yè)道德以及客戶開發(fā)能力，能夠進(jìn)行客戶需求分析，根據(jù)客戶需求提供資產(chǎn)配置與理財(cái)規(guī)劃建議，進(jìn)行客戶資源管理。這部分人員如果晉升到營業(yè)部的中高層管理，還必須具備一定的企業(yè)經(jīng)營管理能力。2.證券投資咨詢顧問。這是兩岸比較容易對接的人才之一。他們應(yīng)當(dāng)具備較深厚的經(jīng)濟(jì)學(xué)與證券投資理論基礎(chǔ)，具有較強(qiáng)的證券投資分析能力。熟悉兩岸的財(cái)務(wù)報(bào)表制度，具有良好的語言表達(dá)能力與較強(qiáng)的股評撰寫能力，能夠擔(dān)任證券經(jīng)紀(jì)人的培訓(xùn)以及進(jìn)行投資報(bào)告會(huì)主題演講。3.投資銀行業(yè)務(wù)人員。這是兩岸互通型高級人才。他們應(yīng)當(dāng)熟悉兩岸發(fā)行承銷的法律法規(guī)，熟悉兩岸的公司法以及財(cái)務(wù)法律法規(guī)，擁有公司理財(cái)、并購業(yè)務(wù)、項(xiàng)目融資、金融工程的理論基礎(chǔ)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，具備很好的財(cái)務(wù)分析與公司分析能力，以及很強(qiáng)的社交能力、綜合能力與創(chuàng)造能力。4.基金經(jīng)理人。現(xiàn)在證券投資組合理論告訴我們，國際化投資組合能夠在獲取相同收益條件下使得總風(fēng)險(xiǎn)比單純投資國內(nèi)證券更小。因此兩岸基金經(jīng)理人的培養(yǎng)應(yīng)當(dāng)立足于國際化投資組合基金經(jīng)理人的培養(yǎng)。基金經(jīng)理不僅要有很高的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)的理論基礎(chǔ)，還必須有很強(qiáng)的證券分析能力，操作資金與風(fēng)險(xiǎn)控制能力。必須熟練掌握一國以上的外語，熟悉大陸、臺(tái)灣、香港、新加坡等華人證券市場歷史以及市場特征，了解日本、美國、英國等世界主要國家與地區(qū)的證券市場基本狀況。根據(jù)其在基金內(nèi)的崗位具體細(xì)化其技能。

篇(3)

【關(guān)鍵詞】模擬操作；校企合作；工學(xué)結(jié)合；教學(xué)媒體

目前，許多高職院校都開設(shè)金融專業(yè)，培養(yǎng)德、智、體、美全面發(fā)展，具有良好的職業(yè)道德和踏實(shí)的工作作風(fēng)，掌握金融專業(yè)相關(guān)知識(shí)，具備金融理財(cái)分析、證券交易操作、保險(xiǎn)營銷等技能，能夠滿足銀行柜員、保險(xiǎn)人、證券投資咨詢、金融企業(yè)財(cái)務(wù)人員等崗位需要的技術(shù)技能型人才。

但不可否認(rèn)的是當(dāng)前高職院校金融專業(yè)在教學(xué)設(shè)計(jì)中存在一些問題與不足：高職院校設(shè)置的教學(xué)內(nèi)容仍以理論教學(xué)為主，與金融行業(yè)崗位所要求的能力相脫節(jié)，完整的職業(yè)崗位能力培養(yǎng)的課程體系還沒有完全形成，基于專業(yè)能力培養(yǎng)的課程需要突破，沒有實(shí)現(xiàn)課程改革進(jìn)課堂。課堂上的主要內(nèi)容以教師教授為主，沒有給學(xué)生更多的時(shí)間與空間參與，在一定程度上沒有激發(fā)學(xué)生的積極性，這種教學(xué)模式讓學(xué)生對于將來就業(yè)方向與崗位職責(zé)仍舊一頭霧水，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)教學(xué)做一體化教學(xué)，加強(qiáng)學(xué)生實(shí)踐能力，為學(xué)生就業(yè)提供更大的空間。

面對當(dāng)前金融行業(yè)及高職院校畢業(yè)生發(fā)展過程中表現(xiàn)出的問題與不足，需要結(jié)合當(dāng)前發(fā)展的實(shí)際情況，保證高職金融專業(yè)教學(xué)體系符合社會(huì)的發(fā)展需求，制定課程教學(xué)內(nèi)容、方法和手段改革方案。

一、教學(xué)內(nèi)容的改革

1、根據(jù)市場對畢業(yè)生知識(shí)要求、能力要求及素質(zhì)要求，調(diào)整專業(yè)課程體系，修改人才培養(yǎng)方案，按其地位、內(nèi)容和學(xué)科分設(shè)銀行、證券、保險(xiǎn)三大課程群，以《金融學(xué)》、《商業(yè)銀行經(jīng)營管理》、《證券實(shí)務(wù)》、《保險(xiǎn)實(shí)務(wù)》為核心形成周邊課程群，以實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)課和專業(yè)的協(xié)調(diào)、強(qiáng)化學(xué)生的基本專業(yè)素養(yǎng)。

2、按照典型任務(wù)來源于銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等崗位實(shí)際，以教學(xué)內(nèi)容與實(shí)際崗位工作內(nèi)容同步為原則，組織課程內(nèi)容、實(shí)施課程教學(xué)。在加強(qiáng)理論課程設(shè)置的同時(shí)，我們在教學(xué)中增加“證券投資模擬”、“商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模擬”、“保險(xiǎn)業(yè)務(wù)模擬”等實(shí)踐訓(xùn)練，以證券投資模擬為例，我們根據(jù)實(shí)際工作崗位不同分配給學(xué)生不同的任務(wù)，A組負(fù)責(zé)前臺(tái)工作，需要幫助客戶完成開戶、銷戶、更改密碼等業(yè)務(wù)；B組負(fù)責(zé)客戶服務(wù)工作，需要利用電話對開戶客戶進(jìn)行回訪，解答客戶疑難；C組則負(fù)責(zé)幫助客戶進(jìn)行股票投資分析，制定合理投資方案等工作。在各組熟悉了相應(yīng)工作流程后交換崗位，引導(dǎo)學(xué)生在模擬操作的過程中合理分工，以任務(wù)為導(dǎo)向，鼓勵(lì)他們積極主動(dòng)完成任務(wù)，充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的積極性，提高學(xué)生實(shí)踐能力的同時(shí)，明確將來就業(yè)崗位的工作內(nèi)容。以這種方式授課，學(xué)生都有很大的收獲，很多學(xué)生反映，這種授課方式讓他們覺得很新鮮，很想親身體驗(yàn)一下。這種以小組完成任務(wù)的方式，增強(qiáng)了學(xué)生之間的配合與集體榮譽(yù)感，曾經(jīng)上課無所事事的學(xué)生也主動(dòng)參與到整個(gè)任務(wù)中來。另外，很多學(xué)生覺得，這并不是在上課，而是已經(jīng)身處自己的就業(yè)崗位上，他們很希望利用這種方式可以明確以后就業(yè)了他們會(huì)做什么，他們有能力做什么。

3、按照典型任務(wù)來源于企業(yè)崗位實(shí)際，教學(xué)內(nèi)容與企業(yè)的生產(chǎn)實(shí)際同步原則，重構(gòu)課程體系、組織課程內(nèi)容、實(shí)施課程教學(xué)。采取項(xiàng)目導(dǎo)向法等多種教學(xué)方法，結(jié)合高職學(xué)生認(rèn)知規(guī)律，進(jìn)行課程教學(xué)內(nèi)容的設(shè)計(jì)，讓學(xué)生真正在“做中學(xué)、學(xué)中做”，鞏固學(xué)習(xí)效果，完成專業(yè)核心能力的培養(yǎng)。利用校企合作資源，與證券公司、保險(xiǎn)公司等建立長期合作關(guān)系，為學(xué)生參與實(shí)踐提供了良好的實(shí)習(xí)機(jī)會(huì)，學(xué)生可以根據(jù)開設(shè)專業(yè)的具體進(jìn)展情況，分不同階段在實(shí)訓(xùn)基地進(jìn)行實(shí)習(xí)，具體內(nèi)容由實(shí)訓(xùn)基地人員進(jìn)行統(tǒng)一安排。實(shí)踐活動(dòng)結(jié)束后，學(xué)生針對實(shí)習(xí)中出現(xiàn)的問題和不足進(jìn)行總結(jié)，用人單位也會(huì)相應(yīng)地對學(xué)生的表現(xiàn)予以評價(jià)，以便于在隨后的學(xué)習(xí)中彌補(bǔ)不足，更好的實(shí)現(xiàn)工學(xué)結(jié)合。

二、教學(xué)方法和手段的改革

1、注意教學(xué)方式的多樣化。根據(jù)課程特點(diǎn)和內(nèi)容屬性，《證券實(shí)務(wù)》、《外匯實(shí)務(wù)》、《商業(yè)銀行經(jīng)營管理》操作性較強(qiáng)，需要學(xué)生在掌握理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，多操作、多實(shí)踐，《保險(xiǎn)實(shí)務(wù)》需要增強(qiáng)學(xué)生的表達(dá)能力、溝通能力，所以金融專業(yè)課程采取以教師精講為主，討論、實(shí)踐、案例研討為輔的多樣化教學(xué)方式。本著學(xué)以致用的原則，通過證券交易模擬操作、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模擬操作、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等實(shí)訓(xùn)，仿真模擬真實(shí)的工作環(huán)境，增強(qiáng)了學(xué)生的實(shí)際工作能力。

2、在教學(xué)手段上實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，在教學(xué)中我們會(huì)嘗試將現(xiàn)代化教學(xué)媒體與課堂教學(xué)結(jié)合起來，改變傳統(tǒng)單一落后的的教學(xué)模式，打破以往我們在黑板上寫，下面學(xué)生聽得枯燥，甚至有的會(huì)睡覺、聊天或者發(fā)呆，課堂效果非常不好，教師講的累，學(xué)生聽得也累。自從增加了學(xué)生計(jì)算機(jī)、投影、錄像等硬件設(shè)施，在金融專業(yè)教學(xué)中引進(jìn)證券高仿真虛擬交易系統(tǒng)、保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)模擬教學(xué)系統(tǒng)、商業(yè)銀行實(shí)驗(yàn)室教學(xué)系統(tǒng)軟件、企業(yè)經(jīng)營管理電子沙盤模擬訓(xùn)練軟件等現(xiàn)代化教學(xué)手段在教學(xué)中的使用比重，實(shí)現(xiàn)金融專業(yè)課程的多媒體教學(xué)，大多數(shù)學(xué)生都能更好地融入課堂。很多學(xué)生反映，這種以就業(yè)為導(dǎo)向的方式不僅可以激發(fā)學(xué)生對新鮮事物的好奇心，他們在面對這種創(chuàng)新的教學(xué)模式時(shí)，也會(huì)設(shè)身處地感受到真實(shí)的工作環(huán)境，提高學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性。

為了能夠培養(yǎng)更多適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，能夠勝任金融行業(yè)各崗位的創(chuàng)新型技術(shù)人才，我們應(yīng)以學(xué)生為根本，以提升高職院校金融專業(yè)為目標(biāo)，不斷思考、探索出新的教學(xué)內(nèi)容、方法與手段，力求更好更快地發(fā)展。

科研立項(xiàng)：

黑龍江省職業(yè)教育學(xué)會(huì)“十二五”課題《高職院校金融專業(yè)整體性課程改革的研究》課題編號(hào)：GG0534。

篇(4)

關(guān)鍵詞　校企合作；金融與證券專業(yè)；應(yīng)用型金融人才；專業(yè)建設(shè)

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中的地位和作用越來越重要，金融人才成為我國最重要的人才之一。然而國內(nèi)高校近年來培養(yǎng)的金融專業(yè)人才，主要是研究型、高層次的，基層應(yīng)用型人才培養(yǎng)明顯不足。進(jìn)行金融與證券專業(yè)建設(shè)，培養(yǎng)面向基層、應(yīng)用操作型人才正是適應(yīng)我國金融業(yè)快速發(fā)展對應(yīng)用型金融人才需求劇增的需要。

一、金融與證券專業(yè)建設(shè)背景分析

改革開放以來，我國金融業(yè)快速發(fā)展，現(xiàn)基本建立起了與社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的、功能齊全、形式多樣、分工協(xié)作的多層次的金融機(jī)構(gòu)體系。金融市場在規(guī)范和創(chuàng)新中加快發(fā)展。資本市場上，已經(jīng)有2000多家上市公司、1.3億戶投資者，股票總市值全球第二，商品期貨市場成交量居世界第一位，中國金融期貨交易所于2006年正式成立，股指期貨已于2010年推出。伴隨著金融市場的不斷發(fā)展，市場參與主體逐漸豐富，銀行間市場參與者逐步形成了以做市商為核心、金融機(jī)構(gòu)為主體、其他投資者共同參與的分層有序的投資者結(jié)構(gòu)；股票市場也形成了以證券投資基金為主，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、保險(xiǎn)資金、社保基金、企業(yè)年金等其他機(jī)構(gòu)投資者相結(jié)合的多元化發(fā)展格局。農(nóng)村金融方面，農(nóng)村金融改革穩(wěn)步推進(jìn)和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)大力發(fā)展，特別是在農(nóng)業(yè)占比高于全國平均水平的縣域、中西部地區(qū)、金融覆蓋率低的縣域，以及國家、省級扶貧開發(fā)工作重點(diǎn)縣和中小企業(yè)活躍縣域，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展。我國金融業(yè)的實(shí)質(zhì)性變化和快速發(fā)展，需要大量的面向基層的金融從業(yè)人員。

二、金融與證券專業(yè)建設(shè)中校企合作的必要性

然而高職院校在人才培養(yǎng)方面與社會(huì)脫節(jié)，導(dǎo)致一方面學(xué)生就業(yè)難，另一方面金融企業(yè)招人難。學(xué)生即使找到工作，也抱怨在學(xué)校學(xué)習(xí)的知識(shí)陳舊，不實(shí)用。而金融企業(yè)則認(rèn)為學(xué)生操作能力欠缺，知識(shí)結(jié)構(gòu)不當(dāng)，需要花費(fèi)大量的時(shí)間與精力進(jìn)行培訓(xùn)才能上崗。出現(xiàn)這樣現(xiàn)象的原因是高職院校里絕大多數(shù)教師是從學(xué)校到學(xué)校，缺乏企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)，對企業(yè)需要什么樣的人才不夠了解，在制訂人才培養(yǎng)方案和教學(xué)過程中“閉門造車”；學(xué)校在辦學(xué)過程中與社會(huì)聯(lián)系較少，“關(guān)門辦學(xué)”。為了改變上述現(xiàn)象，讓學(xué)生學(xué)以致用，讓企業(yè)對畢業(yè)生能拿來就用，所以在金融與證券專業(yè)建設(shè)過程中需要進(jìn)行校企合作。

三、金融與證券專業(yè)建設(shè)思路和措施

尋找促進(jìn)人才培養(yǎng)與市場需求緊密結(jié)合的途徑，突出金融與證券專業(yè)方向應(yīng)用性人才培養(yǎng)特色，加強(qiáng)學(xué)校與金融企業(yè)的合作與交流，構(gòu)建適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需求的產(chǎn)、學(xué)、研合作教育平臺(tái)。提高教師教學(xué)科研能力和技術(shù)實(shí)踐水平，帶動(dòng)學(xué)校專業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和人才培養(yǎng)模式創(chuàng)新。

(一)創(chuàng)新金融與證券專業(yè)人才培養(yǎng)課程體系

深入研究專業(yè)建設(shè)內(nèi)容，真正將金融行業(yè)所需人才應(yīng)具備的知識(shí)、技能引進(jìn)到專業(yè)人才培養(yǎng)過程中，確保專業(yè)建設(shè)內(nèi)容的先進(jìn)性、特色性與實(shí)用性。與金融企業(yè)進(jìn)行專業(yè)共建，開展專業(yè)人才培養(yǎng)課程教學(xué)改革研究，構(gòu)建相關(guān)的職業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)課程，職業(yè)技能課程，職業(yè)方向課程(如銀行實(shí)訓(xùn)，證券實(shí)訓(xùn))等課程體系，以優(yōu)化的課程結(jié)構(gòu)和教材選擇來確保金融與證券專業(yè)應(yīng)用操作能力培養(yǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(二)建設(shè)能夠有效支撐金融與證券人才培養(yǎng)的實(shí)踐教學(xué)平臺(tái)

以金融實(shí)訓(xùn)室和校外實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)為依托，以訓(xùn)練學(xué)生掌握金融學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)為前提，以培養(yǎng)學(xué)生商業(yè)銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)能力等實(shí)際操作技能為核心，以培養(yǎng)學(xué)生分析問題和創(chuàng)造性獨(dú)立工作能力為最終專業(yè)要求，滿足同一專業(yè)學(xué)生對于不同職業(yè)方向的知識(shí)和技能學(xué)習(xí)的需求，賦予學(xué)生可持續(xù)學(xué)習(xí)與發(fā)展的能力，促進(jìn)學(xué)生的個(gè)性發(fā)展和全面發(fā)展。

(三)建立規(guī)范的教育教學(xué)管理制度

進(jìn)一步加強(qiáng)教學(xué)研究，使課程建設(shè)、專業(yè)建設(shè)沿著更加人性化、科學(xué)化、實(shí)用化的軌道快速發(fā)展；重視考核辦法對教師教學(xué)和學(xué)生學(xué)習(xí)的導(dǎo)向作用，加強(qiáng)對考核辦法的研究，以科學(xué)的考核引導(dǎo)教師的教學(xué)活動(dòng)和學(xué)生的學(xué)習(xí)活動(dòng)。

四、金融與證券專業(yè)人才培養(yǎng)模式改革

隨著金融機(jī)構(gòu)和金融市場的迅速發(fā)展，金融業(yè)對應(yīng)用型金融人才的要求越來越高，基于此，在金融與證券專業(yè)建設(shè)中應(yīng)將“校企合作”落到實(shí)處，具體體現(xiàn)在專業(yè)方向定位、課程體系設(shè)置、以及“雙師型”師資隊(duì)伍建設(shè)等方面。

(一)專業(yè)方向定位

專業(yè)方向定位為“積極面向市場需求，面向基層一線，培養(yǎng)實(shí)用人才”，培養(yǎng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要，立足金融，面向基層，面向各商業(yè)銀行、證券公司及其它金融機(jī)構(gòu)的一線崗位，從事綜合柜臺(tái)操作、金融業(yè)務(wù)營銷、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部服務(wù)和工商企業(yè)相關(guān)崗位工作，具有較高素質(zhì)的應(yīng)用型人才。通過金融證券理論基礎(chǔ)知識(shí)和實(shí)際操作的教學(xué)與實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生不僅具有金融理論水平、計(jì)算機(jī)基本操作技能、辦公自動(dòng)化技術(shù)，而且具有證券交易、證券投資分析能力、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)處理能力，成為具備實(shí)際操作技能適應(yīng)我國目前金融證券相關(guān)行業(yè)要求的專業(yè)人才。構(gòu)建“工學(xué)結(jié)合”的金融與證券專業(yè)人才培養(yǎng)方案。

(二)教學(xué)內(nèi)容與課程體系建設(shè)

與金融機(jī)構(gòu)合作，構(gòu)建以核心教學(xué)內(nèi)容為基礎(chǔ)，以能力培養(yǎng)為重點(diǎn)，理論與實(shí)踐相結(jié)合，專業(yè)教學(xué)與職業(yè)資格認(rèn)證相接軌，學(xué)歷教育與職業(yè)培訓(xùn)融為一體，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、社會(huì)進(jìn)步、個(gè)性發(fā)展需要的具有職業(yè)教育特色的靈活開放的、“任務(wù)驅(qū)動(dòng)”模塊化課程體系。著力構(gòu)建、完善實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，建成層次清晰、銜接緊密、循序漸進(jìn)、能激發(fā)和發(fā)展學(xué)生創(chuàng)造性思維、創(chuàng)新意識(shí)和實(shí)踐能力的相當(dāng)完整的實(shí)踐教學(xué)體系。

1　課程體系中心轉(zhuǎn)向微觀實(shí)踐操作課程。在金融與證券專業(yè)課程體系的建設(shè)上，加強(qiáng)微觀金融領(lǐng)域的課程建設(shè)。一方面，將現(xiàn)有課程作適當(dāng)?shù)奈⒂^化處理，即去掉脫離實(shí)際的過時(shí)的內(nèi)容，補(bǔ)充金融實(shí)踐現(xiàn)實(shí)需要的新知識(shí)，并使這些知識(shí)更具有操作意義。具體表現(xiàn)在金融學(xué)、國際金融課程等方面。另一方面，為反映金融微觀運(yùn)行的新需要，設(shè)立一些新的微觀金融課程，如商業(yè)銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)、金融營銷、中小企業(yè)融資實(shí)務(wù)等。

2　實(shí)行“課證結(jié)合”課程教學(xué)模式。針對銀行業(yè)、證券業(yè)“執(zhí)證上崗”的基本要求，把課程教學(xué)與銀行、證券從業(yè)資格證書考試結(jié)合起來，從而加強(qiáng)課程教學(xué)的針對性，使課程教學(xué)落到實(shí)處。銀行業(yè)從業(yè)資格考試包括《公共基礎(chǔ)》、《個(gè)人理財(cái)》、《風(fēng)險(xiǎn)管理》、《公司信貸》和《個(gè)人貸款》5門課程，證券從業(yè)資格考試包括《證券市場基礎(chǔ)知識(shí)》、《證券交易》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券投資分析》、《證券投資基金》5門課程。根據(jù)銀行、證券從業(yè)資格考試要求調(diào)整課程

結(jié)構(gòu)，有針對性地調(diào)整金融與證券專業(yè)教學(xué)計(jì)劃，面向職業(yè)崗位要求，將學(xué)生畢業(yè)后最可能從事的工作崗位進(jìn)行分解，選擇銀行模塊和證券模塊進(jìn)行課程選修。

3　加大課程建設(shè)和開發(fā)力度。第一，加快建設(shè)精品課程。依托自編教材，打造精品課程，實(shí)現(xiàn)課程教學(xué)課件全程上網(wǎng)，并建設(shè)配套的題庫、案例庫，便于學(xué)生自學(xué)和課后自測、復(fù)習(xí)。第二，積極開發(fā)金融與證券實(shí)驗(yàn)課程，與金融機(jī)構(gòu)共同開發(fā)金融證券最新實(shí)務(wù)課程。由金融證券業(yè)一線高管授課，以講座或課堂教學(xué)方式，講授銀行、證券、保險(xiǎn)最新業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)與營銷等實(shí)務(wù)與最新改革動(dòng)向。

4　強(qiáng)化實(shí)踐性教學(xué)，工學(xué)結(jié)合。為增加高職院校金融與證券專業(yè)學(xué)生的就業(yè)競爭力，提高他們的實(shí)踐操作能力是重要的手段，要積極探索實(shí)踐教學(xué)的道路，讓學(xué)生不但鞏固理論課程，并且鍛煉和提升實(shí)際動(dòng)手操作能力。充分利用校內(nèi)金融證券實(shí)訓(xùn)室等實(shí)訓(xùn)資源，安排學(xué)生進(jìn)行證券、會(huì)計(jì)等課程的模擬操作，結(jié)合相應(yīng)的金融市場等理論課程同步進(jìn)行，使學(xué)生更好地掌握操作技能。充分利用校外實(shí)訓(xùn)基地資源，讓學(xué)生到商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司和其他金融企業(yè)等金融機(jī)構(gòu)實(shí)習(xí)。與金融企業(yè)建立實(shí)踐教學(xué)基地的合作關(guān)系，學(xué)生可到這些企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察和學(xué)習(xí)，充分了解掌握金融機(jī)構(gòu)的總體運(yùn)作與各部門職能，并鍛煉自身實(shí)戰(zhàn)能力，為今后的專業(yè)學(xué)習(xí)和工作做好準(zhǔn)備。

(三)“雙師型”師資隊(duì)伍建設(shè)

通過專業(yè)建設(shè)打造出一支結(jié)構(gòu)合理、數(shù)量充足、群體優(yōu)化、質(zhì)量優(yōu)良、創(chuàng)新精神強(qiáng)、專兼結(jié)合、一專多能的“雙師型”教師隊(duì)伍。

1　完善引進(jìn)人才的使用與管理機(jī)制。優(yōu)先錄用具有豐富的企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)的人才，充實(shí)教師隊(duì)伍。完善師資隊(duì)伍激勵(lì)機(jī)制，加強(qiáng)職業(yè)道德建設(shè)。以全面提高教師素質(zhì)為核心，堅(jiān)持創(chuàng)新、精干、高效原則，建立促進(jìn)師資資源合理配置和利于年輕骨干教師成長機(jī)制。努力建設(shè)一支政治思想素質(zhì)高、專業(yè)實(shí)踐能力強(qiáng)、治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)、作風(fēng)優(yōu)良、規(guī)模適宜、具有創(chuàng)新和奉獻(xiàn)精神的高水平師資隊(duì)伍。

2　優(yōu)化師資隊(duì)伍結(jié)構(gòu)。鼓勵(lì)教師到金融學(xué)為國家級重點(diǎn)學(xué)科的高校進(jìn)修學(xué)習(xí)，強(qiáng)化微觀金融知識(shí)和夯實(shí)數(shù)理基礎(chǔ)，積極優(yōu)化教師隊(duì)伍知識(shí)結(jié)構(gòu)，逐步改善教師學(xué)緣結(jié)構(gòu)。創(chuàng)造條件為教師申報(bào)職稱，優(yōu)化師資隊(duì)伍職稱結(jié)構(gòu)。為教師去金融企業(yè)掛職創(chuàng)造條件，從而更新教師知識(shí)結(jié)構(gòu)、拓寬教師視野。努力建設(shè)一支實(shí)踐能力強(qiáng)、有責(zé)任感、踏實(shí)肯干、數(shù)量充足的“雙師型”教師隊(duì)伍。

3　建設(shè)兼職教師隊(duì)伍。聘請金融機(jī)構(gòu)和上市公司高管兼任金融與證券專業(yè)客座教授，聘請金融證券行業(yè)一線的業(yè)務(wù)能手如理財(cái)規(guī)劃師、證券分析師等作為學(xué)院的兼職講師，參與教學(xué)和實(shí)訓(xùn)。除遵循培養(yǎng)與引進(jìn)并重的思路，加強(qiáng)自身師資隊(duì)伍建設(shè)外，為實(shí)現(xiàn)學(xué)校教育與社會(huì)實(shí)踐的緊密結(jié)合地，著力建立高素質(zhì)的兼職教師，增強(qiáng)教學(xué)的實(shí)踐性和應(yīng)用性，實(shí)現(xiàn)專職教師和兼職教師的優(yōu)勢互補(bǔ)。

(四)教材建設(shè)、教學(xué)設(shè)施建設(shè)

通過教材建設(shè)和教學(xué)設(shè)施建設(shè)，提高金融與證券學(xué)生的理論水平和實(shí)踐操作能力，增強(qiáng)金融與證券專業(yè)學(xué)生的就業(yè)競爭力。以人才培養(yǎng)目標(biāo)為導(dǎo)向，以綜合職業(yè)能力為主線，將各理論教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)進(jìn)行整體設(shè)計(jì)，加強(qiáng)教材建設(shè)力度，積極探索實(shí)踐教學(xué)的道路，通過教材建設(shè)和教學(xué)設(shè)施的完善，建立與理論教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)相互聯(lián)系又相對獨(dú)立的一體化教學(xué)體系。

1　教材建設(shè)方面。根據(jù)金融與證券專業(yè)建設(shè)的需要，與金融企業(yè)合作，開發(fā)一系列金融理論及實(shí)踐方面的教材。如《金融學(xué)基礎(chǔ)》、《商業(yè)銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)》、《證券實(shí)訓(xùn)教程》和《證券市場案例分析》等教材。

2　實(shí)訓(xùn)設(shè)施建設(shè)方面。與金融機(jī)構(gòu)和有關(guān)上市公司或投資公司等合作建設(shè)校內(nèi)金融與證券實(shí)訓(xùn)室和校外實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)基地。引進(jìn)國泰安虛擬交易所交易軟件或世華財(cái)訊模擬交易軟件，進(jìn)行證券、外匯、期貨等模擬操作。借助金融實(shí)驗(yàn)室平臺(tái)，通過與企業(yè)合作，運(yùn)用會(huì)議、培訓(xùn)等形式，擴(kuò)大校企合作的領(lǐng)域，有利于學(xué)院開展實(shí)務(wù)培訓(xùn)等項(xiàng)目合作。

3　教學(xué)資料建設(shè)方面。訂閱《金融時(shí)報(bào)》、《中國金融》、《中國證券報(bào)》和人大復(fù)印資料《金融與保險(xiǎn)》、《投資與證券》以及金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部分析報(bào)告。從深圳國泰安信息公司或上海財(cái)匯資訊公司購買金融數(shù)據(jù)庫，為教師開展科研和教研工作提供數(shù)據(jù)服務(wù)。

(五)教學(xué)管理改革

1　改進(jìn)教學(xué)方法。改變傳統(tǒng)的理論性、封閉性、單一性教學(xué)方法，形成新型的實(shí)踐性、開放性、系統(tǒng)性、互動(dòng)性的模式。改變“口授、黑板加簡單電化教學(xué)”的教學(xué)手段，普及“多媒體、網(wǎng)絡(luò)化、現(xiàn)代技術(shù)教育”手段，提高教師制作課件的水平，并在教學(xué)實(shí)踐中熟練運(yùn)用。在教學(xué)過程中要融“做、學(xué)、教”為一體，如案例教學(xué)、項(xiàng)目化教學(xué)、現(xiàn)場教學(xué)，使教學(xué)地點(diǎn)和工作地點(diǎn)相結(jié)合，最大限度地強(qiáng)化學(xué)生的能力培養(yǎng)，使學(xué)生在學(xué)和做中構(gòu)建自己的專業(yè)知識(shí)，引導(dǎo)學(xué)生將專業(yè)知識(shí)用于解決實(shí)際工作之中。當(dāng)前，尤其要重視讓學(xué)生在做中學(xué)，教師在學(xué)生做中教。

2　改革學(xué)生評價(jià)體系。以職業(yè)素養(yǎng)為質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建考核評價(jià)體系。建立適應(yīng)個(gè)性化、社會(huì)化的智能結(jié)合的學(xué)習(xí)效果評價(jià)體系――“四結(jié)合”考核體系，即學(xué)習(xí)習(xí)慣與能力相結(jié)合，理論與實(shí)踐操作評價(jià)相結(jié)合，考核與貢獻(xiàn)、職業(yè)道德相結(jié)合，學(xué)校評價(jià)與社會(huì)評價(jià)相結(jié)合，從而激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。采取靈活多樣的考試形式：有些課程可以采取實(shí)際操作考核形式；有些課程可以采取寫調(diào)研報(bào)告形式；有些課程可以讓學(xué)生完成案例分析報(bào)告；證券投資課程甚至可以把學(xué)生模擬投資的結(jié)果轉(zhuǎn)化為考試成績。即使有些課程采取閉卷考試，也要增加運(yùn)用基本理論分析實(shí)際問題的試題，減少死記硬背式的試題；學(xué)生平時(shí)的課堂表現(xiàn)，完成作業(yè)情況等也要構(gòu)成考試成績的一部分等等，力求客觀地反映學(xué)生的學(xué)習(xí)情況。

篇(5)

專業(yè)

代號(hào)

本科專業(yè)代碼、名稱

專科專代碼

專科專業(yè)名稱

考試課程

01

02

03

04

020101 經(jīng)濟(jì)學(xué)

020102 國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易

020103 財(cái)政學(xué)

020104 金融學(xué)

620101

財(cái)政

經(jīng)濟(jì)學(xué)

620102

稅務(wù)

620104

國際金融

620105

金融與證券

620106

金融保險(xiǎn)

620107

保險(xiǎn)實(shí)務(wù)

620109

資產(chǎn)評估與管理

620110

證券投資與管理

620111

投資與理財(cái)

620201

財(cái)務(wù)管理

620203

會(huì)計(jì)

620204

會(huì)計(jì)電算化

620301

經(jīng)濟(jì)管理

620302

經(jīng)濟(jì)信息管理

620303

國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易

620304

國際貿(mào)易實(shí)務(wù)

620305

國際商務(wù)

05

030101 法學(xué)

690101

司法助理

法學(xué)基礎(chǔ)

690102

法律文秘

690103

司法警務(wù)

690104

法律事務(wù)

690105

書記官

690107

檢查事務(wù)(豫)

690201

刑事執(zhí)行

690302

司法鑒定技術(shù)

篇(6)

我國CAS22第七條將金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)分為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(以“交易性金融資產(chǎn)”為典型)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、可供出售金融資產(chǎn)”四類。這種分類明顯的不足是分類標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。盡管CAS22及應(yīng)用指南和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問題專家工作組意見(2007年4月30日)等對四類金融資產(chǎn)的劃分作了詳細(xì)的說明，但在實(shí)際操作過程中，交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)仍然很難區(qū)分。因該準(zhǔn)則執(zhí)行時(shí)間不久，為維護(hù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為行政法規(guī)的嚴(yán)肅性，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂機(jī)構(gòu)以我國金融工具受金融危機(jī)影響小等為借口，不準(zhǔn)備在近期對金融資產(chǎn)分類作與IASB相應(yīng)的修訂。我國目前金融資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一導(dǎo)致會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)處理的模糊性，使上市公司存在盈余管理空間和動(dòng)機(jī)。本文以“兩面針”公司2007年年報(bào)利用金融資產(chǎn)分類形成“年報(bào)利潤突變”為案例原型，分析了IASB修訂金融工具分類的科學(xué)性，并提出修訂CAS22A計(jì)準(zhǔn)則中金融資產(chǎn)分類的政策建議。

一、兩面針公司案例簡介

柳州兩面針股份有限公司于2004年在上交所上市(股票代碼600249，以下簡稱為“兩面針”公司)，生產(chǎn)產(chǎn)品主要包括口腔護(hù)理用品、植物藥、衛(wèi)生紙制品、洗滌護(hù)膚用品、酒店用品、竹木制品和精細(xì)化工產(chǎn)品等。1999年8月，兩面針公司作為發(fā)起人參股中信證券(股票代碼600030)，持股9500萬股，投資成本為1.52億元，折合為1.60元／股，兩面針公司按當(dāng)時(shí)的會(huì)計(jì)制度將此投資劃分為“長期股權(quán)投資”。

(一)兩面針公司2007年年報(bào)利潤突變　表1、表2是根據(jù)2006、2007、2008年兩面針公司年度報(bào)告所得到的數(shù)據(jù)。從表1中可以看出，兩面針公司凈利潤總額由2006年的3201萬元突變?yōu)?007年的62508萬元，到2008年減少為526萬元；從凈利潤變動(dòng)幅度看，2007年的變動(dòng)幅度為1852.8％，2008年的變動(dòng)幅度為-99.2％，可見，兩面針公司2007年凈利潤發(fā)生了“突變”現(xiàn)象。

(二)兩面針公司2007年年報(bào)利潤突變原因　從表1可以看出，兩面針公司2006,2007、2008年年報(bào)中，投資收益對凈利潤的貢獻(xiàn)率十分突出，分別為472.6％、141.9％、1287.64％。從表2可以看出，投資收益增長率在2007年為486.3％，也表現(xiàn)為“突變”。如果剔除投資收益項(xiàng)目，兩面針公司2006～2008年將連續(xù)3年均為虧損。換言之，兩面針公司2006至2008年年報(bào)盈利是投資收益帶來的。即2007年凈利潤“突變”現(xiàn)象與投資收益“突變”直接相關(guān)。“投資收益”突變的原因是兩面針公司處置所持有的中信證券。查閱中信證券2006至2008年年報(bào)中“公司前十名股東持股情況”，兩面針公司2006至2008年持有中信證券的股數(shù)分別為45628048股、33265000股、66530000股，即兩面針公司在2007年度減少了中信證券12363048股。查閱兩面針公司2007年年度報(bào)告，在“其他重大事項(xiàng)及其影響和解決方案的分析說明”第2條、第4條表明，2007年兩面針公司共出售中信證券15,863,048股，實(shí)現(xiàn)投資收益為849,895A91.96元，占2007年兩面針公司“投資收益”的95.8％。2008年度因中信證券市價(jià)大幅下挫，兩面針公司未能按股東大會(huì)決議出售中信證券股票及受年初冰凍災(zāi)害及原材料、能源、人工成本上升等因素的影響，導(dǎo)致利潤大幅度下降。因此出售中信證券產(chǎn)生的“投資收益”突變是兩面針公司2007年度利潤“突變”最直接的因素。

二、兩面針公司案例分析：基于金融資產(chǎn)分類視角

基于兩面針公司的具體案例，可以從金融資產(chǎn)分類的視角來予以分析，具體如下：

(一)首次執(zhí)行現(xiàn)“利潤堰塞湖”1999年兩面針公司參股中信證券，按當(dāng)時(shí)的會(huì)計(jì)制度劃分為長期股權(quán)投資，按成本計(jì)量。2007年1月1日，兩面針公司開始實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，兩面針公司需要將前述長期股權(quán)投資劃分為交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)。根據(jù)兩面針公司2007年年報(bào)“會(huì)計(jì)政策的變更”，在首次執(zhí)行日，對其中劃分為交易性金融資產(chǎn)的部分，公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額151132531.75元調(diào)整增加留存收益(未分配利潤)；對于可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額1026719116.59元，在調(diào)整了首次執(zhí)行日的留存收益后，同時(shí)將該差額自留存收益轉(zhuǎn)入資本公積(其他資本公積)。即2007年年初兩面針公司首次執(zhí)行時(shí)，劃分為交易性金融資產(chǎn)部分直接增加留存收益，而可供出售金融資產(chǎn)累積了1026719116.59元的“利潤堰塞湖”。

(二)“利潤堰塞湖”源自金融資產(chǎn)分類及后續(xù)處理兩面針公司在首次執(zhí)行日將長期股權(quán)投資劃分交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)兩類。根據(jù)CAS22的規(guī)定，兩類金融資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)均以公允價(jià)值計(jì)量，不同之處在于前者持有期間形成的公允價(jià)值變動(dòng)損益，直接計(jì)入當(dāng)期損益(公允價(jià)值變動(dòng)損益)；后者持有期間形成的公允價(jià)值變動(dòng)損益，計(jì)人所有者權(quán)益(資本公積――其他資本公積)。前者本期公允價(jià)值變動(dòng)損益直接體現(xiàn)在損益表中，并不形成“利潤堰塞湖”，后者持有期間形成的持產(chǎn)利得可以通過“資本公積――其他資本公積”科目進(jìn)行累積，時(shí)機(jī)成熟時(shí)會(huì)形成“利潤堰塞湖”。兩面針公司2007年度處置中信證券“利潤堰塞湖”形成的“利潤突變”應(yīng)包括以下兩部分來源：1999年至2006年期間的持產(chǎn)利得和2007年度股價(jià)上漲形成的公允價(jià)值變動(dòng)損益，兩者均隱藏在“資本公積――其他資本公積”項(xiàng)目中。表3是對2007年度兩面針公司分季度分析資料：

以上數(shù)據(jù)依據(jù)為兩面針公司2007年各定期報(bào)告。從表3可以看出，2007年兩面針公司各季度凈利潤中，投資收益起著決定性作用。根據(jù)2007年半年報(bào)顯示，兩面針公司持有的可供出售金融資產(chǎn)只包含中信證券。而表3數(shù)據(jù)反映出2007年兩面針各期的投資收益額增長幅度相當(dāng)大。造成利潤劇增的原因是，處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，不僅是將當(dāng)期可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入投資收益，而且把以前年度因公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益的金額也全部轉(zhuǎn)入投資收益，對利潤造成“突變”影響。處置“利潤堰塞湖”和

自然界因地震等原因形成的“堰塞湖”潰壩道理一樣，下瀉的洪水是“堰塞湖”累積形成的庫容量，而且是在潰壩時(shí)點(diǎn)集中下瀉，自然會(huì)形成洪峰，即“突變”現(xiàn)象。

(三)“利潤堰塞湖”深度分析：準(zhǔn)則之間的協(xié)調(diào)問題我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第38號(hào)一首次執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》(以下簡稱“CAS38”)第十四條第(一)款規(guī)定，“劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益或可供出售金融資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)在首次執(zhí)行日按照公允價(jià)值計(jì)量，并將賬面價(jià)值與公允價(jià)值的差額調(diào)整留存收益。”CAS22第三十八條第(二)款規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失，應(yīng)當(dāng)直接計(jì)人所有者權(quán)益，在該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時(shí)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。這就形成一個(gè)CAS22與CAS38之間沒有明確的問題：可供出售金融資產(chǎn)首次執(zhí)行日賬面價(jià)值與公允價(jià)值的差額調(diào)整留存收益后，能否從“留存收益”項(xiàng)目再轉(zhuǎn)入“資本公積――其他資本公積”項(xiàng)目中。兩面針公司利用準(zhǔn)則規(guī)定之間的空白，首次執(zhí)行日將持有的中信證券劃分為可供出售金融資產(chǎn)，按CAS38先調(diào)整“留存收益”1026719116.59元，同時(shí)將該差額自留存收益轉(zhuǎn)入資本公積(其他資本公積)。兩面針公司利用準(zhǔn)則之間規(guī)范的空白，形成了“利潤堰塞湖”。查閱兩面針公司2007年年度審計(jì)報(bào)告，會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的是“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告”。即會(huì)計(jì)師事務(wù)所也默認(rèn)了兩面針公司的會(huì)計(jì)處理及影響。這一問題在《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第1號(hào)――首次采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》第81段有明確的闡述，“可能存在允許選擇性地將存在累積利得的資產(chǎn)劃歸為可供出售的金融資產(chǎn)(隨后在處置時(shí)再轉(zhuǎn)結(jié)到收益表中)和將存在累積損失的資產(chǎn)劃歸為交易而持有的資產(chǎn)(在處置時(shí)不作結(jié)轉(zhuǎn))。”

三、IASB修訂金融工具分類的政策建議

針對實(shí)際情況，IASB修訂金融工具分類的政策建議有以下幾個(gè)方面：

(一)IASB修訂金融工具分類的合理性IAS39和CAS22一樣將金融工具劃分為四類，這種分類方法明顯不足是分類標(biāo)準(zhǔn)具有模糊性，容易導(dǎo)致會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)處理的隨意性。第一類“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債”突出劃分標(biāo)準(zhǔn)是計(jì)量模式；第二類“持有至到期投資”突出劃分標(biāo)準(zhǔn)是持產(chǎn)期限；第三類“貸款和應(yīng)收款項(xiàng)”突出劃分標(biāo)準(zhǔn)是形成方式；第四類“可供出售金融資產(chǎn)”突出劃分標(biāo)準(zhǔn)是持產(chǎn)目的。可見，四類金融工具的劃分標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，導(dǎo)致金融資產(chǎn)在類與類之間的區(qū)別度小，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)處理中必然混亂、復(fù)雜。IASB“征求意見稿”將所有金融工具按照計(jì)量模式進(jìn)行分類，其合理性有：第一，統(tǒng)一了金融工具分類標(biāo)準(zhǔn)；第二，能夠消除金融工具計(jì)量的不一致性；第三，簡化了會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)；第四，提高了金融工具列報(bào)的決策有用性；第五，有利于減少企業(yè)盈余管理的動(dòng)機(jī)和空間。因此，在IASB修訂IAS39后，我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)也應(yīng)修訂CAS22，即簡化金融工具分類(至少將第一類與第四類歸并為一類)，以實(shí)現(xiàn)我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的動(dòng)態(tài)趨同。

篇(7)

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化中國障礙

一、資產(chǎn)證券化概述

(一)資產(chǎn)證券化的意義

資產(chǎn)證券化是指金融中介機(jī)構(gòu)將流動(dòng)性較低的資產(chǎn)，例如：不動(dòng)產(chǎn)貸款、汽車貸款及信用卡應(yīng)收賬款等轉(zhuǎn)換為證券形式，再轉(zhuǎn)賣給投資者，使得資金得以流通。由于被轉(zhuǎn)換的資產(chǎn)項(xiàng)目多為放款，屬于信用創(chuàng)造，故又可稱之為信用證券化。

資產(chǎn)證券化是一種新的融資方式，其起源可追溯到20世紀(jì)70年代美國政府不動(dòng)產(chǎn)貸款協(xié)會(huì)(GovernmentNationalMortgageAssociation，簡稱GNMA)所發(fā)行的不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款證券(Mortgage-BackedSecurities，簡稱MBS)。發(fā)展之初，證券化只用于不動(dòng)產(chǎn)貸款，到80年代中期，已經(jīng)擴(kuò)展到其他資產(chǎn)，諸如：汽車貸款、信用卡應(yīng)收賬款等業(yè)務(wù)。隨著金融全球化和自由化的發(fā)展，這種信用體制逐漸在全球范圍內(nèi)確立起來，正在改變著全球的金融機(jī)構(gòu)和信用配置格局。

因此，資產(chǎn)證券化是一種信用體制的創(chuàng)新，其意義在于：資產(chǎn)證券化是間接融資的直接化，它打通了間接融資與直接融資的通道，構(gòu)建了金融體系中銀行信用與市場信用之間的轉(zhuǎn)換機(jī)制。資產(chǎn)證券化是對傳統(tǒng)信用交易基礎(chǔ)的革命，它把信用保證具體落實(shí)在信用因素中最客觀的部分，完成了從整體信用基礎(chǔ)向資產(chǎn)信用基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)化。資產(chǎn)證券化綜合了兩種傳統(tǒng)信用體制的優(yōu)勢，表現(xiàn)在把市場信用的資產(chǎn)組合功能與中介信用的投資者組合功能有利地結(jié)合在一起，形成體制上的雜交優(yōu)勢，降低信用交易的成本。

(二)資產(chǎn)證券化的操作原理

資產(chǎn)證券化作為一種新興的金融工具，由于它具有比傳統(tǒng)融資方式更為經(jīng)濟(jì)的優(yōu)點(diǎn)，因而近年來發(fā)展迅速，被證券化的金融資產(chǎn)種類越來越多，證券化交易的組織結(jié)構(gòu)也越來越復(fù)雜。一般來說，資產(chǎn)證券化過程的主要參與者有：發(fā)起人、特設(shè)信托機(jī)構(gòu)(SPV)、承銷商、投資銀行、信用提高機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、托管人、投資者等。資產(chǎn)證券化揭示了資產(chǎn)證券化的基本結(jié)構(gòu)是發(fā)起人將交易的金融資產(chǎn)組合與發(fā)起人完全剝離，過戶給特設(shè)信托機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)作，信托機(jī)構(gòu)將金融資產(chǎn)經(jīng)過信用評級后在資本市場上發(fā)行資產(chǎn)支持證券，確保有關(guān)資產(chǎn)現(xiàn)金流收入在不太理想的情況下向投資者的本息回報(bào)的流向仍然暢通。資產(chǎn)證券化的基本運(yùn)作程序主要有以下幾個(gè)步驟：

1.確定資產(chǎn)證券化目標(biāo)，組成資產(chǎn)池。發(fā)起人一般是發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)，首先分析自身的資產(chǎn)證券化融資要求，根據(jù)清理、估算、信用考核等程序決定借款人信用、抵押擔(dān)保貸款的抵押價(jià)值等，將應(yīng)收和可預(yù)見現(xiàn)金流資產(chǎn)進(jìn)行組合，根據(jù)證券化目標(biāo)確定資產(chǎn)數(shù)，最后將這些資產(chǎn)匯集形成一個(gè)資產(chǎn)池。

2.組建特設(shè)信托機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)真實(shí)出售。特設(shè)信托機(jī)構(gòu)是一個(gè)以資產(chǎn)證券化為唯一目的的、獨(dú)立的信托實(shí)體。注冊后的特設(shè)信托機(jī)構(gòu)的活動(dòng)必須受法律的嚴(yán)格限制，其資金全部來源于發(fā)行證券的收入。特設(shè)信托機(jī)構(gòu)成立后，與發(fā)起人鑒定買賣合同，發(fā)起人將資產(chǎn)池中的資產(chǎn)出售給特設(shè)信托機(jī)構(gòu)。這一交易必須以真實(shí)出售(TrueSale)的方式進(jìn)行，即出售后的資產(chǎn)在發(fā)起人破產(chǎn)時(shí)不作為法定財(cái)產(chǎn)參與清算，資產(chǎn)池不列入清算范圍，從而達(dá)到“破產(chǎn)隔離”的目的。破產(chǎn)隔離使得資產(chǎn)池的質(zhì)量與發(fā)起人自身的信用水平分離開來，投資者就不會(huì)再受到發(fā)起人的信用風(fēng)險(xiǎn)影響。

3.完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行信用增級(Creditenhancement)。為了吸引更多的投資者，改善發(fā)行條件，特設(shè)信托機(jī)構(gòu)必須提高資產(chǎn)支持證券的信用等級，使投資者的利益能得到有效的保護(hù)和實(shí)現(xiàn)。因?yàn)橘Y產(chǎn)債務(wù)人的違約、拖欠或債務(wù)償還期與SPV安排的資產(chǎn)證券償付期不相配合都會(huì)給投資者帶來損失，所以信用提高技術(shù)代表了投資銀行的業(yè)務(wù)水平，成為資產(chǎn)證券化成功與否的關(guān)鍵之一。

4.資產(chǎn)證券化的評級。資產(chǎn)支持證券評級為投資者提供證券選擇依據(jù)，因而構(gòu)成資產(chǎn)證券化的又一重要環(huán)節(jié)。資產(chǎn)證券化的評級與一般債券評級相似，但有自身特點(diǎn)。信用評級由專門評級機(jī)構(gòu)應(yīng)資產(chǎn)證券發(fā)起人或投資銀行的請求進(jìn)行。評級考慮因素不包括由利率變動(dòng)等因素導(dǎo)致的市場風(fēng)險(xiǎn)，而主要考慮資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。被評級的資產(chǎn)必須與發(fā)起人信用風(fēng)險(xiǎn)相分離。由于出售的資產(chǎn)都經(jīng)過了信用增級，一般資產(chǎn)支持證券的信用級別會(huì)高于發(fā)起人的信用級別。資產(chǎn)證券的評級較好地保證了證券的安全度，這是資產(chǎn)證券化較有吸引力的一個(gè)重要因素。

5.安排證券銷售，向發(fā)起人支付購買價(jià)格。在信用提高和評級結(jié)果向投資者公布之后，由投資銀行負(fù)責(zé)向投資者銷售資產(chǎn)支持證券(ABS)，銷售的方式可采用包銷或代銷。特設(shè)信用機(jī)構(gòu)(SPV)從投資銀行處獲取證券發(fā)行收入，再按資產(chǎn)買賣合同中規(guī)定的購買價(jià)格，把發(fā)行收入的大部分支付給發(fā)起人。

6.證券掛牌上市交易，資產(chǎn)售后管理和服務(wù)。資產(chǎn)支持證券發(fā)行完畢后到證券交易所申請掛牌上市，從而真正實(shí)現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)流動(dòng)性目的。但資產(chǎn)證券化的工作并沒有全部完成。發(fā)起人要指定一個(gè)資產(chǎn)池管理公司或親自對資產(chǎn)池進(jìn)行管理，負(fù)責(zé)收取、記錄由資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金收入，并將這些收款全部存入托管行的收款專戶。托管行按約定建立積累金，交給特設(shè)信托機(jī)構(gòu)，由其對積累金進(jìn)行資產(chǎn)管理，以便到期時(shí)對投資者還本付息。待資產(chǎn)支持證券到期后，還要向聘用的各類機(jī)構(gòu)支付專業(yè)服務(wù)費(fèi)。由資產(chǎn)池產(chǎn)生的收入在還本付息、支付各項(xiàng)服務(wù)費(fèi)之后，若有剩余，按協(xié)議規(guī)定在發(fā)起人和SPV之間進(jìn)行分配，整個(gè)資產(chǎn)證券化過程即告結(jié)束。

二、中國資產(chǎn)證券化發(fā)展障礙分析

中國的資產(chǎn)證券化實(shí)踐先于理論的探索。早期的資產(chǎn)證券化實(shí)踐可以追溯到1992年三亞市丹洲小區(qū)將800土地作為發(fā)行標(biāo)的物，以地產(chǎn)銷售和存款利息收入作為投資者收益來源而發(fā)行的2億元地產(chǎn)投資券。在此以后，資產(chǎn)證券化的離岸產(chǎn)品取得了很大成功。中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸總公司、中集集團(tuán)、珠海高速等離岸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目為中國資產(chǎn)證券化實(shí)踐提供了成功經(jīng)驗(yàn)。

近年來，中國資本市場上盡管還沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)意義上的資產(chǎn)證券化操作，但各方面都密切關(guān)注著這一廣闊市場，紛紛推出資產(chǎn)證券化方案和產(chǎn)品構(gòu)想。最引人注目的是在信托產(chǎn)品創(chuàng)新、房地產(chǎn)抵押貸款證券化、不良資產(chǎn)的證券化處理等領(lǐng)域的準(zhǔn)備和開拓工作。這些產(chǎn)品的創(chuàng)新和開拓為資產(chǎn)證券化在中國的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造有利條件。與此同時(shí)，必須看到在現(xiàn)有的法律制度下，資產(chǎn)證券化實(shí)踐依然面臨著諸多障礙。資產(chǎn)證券化實(shí)踐在過去十年多中所遇到的問題和困難可以歸納為法律制度和實(shí)施環(huán)境兩方面的障礙。

1.法律制度障礙

我國資產(chǎn)證券化的徘徊、間續(xù)發(fā)展進(jìn)程在很大程度上反映了法律制度在資產(chǎn)證券化實(shí)踐中的地位、變化和發(fā)展。資產(chǎn)證券化是以能在未來產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以規(guī)定各方當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)的合同為載體，形成一個(gè)以SPV為核心的環(huán)環(huán)相扣、嚴(yán)密而又完整的融資結(jié)構(gòu)。我國目前在資產(chǎn)證券化實(shí)踐中的法律制度限制主要表現(xiàn)在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過程中優(yōu)先權(quán)益的確定和真實(shí)銷售的鑒定;在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的證券定義、稅收、會(huì)計(jì)、產(chǎn)品交易、信息披露等方面的法律政策不夠完善。

2.實(shí)施環(huán)境方面的障礙

資產(chǎn)證券化的實(shí)施環(huán)境在這里指資產(chǎn)證券化運(yùn)作所必需的、除了法律制度以外的實(shí)施條件。從我國資產(chǎn)證券化實(shí)踐至今的歷程看，主要的實(shí)施環(huán)境障礙在以下幾個(gè)方面。

(1)標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量問題

海外資產(chǎn)證券化的標(biāo)的資產(chǎn)非常廣泛，包括房地產(chǎn)抵押貸款、銀行信貸、信用卡貸款、學(xué)生貸款、汽車貸款、設(shè)備租賃、消費(fèi)貸款、房屋資產(chǎn)貸款等資產(chǎn)。而我國目前資產(chǎn)證券化實(shí)踐中有可能被證券化的資產(chǎn)不僅種類相對有限，而且尚不成規(guī)模。

個(gè)人消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、租賃、證券組合等，雖然有一定規(guī)模，但現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和剝離性都比較低，限制了在這些資產(chǎn)上的證券化運(yùn)作。目前，在我國比較有可能被證券化或正在進(jìn)行證券化嘗試的資產(chǎn)主要有房地產(chǎn)抵押貸款，基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)，出口應(yīng)收款，不良資產(chǎn)，銀行信貸。盡管資產(chǎn)管理公司對不良資產(chǎn)的處置和銀行信貸的CDO嘗試已經(jīng)向證券化操作邁進(jìn)了一大步，但從下表所列的資產(chǎn)對比可以看出，不良資產(chǎn)和銀行信貸資產(chǎn)的現(xiàn)金流穩(wěn)定性和信用能力離資產(chǎn)證券化要求還是有很大距離。相對而言，房地產(chǎn)抵押貸款，基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)，出口應(yīng)收款的資產(chǎn)性質(zhì)比較符合證券化操作對標(biāo)的資產(chǎn)的要求。但是，這些資產(chǎn)對全面開展資產(chǎn)證券化的要求而言，在種類和數(shù)量上都非常有限。

(2)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記問題

資產(chǎn)的優(yōu)先權(quán)益登記是中國資產(chǎn)證券化實(shí)踐中遇到的一個(gè)實(shí)際問題。由于缺乏一個(gè)中央優(yōu)先權(quán)益登記系統(tǒng)，因此無法確認(rèn)和監(jiān)管被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)上已有的優(yōu)先權(quán)益。受讓方?jīng)]有客觀的途徑確知該資產(chǎn)以前是否曾經(jīng)被轉(zhuǎn)讓給第三方，在以后轉(zhuǎn)讓中的受讓人也無法知道第一次轉(zhuǎn)讓的情況。這樣，以“真實(shí)出售”為基礎(chǔ)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓無法對資產(chǎn)的抵押權(quán)有客觀的和法律意義上的確認(rèn)，這已成為資產(chǎn)證券化實(shí)踐中的一個(gè)重要難題。

(3)證券化產(chǎn)品的金融服務(wù)問題

金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的障礙主要是在中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)不夠，尤其是信用評級專業(yè)服務(wù)的缺乏。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是屬于信用敏感(credit-sensitive)的固定收益產(chǎn)品，產(chǎn)品的信用評級是產(chǎn)品的重要特征之一，而且信用評級機(jī)構(gòu)對產(chǎn)品的信用評級報(bào)告是資產(chǎn)證券化產(chǎn)品信息披露的重要組成部分。由于資產(chǎn)本身歷史記錄原因和對資產(chǎn)信用評級標(biāo)準(zhǔn)的缺乏，信用評級服務(wù)目前不能滿足資產(chǎn)證券化發(fā)展的要求。

(4)二級市場和流動(dòng)性問題

2001年以后信托業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新是資產(chǎn)證券化實(shí)踐的催化劑，也是資產(chǎn)證券化實(shí)踐突破現(xiàn)有法律制度限制的重要途徑。目前，信托產(chǎn)品發(fā)展所面臨的一個(gè)重要限制是信托產(chǎn)品發(fā)行后的流動(dòng)性問題。由于缺乏有效的二級市場，所以絕大多數(shù)的投資者只能在認(rèn)購后一直持有信托產(chǎn)品到產(chǎn)品的到期日，二級市場的不足嚴(yán)重限制了信托產(chǎn)品的發(fā)展。

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