序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇宏觀經濟形勢分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

一、價格同比漲幅持續下降

2012年4月份，全國70個大中城市房屋銷售價格環比下降的城市有43個，持平的城市有24個，上漲的城市僅有3個，且環比漲幅均未超過0.2％。

4月份全國居民消費價格總水平同比上漲3.4％。其中食品價格上漲7.0％。與上月比較，消費價格漲幅回落0.2個百分點，食品價格漲幅回落0.5個百分點。商務部最新數據顯示，5月份18種蔬菜批發價格季節性回落，三周累計下跌10.7％，預計5月份CPI同比漲幅將加快降低。

4月份，全國工業生產者物價指數(PPI)同比下降0.7％。

價格漲幅回落與各方面預期是一致的。主要因為：第一，隨著貨幣政策調控效果的不斷顯現，價格上漲的貨幣因素逐步穩定。2012年4月末，廣義貨幣(M2)余額88.96萬億元，同比增長12.8％，比上月末低0.6個百分點；狹義貨幣(M1)余額27.50萬億元，同比增長3.1％，比上月末低1.3個百分點。與2009年12月末M2余額同比增長27％比較，貨幣政策調控效果十分明顯，對穩定價格形成了基礎性支持。第二，買房需求趨穩。2011年采取的限購等措施，在抑制投機、投資性購房需求方面取得明顯成效。2012年1-4月份，城鎮商品房銷售面積同比減少了13.4％。受政策控制影響，預計2012年買房需求總體平穩；受預期改變的影響，部分城市買房需求可能出現較強烈收縮。這將是房價穩定以至下調的決定性因素。第三，供給總體不斷增強。2011年農業生產又獲豐收，糧食連續8年穩產增產，生豬存欄數量明顯增加，棉花增產，農產品供給基礎進一步改善；商品住宅上市數量持續增加，存量房數量不斷擴大，保障房建設步伐加快，住房供給明顯增加；服裝、家電、汽車、電子信息產品等工業消費品供給充足；重要生產資料供給水平較高，鋼鐵、建材、生產設備供給充足，能源緊張狀況有所緩解。綜合看，供給面不斷改善，對物價穩定提供了重要支持。支持物價穩定的因素正在持續增加，在這些因素支持下，預計2012年物價漲幅總體趨降。考慮價格改革的因素，預計CPI漲幅也可以保持在3％左右。

二、經濟增長速度繼續下降

在2011年經濟增速平穩回落的基礎上，進入2012年后經濟增速繼續回落。一季度GDP增長8.1％，增速較上年四季度降低了0.8個百分點，而2011年一季度至四季度共降低0.8個百分點，經濟增長回落幅度有所加大。2012年4月份工業增長率由一季度的11.6％進一步降低到9.3％，若5、6月份工業增速繼續下降，按照工業增長率與GDP增長率之間的關系推算，二季度GDP增長率將降低到7.5％以下。面對這一經濟走勢，穩增長的任務將變得更突出。

篇(2)

2008年是我國經濟發展面臨眾多不確定因素的一年，一季度我國經濟經受了雨雪冰凍災害和美國次貸危機不斷蔓延和加深等國內國際嚴峻形勢的考驗。進入二季度，雪災的影響尚未徹底消除，美國次貸危機對中國經濟的影響還在蔓延，一場大地震又突然降臨，為中國經濟平添了不少變數。面對這樣的“三重沖擊”，中國經濟在2008年將呈現怎樣的走勢，成為各界關心的問題，本文對此進行初步分析和預測。

一、我國經濟增速出現下降，但通貨膨脹壓力有增無減

一季度我國經濟經受了雨雪冰凍災害、美國次貸危機不斷蔓延和加深等國內國際嚴峻形勢的考驗，延續了2007年下半年經濟增速下滑的走勢，并且因遭受雪災的短期影響，下降幅度明顯加大。根據國家統計局初步核算的結果，一季度國內生產總值同比增長10.6%，比上年同期回落1.1個百分點，比2007年全年回落1.3個百分點。但是，由于當時雪災的情況比較嚴重，國民經濟能夠繼續保持10%以上的較快增長勢頭，應該說整體形勢明顯好于預期。

與此同時，價格上漲的壓力有增無減。受雨雪冰凍災害、食品等價格高漲以及進口商品價格走高等因素的影響，一季度價格上漲加快。居民消費價格同比上漲8%，其中2月份受雪災和春節因素的雙重影響，消費價格同比上漲8.7%，環比上漲2.6%，上漲幅度較大；雪災和春節之后部分產品價格的絕對水平有所下降，使得3月份同比漲幅下降，環比出現負值，但4月份價格水平又略有回升，同比漲幅較3月份也提高了0.2個百分點，仍然顯示出較強的上漲勢頭。

從總體來看，一季度我國經濟延續了2007年下半年經濟減速、通貨膨脹壓力加大的態勢，這樣的走勢將對2008年未來時間形成重要影響。

二、2008年未來時期我國經濟增速將繼續下降，但仍將保持較快的發展勢頭

社會總產出和價格總水平的變化，是社會總需求和社會總供給相互耦合的結果。下面，我們對影響社會總需求和社會總供給的各項因素進行較為詳細地分析和判斷，以便能夠對總產出和價格總水平的變化趨勢做出判斷。

(一)消費實際增速可能明顯下降

從社會總需求的未來變化來看，相對而言比較容易看清楚的是消費的變化。一季度，全社會消費品零售總額增長20.6%，同比加快5.7個百分點，名義增速創12年以來的新高。但由于一季度商品零售物價漲幅高達7.4%，如果扣除物價因素，一季度社會消費品零售總額12.3%的實際增速比去年一季度略有降低，但幅度不大。未來時期這種實際增速小幅下降的態勢有可能延續下去。

影響消費變化的最重要因素是收入。從名義收入增速來看，一季度，城鎮居民人均可支配收入4386元，同比增長11.5%。農村居民人均現金收入1494元，同比增長18.5%。城鎮居民人均可支配收入增速較上年同期下降5.2個百分點，農村居民人均現金收入增速較上年同期提高6.4個百分點。但由于居民消費價格漲幅較上年同期明顯加大，剔除價格因素之后，城鎮居民人均可支配收入同比增長3.4%左右，比上年同期下降10.5個百分點；農民人均現金收入實際增長9.1%，增速比去年同期下降3個百分點。由于2008年經濟增長慢于2007年已成定局，促使城鄉居民收入增加的因素不多，因此，全年城鄉居民收入實際增長明顯放慢的態勢在2008年內將延續下去。

此外，由于2008年先后發生雪災和地震災害，可能會增強人們防范風險意識，預防性儲蓄增多；股票市值的大幅度縮水可能會出現“負財富效應”；“負財富效應”將使更多的人減少開支。由于國家2008年取消了“五一黃金周”長假，加上地震等災害的影響，外出度假、旅游和購物的人數大幅減少，從而使得消費的同比增長速度受到影響。高物價降低了部分居民、尤其是中低收入者的消費能力，以食品為主的價格上漲將降低中低收入者的實際購買能力，食品等方面支出的增加會“擠占”他們對其他商品的購買力。

上述因素將使得居民消費的增長受到較為明顯影響，社會消費品零售額的實際增長將會達到11.7%左右，低于2007年增速0.8個百分點左右。但是，從名義增速來看，由于2008年價格上漲幅度明顯高于2007年，使得2008年社會消費品零售額的名義增速將達到19%左右，比2007年高出3.2個百分點左右。

(二)凈出口絕對量較上年有所減少，凈出口對經濟增長的貢獻大幅度下降

對總需求影響較大的是凈出口的變化，由于出口增速明顯放緩，進口增速加快，使得凈出口絕對量較上年有所減少，凈出口對經濟增長的貢獻大幅度下降。影響出口增速的因素較多：一是世界經濟放緩，外部需求減弱。隨著美國次貸危機的持續蔓延，世界經濟將明顯減速，對我國出口的負面影響將進一步顯現。IMF最新預測2008年全球經濟僅增長3.7%，比2007年下降1.1個百分點。歐洲聯盟執行委員會將今年歐盟與歐元地區的經濟增長率分別下調至2%及1.8%，均低于過去的預期。二是人民幣快速升值對出口的影響。受美元走軟、利率倒掛和外資流入增加等因素的影響，今年以來人民幣兌美元升值速度明顯加快，截至目前名義匯率升值幅度約5%。由于匯率變動對貿易的影響有半年到一年的滯后期，預計人民幣升值加快對我國出口尤其是下半年的影響將越來越明顯。三是政策性因素和要素成本上升的影響。新勞動合同法、出口退稅、稅率調整等政策效應的逐步顯現，以及土地、勞動、資金等要素成本上升等因素的影響，出口企業成本迅速上升，增加了出口的難度。在前不久舉辦的廣交會上，廠商的訂貨情況明顯不及往年，說明未來出口增速仍可能下降。

由于前不久美國公布的一季度GDP增長要好于預期，一些學者認為，美國經濟放緩對中國經濟的影響可能沒有原來估計的那么大。我們認為，對此問題還要進一步觀察。從美國一季度GDP增長的情況來看，一季度GDP環比折年增長率為0.9%，比2007年四季度高出0.3個百分點，但應該注意的是增長的結構。一季度美國GDP增長率沒有像經濟學家們預期的那樣出現明顯下降，反而出現小幅反彈，主要有兩方面的原因：一是美國政府采取的一攬子財政政策發揮了積極作用，一季度美國聯邦政府消費和投資支出增長4.4%，而2007年四季度僅僅增長0.5%，尤其是國防支出增長5.6%，而2007年四季度是下降0.5%。聯邦政府消費和投資支出增加額對GDP增長的貢獻度由2007年四季度的0.04提高到一季度的0.31。二是一季度美國私營部門存貨增加39億美元（2000年不變價），而2007年四季度是減少489億美元；使得庫存變化對GDP增長的貢獻度，由2007年四季度的負1.79轉變為一季度的正0.21。

從絕對量來看，2008年一季度，美國GDP相對于2007年四季度僅增加262億美元，存貨增加了39億美元，聯邦政府消費和投資支出增加了82億美元。可以看出，這兩項就占到一季度GDP增量的將近一半。如果扣除庫存增量和聯邦政府消費與投資，GDP增量將減少一半。

從美國私人部門的消費來看，一季度美國私人消費增長1.0%，而2007年四季度增長2.3%；尤其是耐用品消費出現6.2%的降幅，2007年四季度卻是增長2.0%。從美國私人部門的投資來看，一季度私人部門投資下降6.5%，比2007年四季度14.6%的降幅明顯減緩，但仍然出現較大降幅，并且降幅減緩的重要原因是存貨的增加抵消了固定資產投資下降的影響，一季度固定資產投資下降7.8%，比2007年四季度4.0%的降幅明顯增大；其中住宅投資一季度下降25.5%，比2007年四季度25.2%的降幅還有所擴大。三大需求中私人部門消費和固定資產投資增長都明顯下降，充分說明美國經濟自發增長的動力仍然很弱。考慮到中美經濟之間相互傳導存在一定的時滯，未來時期美國經濟減速對中國經濟的影響還有可能繼續增大。

反過來，引起進口加快的因素卻比較多：一是國際大宗商品如石油、鐵礦石等價格大幅上漲，并且主要以美元計價，這會提高我國進口的名義增速;二是中國經濟增長較快，國內需求依然強勁，對石油、鐵礦石等能源、資源性產品進口將繼續擴大；三是名義和實際匯率上升也有助于進口的擴大。

從總體來看，盡管受國外需求減速的影響，我國出口增速會受到一定程度的影響，但由于2008年上半年國際商品價格上漲帶動了我國出口商品價格的上漲，抵消了國外需求減速的影響，我國出口名義增速將保持20%以上；我國進口額因進口產品價格上漲幅度較大，名義增速提高較為明顯，上半年增速可能在25%以上。下半年國外需求減速和人民幣升值對我國出口的影響將進一步增強,出口增速下降到20%以下；隨著國內需求的放緩和國際商品價格上漲勢頭的減緩，進口增速將有所放慢，下半年進口增速將下降到25%以下。

(三)投資的變動趨向最難把握，是決定經濟走向的重要因素

目前，最難把握的是投資的變動趨向。受原材料和勞動力成本提高、外部需求減弱等因素影響，進入2008年后企業贏利增速明顯放慢，這將不利于吸引企業投資。前4個月新開工項目數與上年同期相比有所下降，似乎印證了上面所述因素的影響。另一方面，由于雪災和地震災害對基礎設施造成了較為嚴重的破壞，尤其是地震造成住宅、廠房和道路的大量毀壞，眾多災民無家可歸，急需為他們提供休養生息的場所，急需將通往災區的道路修復以便向災區運送物資，短期內將需要進行大量的固定資產投資。因此，有的學者認為，前4個月新開工項目建設規模出現下降，可能是南方受雪災影響、部分項目開工期推遲的結果，隨著災后重建工作進度加快，下半年新開工項目建設規模下降的態勢將會得到扭轉。

從資金來源與投資完成額的關系來看，今年以來由于受從緊貨幣政策等方面因素的影響，投資資金來源增速放慢，前4個月投資到位資金增速慢于固定資產投資完成額增速2.4個百分點；其中，由于房地產價格高到廣大居民難以承受的水平，美國房地產泡沫的破裂又對居民關于房地產市場的預期起到了警示風險的作用，房地產銷售額同比出現小幅下降，減少了房地產開發企業的資金來源，前4個月房地產投資到位資金增速慢于投資完成額增速6.2個百分點。資金供應緊張可能成為未來時期投資增長的重要限制因素。

我們認為，對2008年投資走勢起決定性影響的是宏觀經濟政策的執行情況，從目前情況來看，由于價格上漲的壓力仍然很大，從緊貨幣政策放松的可能性不大，但出于救災的需要，財政政策在具體執行時可能會略有放松，尤其是用于救災的專項支出將不會拘泥于年初制定的支出規模，中央財政在災后不久即拿出700億元用于建立災后重建基金就是明證。即使是貨幣政策整體上放松的可能性不大，但對災區的貸款也很有可能以專項貸款的形勢單獨列出。根據這樣的判斷，未來時間投資資金來源到位的步伐，可能會繼續受到從緊貨幣政策的影響，但由于今年的投資需求中有相當部分屬于剛性需求，投資完成額增速明顯下降的可能性不大，2008年固定資產投資名義增速可能會與2007年大體持平，甚至略有突破。

但是， 由于2008年工業品出廠價格、生產資料價格和勞動力成本均出現上升，因此，投資品價格漲幅較2007年明顯加大，一季度固定資產投資品價格同比上漲8.6%，不僅明顯高于上年同期2.3%的漲幅,比2007年四季度5.8%的漲幅，也高出2.8個百分點。根據目前情況看，2008年全年投資品價格將明顯高于2007年，在這種情況下，實際投資增速可能會明顯回落。

(四)供給因素也是促成經濟增速下降的重要因素

除了社會總需求下降的因素之外，供給方面的因素也是造成經濟增速下降的重要原因。 年初的雪災，使得我國南北運輸干線受到很大影響，造成南方很多發電企業煤炭供應緊張，加之南方一些電力傳輸線路受到較為嚴重的破壞，其它地區向南方電網的電力傳輸也受到嚴重影響，使得南方部分地區工業生產受到電力供給不足的明顯影響。1～2月份我國規模以上工業增加值同比增速下降到15.4%，比2007年四季度各月17.5%左右的同比增速明顯下降，2008年3月份之后電力供應恢復正常之后，工業生產增速又回升到17.5%左右（4月份15.7的增速是由于今年4月份清明節放假，造成與上年工作日程度不可比，根據國家統計局的估計，如果剔除這一因素影響，4月份工業生產增速仍然保持在17.5%左右）。由此可以看出，電力供給不足對1～2月份經濟增速產生了明顯影響。5月份發生的汶川大地震，也對國內能源供給產生明顯影響。

一是由于地震對煤礦安全造成威脅，四川全省煤礦在地震發生后全部停產，這將對全國尤其是四川當地的煤炭供求產生明顯影響。二是由于地震對寶成鐵路部分線路造成破壞，對鐵路運輸也產生了短期影響，四川省內部分發電企業的煤炭供給受到影響。三是四川地震災區部分水電廠遭受破壞，也減少了當地的電力供應。雖然地震造成的這種影響可能是短暫的，但也將對工業生產增長產生不利影響。 再者，美國發生次貸危機后，由于美聯儲采取連續降低利率和向市場注入流動性的對策，加劇了美元對其它貨幣貶值的勢頭。由于美元是世界商品交易的主要結算貨幣，美元貶值對應的是商品價格的上漲。加上美國次貸危機后，股票市場和房地產市場低迷，大量資金從股票市場和房地產市場流入商品期貨市場，使得石油和農產品價格大幅度上漲。由于我國大量從國際市場購入石油、鐵礦石等生產資料，國際市場價格大幅度上漲，引起我國企業購進原材料的價格也出現了較大幅度的上漲，這些因素對我國企業的生產成本產生了明顯影響，也將對我國各產業的增速產生影響。

具體分析我國三次產業的增長情況，我們認為，一季度受雪災的較大影響，農業生產出現2.8%的較低增速，比上年同期回落1.6個百分點，也明顯低于近年來一季度的增速，考慮到2007年底和2008年初農產品價格大幅度上漲的情況，這將對農業生產產生明顯的激勵作用，二季度之后農業生產的增幅可能會逐步提高，下半年有可能恢復到4%左右的增長速度,全年增速為3.5%左右。從第二產業增速來看，二季度雖然受地震災害的影響，但由于這種影響主要局限于災區及其鄰近區域，二季度電力供給的保障程度較一季度好轉，工業生產增速有可能高于一季度；三季度因氣候炎熱、居民用電高峰來臨，工業生產用電的供給會更為緊張，工業生產受到的影響會有所加大；四季度供給方面的影響減小，但需求增長放慢的影響加大，工業增速將進一步下降；初步估計全年第二產業增速為11.3%，比上年回落2.1個百分點。從第三產業增速來看，二季度由于國家2008年取消了“五一黃金周”長假，各項服務業的增加值同比增速可能會受到影響，出現小幅下降;但三季度受奧運會的刺激作用，交通運輸、旅游、商品銷售等各項服務業的增加值增速會明顯提高；隨著這一短期因素的消失，四季度將小幅回落；初步估計全年第三產業增速為10.9%，比上年回落1.7個百分點。

三、2008年我國價格漲幅將呈現前高后低的走勢，全年價格漲幅將明顯高于上年

抑制通貨膨脹是2008年宏觀調控的主要任務。近期國際糧食價格的大幅度上漲和地震災害影響，使得人們對價格的走勢更為關注。下面，我們分別對工業品價格和消費價格走勢分別進行分析。

由于我國多種重要生產資料對國際市場的依賴程度較高，在這些生產資料中，石油、鐵礦石等具有基礎性作用，對其它生產資料價格的影響程度較大。因此，我國工業品出廠價格指數不單純取決于國內供求狀況，還受到世界范圍內供求狀況的影響（當然，由于中國占世界工業生產的比重越來越高，國內需求也已經成為影響世界供求平衡狀況的重要因素）。從價格指數的變動情況來看，我國工業品出廠價格指數與美國的生產價格指數具有非常相似的走勢（見圖1），在一定程度上能夠說明這一點。因此，我們判斷2008年未來時期的工業品出廠價格走勢，需要從國際背景進行分析。

2007年底以來，中國工業品出廠價格和生產資料購進價格漲幅呈現逐月提高趨勢，主要與國際石油價格和鐵礦石價格等大幅度上漲密切相關。近期國際石油價格大幅度上漲，最近石油期貨價格已經突破每桶130美元的價位。由于2008年以來國際石油價格節節走高，成為帶動生產資料和工業品價格升高的主要因素，但應該注意的是，石油價格上升到130美元左右的平臺之后，上漲勢頭已經放緩，而2007年三季度之后，國際石油價格即開始持續上漲，從基數的變化來看，進入下半年之后，石油價格同比上漲的幅度會逐漸縮小。鐵礦石價格是一年一度通過談判確定的價格，2008年內價格已經確定下來，而且國內鋼鐵企業為了應對成本上升的壓力，多數已經調高了鋼鐵出廠價格，加上隨著世界經濟減速的影響,國內外需求增長有可能放緩，年內鋼鐵價格漲幅繼續大幅度提高的可能性已經不大。

從工業生產增長、貨幣與工業品價格的關系來看，2007年四季度以來OECD國家的工業生產指數已經明顯放慢，美國甚至曾經連續出現工業生產下降的情況，因此，實體經濟部門的需求不支持工業品價格的持續走高。如前所述，當前石油、農產品等產品價格大幅度上漲（農產品作為工業品的原料，其價格也影響到工業品成本）,與從房地產和股票市場流出的資金進入到這些市場炒作有密切關系，但沒有實體部門需求的支撐，價格持續高漲難以長期維持。我們認為，到2008年年中之后，這些商品價格的漲勢將會趨緩，甚至有可能出現價格絕對水平的下降。因此，將導致工業品價格漲幅的回落。

消費價格與工業品變化的原因存在差異。從表面上來看，我國消費價格漲幅的提高，主要是由食品價格上漲帶動的，與其它國家和地區價格上漲的動因有相同之處。但是，如果對食品價格上漲的結構進行分析，我們可以看出之間的差別。以中國和美國為例，食品價格上漲都是造成各自消費價格上漲的重要原因（由于美國消費價格中食品所占權重要明顯低于中國，美國食品價格對消費價格總體漲幅的影響要明顯小于中國），但帶動美國食品價格上漲的主要是糧食價格的上漲，肉禽及其制品的價格漲幅并不大;相反，中國糧食價格的漲幅并不高，肉禽及其制品的價格漲幅卻非常高。

造成這種情況的原因，是中國糧食的自給率很高，加上國家在2007年底、2008年初采取了取消糧食出口退稅率、征收出口關稅等措施，使得國內糧食出口受到抑制。限制糧食出口的措施，阻斷了國際糧價上漲向國內傳遞的渠道，成為國內糧價保持基本穩定的重要因素。因此，盡管國際糧食價格大幅度上漲，國內價格上漲幅度要低得多;盡管國內外同類產品價格差距拉大，但中國糧食出口總量沒有出現明顯增加。從肉禽價格變化來看，主要原因可能是中美兩國飼養周期存在差異，價格變化不同步所致。據此，判斷國內食品消費價格的變化，主要應該根據國內供求情況進行分析，對于近期國際糧食價格上漲對國內的影響，不宜估計過高。

篇(3)

關鍵詞:中國經濟下行壓力;美國財政懸崖;歐元區統一財政;營業稅;增值稅

中圖分類號:F124

近來,我國經濟形勢較為復雜,經濟下行壓力較大。在此情況下,中央出臺了一些政策舉措。以下就三個方面對中國經濟形勢問題進行討論。

一、當前經濟形勢基本判斷

當前我國的宏觀形勢特征是經濟下行壓力較大,投資、需求與進出口貿易三方面也面臨較大壓力。

(一)經濟下行壓力較大

2011年國內生產總值在四個季度連續增幅放緩,2012年第一季度國內生產總值增幅仍在放緩。2011年第一季度至2012年一季度末5個季度中,GDP增長幅度分別是9.7%、9.5%、9.0%、8.9%、8.7%,連續5個季度放緩之后,2012年4月份開始,主要的經濟指標急劇下滑,體現在工業增加值4月份增長9.3%,比3月份的增幅下降2.6個百分點,比2011年同期下降4.1個百分點。5月的工業增加值為9.6%,6月為9.5%;第二季度經濟增幅進一步下降,二季度經濟增長速度為7.6%,比一季度8.1%的增長幅度又下降了0.5個百分點,7月份的工業增加值為9.2%,達到2012年的最低點。我國經濟增長4月急劇下行,二季度到達經濟底部。7月繼續在底部徘徊。

(二)三大需求面臨壓力

投資、需求與進出口這三大需求的指標對于宏觀形勢數據來說是一種印證。

1.投資

投資數據評估主要不是按月,而是按照1-4月,1-5月,1-6月進行分析。這種分析方法是為了避免投資指標每月跳躍性較大導致分析有可能不夠客觀的情況。2012年1-4月固定資產投資增長20.2%,1-5月為20.1%,1-6月為20.4%,1-7月20.4%。從數據來看,投資增幅較為均衡,1-6、1-7月份均是20.4%,比1-4月20.2%、1-5月的20.1%增幅都有了提高。可以說,投資在底部較為平緩。

分析投資指標要注意兩點。第一是投資按項目劃分為中央項目和地方項目。1-4月投資的下降增幅減緩,主要原因是中央項目在1-4月投資增長率下降4.1%,地方項目的投資增長率為22%,高于總投資增長的平均數,1-5月中央項目投資下降7.7%,下降幅度比1-4月進一步擴大。1-7月中央項目投資下降3%,降幅縮窄。總體來說,中央項目的下降幅度較快,但是1-7月降幅縮窄。這說明2012年固定資產投資一季度幅度放緩主要原因是中央項目投資下降較快帶動的。1-7月降幅縮窄是由于國務院采取了加強中央項目投資的措施。

第二,房地產開發投資。2012年經濟形勢發生了重要的變化,但是中央依然沒有改變對房地產調控的方略,始終強調對房地產調控不動搖、不放松,主要是指對投資、投機性購房堅決不放松。盡管經濟有下行的壓力,對房地產調控在抑制投機、投資性始終采取高壓態勢,在這種情況下,房地產開發投資增速明顯放緩。1-4月份房地產開發投資增長18.7%,1-5月份是18.5%,1-6月份是16.6%,1-7月份是15.4%,放緩步伐比較明顯。房地產開發投資占城鎮固定資產投資的1/4。

全社會固定資產投資數據按每季度統計,沒有月度數據。因此月度固定資產投資是通過分析城鎮固定資產投資數據得到的。全社會固定資產投資可分為城鎮與農村兩類,城鎮固定資產投資占到固定資產投資的80%,可以說代表了整個固定資產投資的趨勢。房地產開發投資是列入到城鎮固定資產投資里的,不在農村數據中考察。即使農村中有房地產開發投資,數據考察也放在城鎮中。固定資產投資中我們要高度重視房地產開發投資的數據。如果將房地產開發投資的增幅放緩較快的因素剔除之后,城鎮固定資產投資應該是處于回升態勢。

2.消費

消費數據是按現價分析,統計局在公布消費品零售總額時還會考慮到扣除價格因素問題。2012年5月份社會零售品消費總額增長率是14.1%, 2012年4月份名義增長14.1%,實際增長10.7%;5月份名義增長13.8%,實際增長11%,比4月份提高了。6月份名義增長13.7%,實際增長11.2%,7月份名義增長13.1%,實際增長12.2%,二律背反的情況非常明顯,重要因素是CPI,即居民消費價格。居民消費價格從4月份到6月份漲幅明顯,4月份3.4%,5月份是3.0%,6月份是2.2%,7月份是1.8%,現在物價較低。扣除物價因素后,實際增長處于回升態勢。投資與消費出現了一些積極因素,實際消費增幅在提高,投資與消費這兩方面都出現了積極因素。投資與消費實際上是指內需,內需已經開始出現了積極變化。工業增加值對經濟增長的影響是從供給這個角度來說的。經濟學分為供給與需求兩個方面,就從供給來看,對經濟增長的拉動是三大產業,而工業是第二產業最主要的主體。如果從需求來看,是三大需求。三大產業與三大需求是從不同的側面來觀察經濟形勢。

篇(4)

關鍵詞：環境與經濟；形勢分析；思路方法

中圖分類號：TL75文獻標識碼： A

一、環境與經濟形勢分析

環境與經濟是一個系統的兩個因素，既相互影響，又相互制約。在科學發展觀的指導下，經濟發展與環境保護并不矛后，面是協調發展，互為促進。環境問題是在經濟發展過程中產生的，也需要在經濟發展過程中解決。環境問題與經濟發展指標間也互相聯系，并存在一定客觀規律。經濟形勢很大程度上自接體現了環境保護工作的成效和面臨的挑戰，環保工作也只有根據經濟發展形勢，不斷調整和完善工作思路和措施，才能體現環保參與宏觀決策、服務經濟發展的作用和價值。著名的環境庫茲涅茨曲線就揭示了環境質量與收入間的倒U字型關系，說明了經濟發展對環境污染程度的影響。科學把握環境保護與經濟發展的關系，準確判斷經濟形勢對做好環境保護工作意義重大。

隨著環保部門地位和作用的進一步增強，環境保護綜合管理職能日益凸顯，參與政府宏觀決策的深度和廣度不斷提升。環境與經濟形勢分析是在一定時期和區域范圍內，根據環境管理的需要，結合宏觀政策和經濟發展形勢，以規劃目標、統計數據和監測數據為依據，運用統計調查、綜合分析等方法，分析環境管理與經濟發展的適應性及存在的問題，并根據發展趨勢預測提出相關對策和措施。

開展環境與經濟形勢分析，對環保部門及時把握經濟發展和環境保護新形勢，適應政府宏觀調控新要求，提高環境保護服務經濟發展的能力具有重要意義，同時也可以為政府決策提供參考，增強決策的科學性、預見性和有效性。現階段做好環境與經濟形勢分析，已成為環保部門更好地發揮職能作用的客觀需要。

圖1

二、 基本思路

1、總體框架

形勢分析應結合環境與經濟兩個方面，按照“透過經濟看環保，透過環保看經濟”的要求，全面分析宏觀經濟形勢數據和環境保護基本情況，客觀研究經濟形勢對環境保護工作的有利和不利因素，準確把握環境保護面臨的主要問題和壓力，并根據分析結果提出針對性的對策措施。總體框架見圖1。

2、重點分析的幾個問題

1)注重分析宏觀經濟形勢對環保工作的影響。

主要是分析體現環境保護和污染減排工作績效的關鍵指標，并根據宏觀經濟環境和政策進行趨勢預測，就經濟形勢對環保工作的影響加以分析。主要分析內容見表1

表1

在此基礎上，要進一步研究環境保護服務經濟發展的對策和措施，處理好服務與監管的關系，切實發揮環境保護在促進產業結構調整、服務經濟轉型升級中的作用，實現環境保護與經濟發展的互利共贏。

2)重點關注污染減排進展情況。

污染減排是當前環保工作的重中之重，也是各級黨委、政府關注的環保焦點。準確把握污染減排形勢，關系經濟發展全局。形勢分析要在分析減排約束性指標完成進度基礎上，深入剖析原因和面臨的困難，并提出具體的措施，對減排進度滯后地區實施預警機制。可從以下方面進行分析(結構減排、工程減排、管理減排):

從經濟發展全局判斷污染減排面臨的機遇和挑戰，包括經濟增長方式轉變、產業結構調整進展、落后產能和高耗能高污染行業淘汰等方面;

重點減排工程落實情況，重點梳理污水處理設施運行、火電企業脫硫脫硝、重污染行業整治等工作，按照年度減排計劃和實施方案，對工程完成情況和減排效益進行分析，對沒有按進度完成的工程和地區，可建議行督辦、通報和約談;

環保監管情況，包括減排核查和各類環保專項行動情況、管理減排各項制度落實情況、重點污染源自動監控系統運行情況等。

3)客觀判斷引起環境質量變化的主要因素。

環境質量是檢驗環保工作的最終標準。形勢分析應對環境質量總體情況進行判斷。重點關注地表水水質、集中式飲用水源地水質、城市空氣質量、縣級以上城市空氣綜合污染指數、PM2.5以及與人體健康密切相關的主要指標等，可按十年或五年數據進行趨勢分析，客觀判斷本地區環境質量變化趨勢。對部分惡化趨勢較為明顯的指標，要從減排進展、環保工作力度、污染治理設施運行情況、氣候因素、主要污染產業發展情況等方面進行原因分析，并給出具體可行的措施和方案。對改善較為明顯的指標，也可從上述幾方面闡述是屬于階段性改善還是趨勢性改善。同時加強對重點流域和重要湖泊的水環境質量分析，主要從總體水質、滿足功能要求斷面比例變化情況、水質下降斷面分布主要區域、主要變差指標等方面查找原因。

4)著力體現階段性環保工作重點領域。

環境保護階段性重點領域隨著經濟社會發展和環保工作實際需要面有所變化。從宏觀層面，環境保護已逐步進入環保優化發展的新階段，成為生態文明建設的主陣地和根本措施，環境保護要作為結構調整的有效手段，“倒逼”經濟發展方式轉變。從環保工作本身，環境保護已經從重點開展單領域的污染防治到全面防治污染和建設生態文明的新階段，新的污染防治重點領域不斷出現，由突發環境事件引起的階段性環保專項重點工作日益增加。形勢分析應準確把握客觀形勢和宏觀政策要求，科學把握工作節奏，理清輕重緩急，切實體現階段性工作重點，提出具體措施和目標。

5)及時呼應公眾對環境保護的新訴求。

隨著公眾環保意識的不斷提高，尤其是網絡資訊、微博等信息快速傳播手段的普及，環保問題日益成為公眾及新聞媒體頻繁聚集的焦點。從福島核電站事故的核輻射影響，到PM2.5的問題，都在短時間內成為人們迅速關注的熱點，如果不能及時回應公眾的關切，就會引起不必要的社會恐慌。形勢分析要緊緊抓住公眾對環境質量的新訴求和對環境保護工作的新要求，注重分析環境投訴舉報和形勢，廣泛收集輿情，對群眾關注較多的污染企業和污染問題進行梳理，并提出處理意見。

3、主要分析方法

1)綜合分析與專題分析相結合

綜合分析是建立在專題分析基礎上的，包括水環境、大氣環境、重點流域等環境質量指標和GDP、工業投資、用電量等經濟指標的專題分析。對某些變化較大的指標和敏感性指標，如減排指標和環境質量指標，要對原始數據進行處理和集成，并與目標進行比較，對數值變化的敏感性進行分析。在此基礎上，對環境與經濟數據進行綜合分析，進行總體形勢判斷和預測，提出綜合性的政策措施。值得注意的是，對重點行業、企業和區域的專題研究是提高形勢分析深度和水平的重要環節和手段。

2)定性分析與定量分析相結合

定性分析主要依靠專業人員的豐富實踐經驗以及主觀的判斷和分析能力，推斷事物的性質和和發展趨勢。定量分析是一種數量特征、數量關系和數量變化的表征方式。定性分析與定量分析相結合，其實質是專家經驗、統計數據和信息資料、計算機技術三者的有機結合，以實現探索復雜性系統問題的途徑。簡單的說，“保持穩定、趨勢向好”就是定性，結合環境統計、監測等數據信息實現目標內容的可視化就是定量分析。

3)定期分析與遠期分析相結合

定期對環境與經濟形勢進行分析(如季度分析)，可準確把握一定時期內重大宏觀政策(包括環境和經濟領域)的走向與調整，迅速做出分析與研判，提出針對性的方案，增強環境與經濟形勢分析的時效性。遠期分析可根據多年環境與經濟數據的比對，探索兩者之間的規律，有利于統籌謀劃本地區環保工作的節奏和重點。

4)縱向分析與橫向分析相結合

縱向分析是對各階段宏觀經濟運行情況或者環境基本情況各指標進行研究，獲取其數據變化的時間分布特征，并分析兩者之間的耦合關系，為研判發展趨勢提供支撐。橫向分析是借鑒相似區域環境與經濟的發展關系，或者借鑒現有環境經濟分析模型，預判本地區環境指標走勢。通過縱向和橫向分析的有機結合，可以正視差距，正確把握階段性特征，為科學決策提供有力的依據。

結束語：

目前部分省市已經開展了環境與經濟形勢分析工作，但總體面言，該項工作尚未全面鋪開，各地形勢分析的深度也不盡相同。同時形勢分析工作也由于缺少技術方法的有效支撐，容易使分析成果流于形式，達不到預想的效果。要進一步做好環境與經濟形勢分析工作，必須在全面掌握環境及經濟形勢數據的基礎上，摸清環境保護與經濟發展之間的客觀規律，更

多地運用科學工具實現定量預測與定性研判的有機結合，這樣才能真正發揮環境與經濟形勢分析的作用，為經濟發展和環境保護提供決策支撐。.

參考文獻

篇(5)

當前我國經濟的發展受到全球國際性金融危機的影響，對于我國以出口型經濟增長方式為主的發展模式產生了嚴重的威脅。通過對當前我國經濟的實際發展狀況進行調查分析，本文將主要研究我國的宏觀經濟發展形勢，并對我國的財政政策取向進行探討研究，從而采取積極性的財政政策，拉動我國的經濟內需，促進國民經濟消費水平的提高，進而提高我國經濟的總體發展速度。

關鍵詞：

宏觀經濟；形勢；財政政策；取向

當前我國政府把工作重點放在了擴大內需上面，保證了我國國民經濟快速、穩定的增長狀態，改變了傳統的財政政策，使得我國的財政政策取向能夠適應當前我國宏觀經濟的發展形勢和發展速度。財政政策是我國政府實施國家經濟宏觀調控的主要工具，因此要進一步發揮財政政策在促進經濟穩速增長、調節收入方面的重要作用，突出我國公共型財政政策的優勢特點。

一、當前我國的宏觀經濟形勢

當前我國正面臨著非常嚴峻的金融危機形勢，因為美國經濟形勢的復蘇已經逐漸影響到了我國經濟的發展，其次，全球性的經濟衰退也與我國經濟不景氣一樣，全球貿易化的整體環境還在不斷地惡化當中，全球的出口型需求率普遍下降，而我國人民幣的升值也對我國的出口外資和引進外資的形式非常不利，進而影響到了我國的整體經濟。我國的宏觀經濟自從2010年開始以來有著經濟復蘇速度快的特點，而我國的經濟復蘇又是嚴重依賴于我國政府政策效應的，因此我國的經濟復蘇速度又表現出了先快后慢的特點。我國每年的國民生產總值的增長率在全世界國家中一直排在首位，我國的投資力度和消費能力都在飛速的增長當中，2014年我國的宏觀經濟一直在新常態的狀態下保持著平穩的趨勢運行，并呈現出了平穩增長、優化產業結構調制，生產質量提升，國民生活水平得到改善的大好經濟形勢。從2015年以來，我國國家一直在區間調控的基礎上，將短期性的增長政策同中長期性的改革、產業結構鏈調整政策聯系在了一起，使得我國宏觀經濟的運行緩中有序，穩中前進。

當前我國宏觀經濟已經出現了比較積極的變化，我國的房地產銷售量也明顯增加，從而帶動了整個房地產投資企業固定資產投資額呈上升趨勢，而且整個社會消費品的總體零售額也在上升性發展，雖然我國經濟的出口額還是有些波動，但是從實際總體趨勢來看出口額的降幅還是呈收窄發展。我國的第三產業增加值在國民生產總值中的比重為49.6%，高于第二產業5.9個百分點，而我國最終消費支出額在我國國民生產總值總生產率的貢獻值為60%，城鄉收入的差值進一步減少，能耗下降，我國的節能產業也取得了較大的發展成果。新產品、新商業模式也在不斷出現，新增長型的動力系統也在形成過程中，高新技術型產業的增長值依舊保持著快速增長的趨勢，新能源汽車行業，鐵路行業的效益增長速度高于50%，網上消費額也保持在高速增長趨勢之中。伴隨著我國的貨幣政策和宏觀經濟財政政策的調整，我國的部分物價有了回升趨勢，從而帶動了服務型產業價格的總體回升。在G20峰會討論期間，我國財政部副部長朱光耀同志認為，當前全球經濟的發展仍然有著復雜性和不確定性的影響因素，我國作為成員國的一員，必須要選擇正確的宏觀經濟政策來面對當前經濟形勢的發展狀態，要不斷拉動我國國內內需，并實施積極的財政政策，從而避免我國宏觀經濟形勢的衰退，避免經濟風險危機的發生。

二、當前我國的財政政策取向

面對當前國際金融危機的總體經濟形勢，結合我國實際的經濟發展情況，我國采取了寬松的、積極的財政政策，綜合了社會總體需求，從而提高了我國人民的經濟收入，不斷發揮著政府部門的財政職能，逐步減小了城鄉差距，各地區之間的經濟發展差距，促進了宏觀經濟的全方位、寬領域的協調性發展。

1.增加政府投資支出。增加政府投資性支出就是要降低政府消費性的財政支出，根據資產邊際效應原理，我國經濟增長是依靠于較高的投資率的，所以當政府投資增加后，就會相應地提高社會的生產力，而國民經濟的增長率也會相應地得到提高，而由政府進行財政性支出，可以保證各級政府的投資，進而控制政府的消費性支出。

2.適當發行國債。國家的赤字政策對宏觀經濟的積極性作用是不可忽視的，通過財政赤字可以在一定程度上面擴大社會的總需求，從而帶動其他產業的發展，使國民經濟復蘇，而短時間內的政府支持需要非常龐大的資金支持，最快速、最有效的資金渠道就是國家發行國債，所以為了保證政府的投資計劃能夠順利得到實施，保證我國基礎性設施建設，我國政府將采取適當地發行國債的財政政策投資，實行赤字政策，從而刺激社會總體需求。

3.提高稅收征管力度。通過增加稅收的方式也能夠促進經濟水平的發展，提高稅收可以使我國國民的儲蓄水平得到提高，進而政府將國民儲蓄水平中增長的那部分稅收資金進一步用于民間的投資，加強經濟增長的能力，因而我國政府必須要加強稅收的征管力度，當前我國稅收的監管力度不夠，所以每年都會造成大量的稅收資金流失，近幾年來，稅收的流失程度大約在每年的國民生產總值中的1%，也就是每年的稅收流失程度大約是每年稅收收入金額的8%左右，因此提高對稅收部門的監督征管力度非常重要，才能夠有效地保證國家的財政收入。還可以運用降低稅率等政策防護方式來緩解中外合資企業的發展困難，使企業的發展能夠促進國民經濟的全面發展。

4.擴大農民需求。當前我國農村的消費總體水平還是比較低的，而農村的有效性需求不夠，從而造成了我國工業生產能力和生產產品產能的過剩，不利于國民經濟的增長，面對當前我國的經濟發展狀態，提高城市人民的生活水平的同時，更不應該忽視農民的生活需求，因此政府采取的財政政策必須要擴大農民的生活需求，提高農民的財政資金補助，增加對農民的農資直補、糧食直補、農產品生產器具購置的財政補貼，從而穩定農產品銷售，從而提高我國農民的收入水平和消費性水平，除此之外，政府部門還應該加大對新型化農村的醫療投入，加快新農合制度進一步實現，將農民從傳統的醫療衛生、教育文化產品的需求中解脫出來，還要進一部分改變農村文化的消費水平，提高對農村道路等基礎型設施建設的力度，提高農民對各類工具的消費水平。

5.加大科技投入。科學技術的發展是經濟發展的內在動力，只有科學技術的進步和創新才能夠真正意義上保證經濟的穩定發展。當前金融危機造成的我國許多出口型企業破產，主要是由于企業的生產成本較高，造成的企業利潤較低，因此只有提高企業的科學技術水平，才能夠降低企業生產成本，提升企業經濟效益。通過科學水平的發展，能夠大大提高經濟增長的效率，提高我國企業競爭的核心力，加大企業自主創新力度，并幫助我國中小型企業轉變生產方式，提高企業創新性、改革性發展力度，鼓勵政府、企業加大對科學技術發展的投入程度。

三、結語

財政政策是一種非常有效的經濟調節性手段，可以在當今經濟發展狀況低迷的情形下發揮自身有效的功能作用，因此國家必須要根據當今經濟的發展形勢而采取有效的相應措施才能夠保證我國宏觀經濟的穩定、長期發展。在我國的財政政策取向時可以增加政府投資支出，發行國債，提高稅收征管力度，擴大農民需求，并且加大科技投入，從而保證我國國民經濟的快速、穩定發展。

參考文獻：

[1]閆坤，張鵬.當前宏觀經濟形勢分析與財政政策取向——全球經濟再失衡態勢初顯與中國創新驅動戰略[J].財經問題研究，2015，07:78-85.

[2]財政部財政科學研究所課題組，張鵬，王志剛等.宏觀經濟形勢與財政調控:從短期到中長期的分析認識[J].經濟研究參考，2012，61:3-50.

[3]晏濤.當前我國宏觀經濟政策取向研究[J].區域經濟評論，2014，01:60-64.

篇(6)

當前中國經濟形勢總體是好的，中央關于加強宏觀調控的政策措施已經取得初步成效，如果宏觀調控到位將使中國經濟的上升期拉長，對股市應是長期利好。

當前經濟形勢基本判斷

在判斷經濟是否過熱時，有幾個問題需要注意：第一，總量和結構的問題一直困擾著中國的宏觀經濟。多年以來，經濟增長速度、物價和投資指標都是比較高的，但是一些結構性指標，尤其是收入、消費指標一直比較低。進入新一輪經濟周期以來，這些狀況依然沒有改變。另外，結構問題的突出表現是地區結構，即地區間的差異。第二，中國經濟增長的一個基本狀況是三類產業的內部的差異較大。最大的差異就在于各部類的收入結構差異，同時同一產業內部的各行業增長速度也存在較大差異。如果忽視這些問題，將對我們的總體判斷產生影響。

據國家信息中心相關模型（該模型涵蓋中國經濟的十個指標，做出了加權分析，類似于燈號系統）測算，當前中國經濟總量處于“黃燈區”上沿，總體仍將保持良好發展態勢，并未進入全面過熱階段，不會出現明顯的通貨膨脹。但是，經濟運行中也存在一些突出矛盾和問題，主要表現為固定資產投資增幅過大，貨幣信貸高位運行，煤電油運緊張，價格總水平上漲。從經濟運行的指數判斷，2002年底，總體預警指標已經進入黃燈區，“非典”以后，進入黃燈區下沿，快到綠燈區；2003年下半年以后，尤其是10月份以后，回到黃燈區；2004年1-4月在黃燈區上部，沒有接近最上沿。預測顯示，經濟處于一個趨熱區間，還沒有進入全面過熱區間。但是經濟運行中也出現了4個值得注意的問題，即投資過熱、全面的能源原材料緊張、物價上漲壓力加大、長期資源供給受到很大沖擊。對此，我們的判斷是，當前我國經濟出現局部過熱，但總體運行良好。

宏觀調控措施的選擇

1、財政政策與貨幣政策松緊搭配

現階段宏觀調控的目的是有效控制投資規模的過快增長，減輕通貨膨脹的壓力，促進經濟平穩快速發展。當前的宏觀調控處于一個復雜的階段，也是一個需要調控水平的階段，既要控制經濟過熱，又要防止經濟重返低迷。因此，在實施宏觀調控政策時，要注意財政政策與貨幣政策的松緊搭配，做到有松有緊、張弛有度，避免經濟的大起大落。

特別需要提出的是現行的積極的財政政策。積極的財政政策作為應付亞洲金融危機而推出的短期政策，實施已有7年，從國際上看，沒有一個國家持續實行如此長時間寬松的財政政策。從當前的經濟形勢分析，積極的財政政策也應該淡出了。現在我們的貨幣政策是緊縮的、抑制投資的政策，而積極的財政政策是寬松的、鼓勵投資的政策，這就發出兩種不同的信號，增加了市場對政策反應的難度，削弱了“適度從緊”調控政策的力度。

2、防止“急剎車”現象，實現經濟“軟著陸”

不可否認的是，現在中國經濟存在過熱的地方，但這只是局部的現象，不是全局過熱。經濟總體運行仍然良好，不能把形勢判斷得過于嚴重。因為真正的經濟過熱是投資和需求的雙過熱，現在中國只有投資增長加快了，消費方面仍未全面啟動。在這種情況下，如果采取“急剎車”措施，所付出的代價將非常巨大，剛剛復蘇的經濟又會被打壓下去，中國經濟將再次出現“控制――死掉――放松――再控制――再死掉”的老模式。

3、以市場手段為主，輔以必要的行政手段

市場經濟體制應以市場調控為主，即政府按照市場規律的原則選擇宏觀調控的內容、方式和手段。但是，我國的市場化程度還比較低，完全市場化的宏觀調控還不能達到預期的效果，這就需要必要的行政手段加以輔助。目前，就遏制過快的投資增長速度而言，適度強化政府的行政手段可能比其他財政貨幣政策都有效。

需要特別強調的是，使用行政手段只能是作為緩解當前經濟過熱的短期行為，我國經濟處于轉型時期，還沒有完全實現向市場化制度的轉變，完全采取市場化的宏觀經濟政策調控手段不能取得預期的效果，或者效果不理想。隨著市場化進程的不斷深化，行政手段干預經濟的做法應逐步削弱。

當前影響股市若干熱點問題

1、關于利率是否上調的問題

利率是否上調，如何上調，何時上調，是一個當前非常受關注的話題，特別是股市對此非常敏感。即使利率并沒有上調，但只要形成了預期，股市就會應聲下挫。

我們認為短期內利率不會上調。首先，從宏觀經濟形勢分析。我國經濟只是出現了局部的過熱，總量過熱的跡象還沒有出現。如果提高利率，就必然引起經濟的全面緊縮。雖然從負利率角度分析有加息的必要，但是與加息所帶來的整個社會成本的增加相比，加息的效果還是得不償失。

其次，從物價水平分析。如果物價水平持續呈現增長態勢，實際利率水平繼續下降，負利率的問題會更嚴峻，那么就有加息的必要。但是，5月份物價指數已經出現了回落的跡象。隨著各項抑制物價政策逐漸發揮作用，未來的物價走勢將如何發展，還有很大的不確定性，因此貨幣管理當局一定會審慎采取加息措施。

再次，從國內外的利差分析。一方面，國內利差的空間有限；另一方面，我國現行的匯率政策是盯住美元的固定匯率政策，利率政策的操作很大程度上受到美國利率政策的影響。當前，中美兩國利率之間已存在較大的差距，一年期人民幣存款利率是1.98%，同期美元存款利率是0.5625%，二者之差高達1.4%，套利資金活躍。如果美元的利率不變，我國利率升高，中美利差將進一步增大，刺激套利活動，外匯資金供給將增加。為維持匯率穩定，中央銀行必須進行逆操作――以人民幣購入外匯，進而造成貨幣供給增加，帶動物價的上漲。因此，美國如果不再加息，中國上調利率可能性不大。

2、關于中小企業板問題

中小企業板的成立,一方面為解決中國上市公司數量太少，而又有很多的公司迫切需要上市的矛盾提供了一條出路, 為更多的企業建立與資本市場的聯系提供了渠道；另一方面也為中國發展創業板市場奠定了基礎。

中國經濟和中國股市存在著明顯的創新惰性，尤其是制度創新很難。現在搞中小企業板，也有這種慣性問題――與主板市場的區別不大。其一，上市標準依然參照主板市場，沒有大的變動；其二，不涉及到全流通問題，依然是個非全流通、股權分裂的市場；其三，考核指標要求3年連續盈利，依然是考查歷史業績，而忽視對上市后公司發展的考查。

中小企業板市場必須作為一個有制度創新的市場來發展。首先，要保障中小企業板的獨立性。在具體操作過程中真正做到獨立運行、獨立掛牌、獨立指數。其次，要把中小企業板真正做成中小企業板，為創業板市場的推出做好準備。第三，不能留下制度上的弊端。中國改革采取的是漸進模式，股票市場的改革毫無疑問也需要漸進發展。但是，如果總是應付當前，不是從制度創新上解決問題，可能還要走彎路。所以中小企業板必須借鑒主板的一些經驗，創出一條新路，才能把中小企業板搞好。第四，上市公司應建立健全現代企業制度，這關系到完善中國的投融資體制和完善中國的資本市場。無論在主板上市還是在中小企業板上市，或者是未來的創業板上市，都必須是一個真正按市場規律運作的上市公司。當前有些企業并沒有建立真正的現代企業制度，公司的優勢和效率沒有真正發揮，這是中國資本市場存在問題的根本原因。

當前經濟形勢對股市的影響

從經濟周期角度說，我國正處于經濟周期的上升階段，這一輪經濟周期與以往有所不同，主要體現在經濟效益與經濟增長速度比較協調。中國經濟長期肯定是看好的，在這個大背景下，中國的股市也將長期看好。我國股市經過幾年調整，培養出了許多具有投資價值的上市公司，具體反映在上市公司經營業績比以前大為改善，信息披露逐漸真實，公司治理結構得到一定改善，公司股票價值逐步得以體現等等，這些都是長期利好。

但是，由于當前我們采取了適度從緊的宏觀調控政策，股市受到很大的影響。2004年4月至今，上證綜合指數從1783點連續跌到1376點之后才出現反彈。目前，反彈行情能夠持續多久，仍然引起許多投資者的關心。

我國股票市場還未能完全體現宏觀經濟晴雨表的作用，主要表現在反應經濟形勢好轉相對遲緩，而反應政策收緊卻很敏感。例如，近兩年來，我國的宏觀經濟狀況相對較好，但股市卻持續低迷。直到2003年底以后，伴隨著宏觀經濟形勢的高漲，股市曾經一度上漲。但隨著宏觀政策收緊，股市便隨即大幅下跌。

我們認為，未來的股市如何運行，將直接取決于未來的宏觀調控政策，而未來的宏觀調控政策，又直接取決于未來的經濟狀況。

從目前國家統計局報出的各項指標來看，今年二季度的GDP增長率為9.6%，上半年GDP增長率為9.7%，與去年一季度9.8%相比較，全國經濟增速已經回落。此外，上半年全社會固定資產投資26082億元，同比增長28.6%，增速比去年同期回落2.5%，比一季度回落14.4%。其中，城鎮固定資產投資21844億元，同比增長31.0%，比一季度回落16.8%。房地產開發投資完成4924億元，增長28.7%，比一季度回落12.4%。與一季度43%的速度相比，固定資產投資增速出現明顯回落。

篇(7)

丹桂飄香，在杭州最美的季節，我們有幸來到XX參加XXXX集中培訓。XXXX培訓的課程設置十分豐富，從《宏觀經濟金融形勢分析》，《擁抱變化，推動改變》，到《服務心理學與銀行服務管理》，《管理沙盤》，從宏觀到微觀，從理論到實踐，層層遞進，步步深入。

通過短暫的一周的學習，我的收獲頗豐，主要從以下三個方面進行總結：

1、認清形勢，擁抱變化

通過學習，我了解到中國宏觀經濟形勢面臨多變的環境，中國經濟無論從內部的供給側改革還是外部的中美貿易爭端，都要求我們進行積極的改革，以適應日新月異的大環境。結合我目前從事的對公客戶經理工作，我覺得在以后的工作中應注意：實行差異化服務，抓住現有優質客戶。注重根據客戶對銀行的貢獻度大小，充分利用自身有限的金融資源，以最有效的個性化服務為優質客戶提供差別化服務，最大程度滿足客戶需要，以客戶為本，贏得客戶滿意度，培育自身高價值忠誠客戶群體。同時，還應關注新興行業和新型企業，不斷挖掘新的優質客戶，對成長性較好的新興行業和新型企業，從一開始就與之建立良好的合作關系，通過各種金融產品鞏固合作關系。加大對新興客戶群的拓展力度，分享這些企業快速成長的成果。

2、注重細節，以人為本

雖然各位老師擅長的領域各不相同，講授的知識領域各有側重。但知識是融匯貫通的，觸類旁通的。各位老師幾乎都提到了注重細節，以人為本。一家銀行，如果只在服務外延上做文章，只注重良好的硬件建設，是遠遠不夠的，更重要的是要在服務的內涵上深入挖掘。誰為客戶想得更周到，做的更細致，誰就能更容易贏得客戶。外資銀行一向以優質的銀行服務著稱，其實外資銀行的服務沒有秘訣，只不過他們每一處都比我們想得周到，辦得體貼。有時候，僅僅一個簡單的舉動，就能贏得客戶的心。

3、方法得當，強調執行