序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇無形資產成本法評估范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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關鍵詞：無形資產；評估；重置成本

一、無形資產成本及其特性

《國有資產管理辦法》第30條：對占有單位的無形資產，區別下列情況，評定其價值：1.外購無形資產，根據購入成本及該項無形資產的獲利能力，確定評估價值。2.自創或自身擁有的無形資產，根據無形資產形成時所需實際成本及該項無形資產具有的獲利能力，確定評估價值。3.自創或自身擁有的未單獨計算成本的無形資產，根據該項無形資產具有的獲利能力，確定其評估價值。

無形資產成本指無形資產研制或取得、持有期間的全部物化勞動和活勞動的費用支出。無形資產按照其來源渠道可以分為外購和自創兩種類型，外購無形資產的成本是由買價和購置費用兩部分構成的；自創無形資產成本一般包括材料費用、工資費用、專用設備費用、咨詢鑒定費用、培訓費、差旅費、管理費、技術服務費等項。

二、無形資產重置成本的確定

無形資產重置成本是指在現時市場條件下，重新創造或購置全新無形資產所耗費的全部貨幣性支出的總額。由于企業無形資產的來源不同，其重置成本的成本項目、評估方法和影響因素亦不同。

（一）外購無形資產重置成本的確定。外購無形資產的成本包括買價和購置費用。一般企業都有無形資產購置的原始記錄資料，即使無賬面記錄資料，亦可找到市場同類無形資產的交易價格資料。（1）有賬面記錄資料時，采用物價指數法即以賬面歷史價格為基礎，乘以自購置日至評估日的物價指數，將賬面歷史成本調整為重置成本。其公式為：

無形資產重置成本=無形資產賬面成本×無形資產評估日物價指數

按物價指數確定重置成本時，關鍵的問題是物價指數的確定。從無形資產成本構成來看，主要有物質消耗費用和活勞動消耗費用，不同的無形資產，兩類費用的構成相差很大。（2）有市場同類無形資產的交易價格資料，采用市價類比法。評估無形資產重置成本時，若無該項無形資產的賬面歷史成本資料，可搜集市場同類無形資產的交易價格資料，并根據無形資產的功能以及技術先進性和適應性進行調整求得現行購買價格。

（二）自創無形資產重置成本的確定自創無形資產成本是由企業創造或研制無形資產過程中所發生的物質資料消耗和活勞動消耗的總和組成。在實際評估業務中，自創無形資產重置成本的確定一般可以采用以下幾種方法。（1）賬面歷史成本法。自創無形資產有賬面歷史成本資料時，可以賬面歷史成本為基礎，乘以相應的物價指數求得重置成本。無形資產重置成本為無形資產歷史成本與自創立日至評估日物價指數之和。（2）財務核算法。無賬面歷史成本的自創無形資產可按該項無形資產創立時實際發生的材料、工時消耗的數量以及現行價格和費用標準，確定其重置成本。

無形資產重置成本=物質資料實際消耗×現行價格+實耗工時×現行費用標準

由于無形資產屬創造性智力成本，因此不能原樣重置，其重置成本只能是復原重置成本，故上式中物質資料消耗量以及工時消耗量均按當時創立無形資產發生數計算，而不能按現行標準計算。（3）市價調整法。若市場有與自創無形資產相似的無形資產交易時，可按市場同類無形資產的交易價格，以及自制成本與售價的一定比率調整，求得自創無形資產的重置成本。無形資產重置成本=同類無形資產市價×成本售價系數式中：成本售價系數可根據本企業有代表性的已出售的無形資產的自創成本與售價的加權平均比率求得。

三、無形資產重置成本法影響因素分析

重置成本法評估的是無形資產的重置成本凈值，其數額是由無形資產重置成本和無形資產的成新率決定的。而無形資產成新率又是由無形資產的損耗決定的，因此，確定無形資產的成新率，必須研究無形資產的損耗。無形資產的損耗是指由于無形資產的使用、技術進步以及企業外部環境的變化，而引起的無形資產價值的降低。通常可以分為無形資產時效性陳舊貶值、功能性貶值和經濟性貶值三種情況。在實際評估業務中，對無形資產貶值的確定，是根據考慮三種貶值因素的綜合成新率測定的。無形資產綜合成新率=尚可使用年限/（實際已使用年限+尚可使年限）×100%

式中：實際已使用年限較易確定；尚可使用年限，指無形資產能夠為經營主體帶來超額收益的年限，但是它不是指法定保護年限。在實際評估業務中，尚可使用年限可以采用下列方法確定：（1）專家對經濟壽命預測法。該方法是通過聘請有關技術領域的專家，對被評估無形資產技術的先進性、適用性以及技術市場的發展趨勢進行預測，從而確定無形資產的尚可使用年限。（2）技術更新周期法。該方法是根據同類無形資產的技術更新周期，確定被評估無形資產的更新周期，從中扣掉無形資產已使用年限，便可得到無形資產的尚可使用年限。

四、無形資產重置成本法適用性探討

（一）無形資產重置成本法的適用范圍在無形資產評估中，單獨使用重置成本法是以攤銷為目的的無形資產評估、工程圖紙轉讓、計算機軟件轉讓、技術轉讓中最低價格的評估、收益額無法預測和市場無法比較的技術轉讓等。而更多的場合是重置成本法與收益法結合使用，如用于專利權、專有技術和整體無形資產的評估。當評估價格中重置成本部分遠大于收益部分時，可以單獨采用重置成本法進行評估；當評估價格中重置成本部分遠小于收益部分時，可以單獨采用收益現值法進行評估。

（二）無形資產重置成本法的局限性。無形資產重置成本法的局限性表現為：（1）無形資產的成本問題。以成本作為評估依據的基本條件：一是成本能夠識別；二是成本能夠計量。識別和計量的成本可以是被評估商品本身的成本，也可以是相同商品的再生產成本。為了排除貶值、通貨膨脹等因素的影響，成本一般以再生產成本為計量對象。（2）在實際操作中應區別不同情況進行處理。對商譽、權利類和關系類無形資產的評估，由于其成本不能識別，也不能計量，因此，不適宜用重置成本法。

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一、無形資產評估傳統方法評析

在無形資產評估過程中，評估方法的選擇和運用處于核心地位。目前無形資產評估的主要方法有成本法、收益法和市場法，下面對這三種方法進行評析并對應用中的有關問題進行探討。

（一）成本法。成本法的基本思想是利用歷史成本(即最開始購置或創造無形資產時所支付的完全成本)或簡單重置成本(即以重新購進或創造無形資產時所需的支出費用)作為推算無形資產價值的主要依據。無形資產的重置成本法，是指在評估無形資產時，按被估資產的現時完全重置成本(重置價)減去應扣減損耗及貶值，或乘以成新率來確定被估無形資產價值的一種方法。公式為：無形資產評估值=無形資產重置成本×成新率。在實際運用中，重置成本是根據歷史成本調整得到的。歷史成本體現了資產的原始形成過程，具有易獲得性和可驗證性，不受人為因素的影響，容易被人們所接受。成本法的適用場合是以攤銷為目的的無形資產的評估，但相對于有形資產來說，無形資產有其特殊性，所以成本法的使用也有局限性。一是無形資產的歷史成本具有不完整性、弱對應性及虛擬性等特點，因此根據歷史成本調整得到的重置成本來評估無形資產現值是不合理的。二是無形資產的成新率很難確定。三是大多數無形資產常常存在著開發成本高而應用前景差或開發成本低而應用前景好的現象。對這樣的無形資產用成本法進行價值評估是不合適的。

（二）收益法。收益法是通過估算被評估資產未來預期資產未來收益并折算成現值，借以確定被評估資產價值的一種資產評估方法。采用適當的折現率折算成現值．然后累加求和，得出被評估無形資產評估值。不論是收益現值法還是成本收益加法，其出發點均是將所預計的無形資產的未來收益、收益期限和收益率作為資產評估的主要依據。優點主要表現在：第一，運用此法時基本上不用考慮無形資產的歷史成本，克服了無形資產歷史成本的不完整性缺陷。第二，從理論上講，收益法以資產的預期獲利能力為基本依據決定資產現行公平市場價值，評估結果能夠比較真實、準確地反映出無形資產的獲利能力，有較強的說服力。第三，它克服了無形資產成本的弱對應性和虛擬性特點給成本法使用帶來的不便，對于成本和收益相關性差的無形資產也能評估。第四，采用這種方法會使評估者站在買者(或受讓方)的角度來確定各項指標，評估結果往往對無形資產的接受方比較有利。但是在使用這種方法時也存在著主觀因素影響較大的問題。因為在收益法運用中評估者需要對收益額、折現率和收益年限等指標做出預測，預測帶有一定的抽象性和隨意性。評估者對這些參數預測的主觀態度都將會直接影響評估結果。

（三）市價法。市價法是指在市場上選擇若干具有可比性的相同或相似的無形資產作為參照物，并根據它們的交易條件，市場交易價格和價值影響因素的差異，以及使用權轉讓次數，綜合分析調整，來確定無形資產評估值的方法。市價法在使用時應注意其前提條件：(1)存在一個充分發育、活躍的市場；(2)參照物及其與被估無形資產相比較的指標、技術參數等資料是可搜集到的。從這個角度看，運用市場法進行資產評估是一種很直接的方法，得出的結果也很有說服力。但是我國市場經濟體制還不夠完善，不存在充分發育而且很活躍的市場。再者，由于無形資產壟斷性強、透明度不高，使取得相關信息資料十分困難，在市場上難以找到相同或近似的評估參照物，有時甚至是不可操作的，現行市價法的局限性就顯得更為突出。這些因素限制了市場法在我國無形資產評估中的運用。

二、無形資產評估的新方法

傳統的方法在對無形資產進行評估時存在的一定的缺陷，在此介紹幾種新的無形資產的評估方法：復合成本法、生存曲線法、成本收益雙折現法、成本收益現值法。

（一）復合成本法在評估無形資產中的應用。所謂復合成本法，就是在評估一項無形資產時，不僅考慮其歷史成本或重置成本，還要考慮其稀缺性及其效用的大小。用公式表示為：

無形資產重置成本=（效用函數/稀缺系數）×100％

通過上面的公式，可知無形資產的價值是勞動量、效用性和稀缺度3個因素共同決定的。

（1）勞動量。無形資產具有存在唯一性，理論上講應當取最先研制成功的具有相同功效的一批無形資產中包含的最小勞動量。未獲得成功的無形資產所耗費的勞動量則不能計入無形資產的價值。在研發成功的無形資產中，也只有包含最小勞動量的無形資產交易才最容易成功，價值得到認可。不過最小勞動量在確定時有一定的難度，在實務中應當盡評估師所能，多收集資料，篩選對比后選出最小勞動量使用。也可以用歷史成本或傳統成本法求得的重置成本替代之，因為勞動量在無形資產價值中的影響并不顯著。

（2）效用及效用系數。無形資產的效用可以劃分為生產資料效用和生活資料效用。生產資料效用的測量標準是提高勞動生產率和推動社會生產力進步。效用對勞動量起著約定作用。效用系數通常用0，0.1，0.2，……1，1.1，1.2……表示。系數越大表明效用越大。無形資產效用系數的確定可參考專家和專有技術人員的建議按其作用的大小確定，專家如果認為使用一項無形資產可提高產量100倍，則可將效用系數定為100。

（3）稀缺度及稀缺系數。稀缺度指的是無形資產的稀缺狀況以及市場上無形資產的供求關系，通常用稀缺系數表示。在理論上稀缺系數存在0的值，但是當其為0時實際意義及不大，所以我們將稀缺系數定在0.01至1的范圍之內。而1則代表著供求平衡時的稀缺系數。系數越小表明越稀缺，反之亦然。

可以看出，復合成本法的優點是可以很好地解釋無形資產價格和成本背離的現象，在評估實務中具有較強的可操作性。而且，與傳統成本法不同的是，它考慮了無形資產的未來收益情況，因此是比較科學合理的。

（二）生存曲線法在無形資產評估中的應用。生存曲線法主要用來預測無形資產的剩余壽命。無形資產經濟壽命又叫有效期限，是指無形資產發揮作用，并具有超額獲利能力的時間。所有系統，都會隨使用年限而退化并最終失效。而失效的時間往往是一個隨機變量。生存模型就是以無形資產的生存和死亡狀態(生命狀態)為研究對象的，視無形資產的生存和死亡為隨機變量，用一個恰當的概率分布函數(生存分布)去描述，對生存分布函數進行統計處理從而預計無形資產的剩余壽命。

采用生存曲線法預計無形資產的受益期限一般需要經過以下六個主要步驟：第一，收集生存數據。我們可以選定一個樣本進行觀測，所有觀測點由存活的初始狀態轉變為死亡狀態后試驗終止。另外，我們還可以觀測市場上同類無形資產的生存、死亡情況來收集生存數據。第二，數據的初步分析，繪制數據圖以獲取模型選擇的一些信息。第三，模型選擇，即選擇一個恰當的模型去擬合生存數據。第四，參數估計。第五，模型檢驗。第六，求出無形資產的期望剩余壽命。

（三）成本收益雙折現法。成本收益雙折現法，即歷史成本雙折現及超額收益現值法，是指在無形資產評估時，按被評估無形資產的歷史成本折現值，加上其使用過程中的價值積累和超額預期收益現值，減去應扣損耗或貶值，來確定被評估無形資產價格的一種方法。該評估方法適用于一切易于獲取歷史數據的無形資產的評估，重置成本可以獲得的無形資產的評估。對于不可辨認的無形資產“商譽”的評估，該評估方法也是適合的。當涉及到無形資產的使用權的轉讓和許可權時，該評估方法是不適宜的，因為其評估的結果不易為交易雙方所接受。

成本收益雙折現法的計算公式為：

無形資產評估值=歷史成本折現值＋使用過程中的價值積累＋超額預期收益現值－實體性貶值－功能性貶值－經濟性貶值。

（1）歷史成本折現值，即無形資產的歷史折現至評估日的值。當評估該項無形資產的歷史成本數據資料易于獲取時，可根據該項無形資產的歷史成本，按照一定的復利率折現為評估日的數據；如果評估日該項無形資產的歷史成本數據資料不易或不能獲得時，可用其完全重置成本代替之。（2）使用過程中價值積累，即無形資產在使用過程中的投入積累。（3）實體性貶值，也稱有形磨損貶值，它是指資產在使用或閑置中因磨損、變形、老化等造成實體性陳舊而引起的貶值。（4）功能性貶值，也稱無形磨損貶值，它是由于技術進步出現性能優越的新的無形資產，使原有的無形資產部分或全部失去使用價值而造成的貶值。（5）經濟性貶值，指由于外界因素引起的，與同性質資產相比活力能力下降而造成的損失。市場需求的減少、原材料供應的變化、成本的上升、通貨膨脹、利率的上升等因素都可能使原有無形資產不能發揮應有的效能而貶值。（6）預期超額收益現值。如果至評估日，無形資產才開始出現，則公式中除第一項和最后一項外其余各項均為零．這時該評估方法與現行的三種評估方法中的收益現值法等價。

（四）成本收益現值法。成本收益現值法，就是考查評估基準日以前評估對象所費成本，并通過一定的物價指數將此成本調整為評估基準日時的價值(現值)作為評估對象評估價值的一部分；評估價值的另一部分是在預測未來一定時期內企業各年銷售收入的基礎上確定合適的提成率，其提成額除稅后作為評估對象帶來各年收益，再通過折現求和計算所得的結果，以上兩部分之和即為該評估對象的評估值。由上述可見，該方法同時考慮重置成本標準和收益現值兩種標準，它比單一的重置成本或收益現值標準全面，該方法適用于商標所有權價值的評估。其計算公式為：

其中：V評估值；C評估對象成本現值；α企業各年的銷售額；β所得稅率；r折現率；m評估對象經濟壽命期分界段。

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關鍵詞：無形資產 資產評估 問題 解決方法

前言

伴隨著全球經濟一體化及先進科學技術的進步及發展，企業之間的競爭度越來越高，其中，無形資產旱已變成影響一個企業健康穩定發展的關鍵性要素，目前，評判一個企業競爭力及技術水平高低的重要因素就是對企業擁有無形資產實際數量的多少，無形資產作為體現企業綜合力量的集中表現，是企業科技水平、研發水平、管理水平及營銷水平的凝聚體現，為此，不斷強化企業無形資產的評估及經管對于促使企業競爭力及企業價值的進一步提升將具有非常重要的戰略及現實性作用。

一、無形資產及無形資產評估

（一）無形資產評估概念

無形資產評估是具備一定評估資格的主體，是將最終的評估目的作為出發點，挑選適合的評估標準，按照規定的評估程序，以正確、科學、公認的評估方法對無形資產進行評估，屬于一種社會性經濟活動。我們從無形資產評估的概念中可以了解到，無形資產評估是由評估主體、評估客體、評估目的、評估標準、評估程序及評估方法共同構成。

眾所周知，無形資產是一種具有不確定性及不可分性的主體，這樣就會致使很多的自創型無形資產無法得到精準的計算，即便存在已經確認入賬的情況，可是計量成本方面也是較為缺少的，其中，商標、專利進行研發及制作的過程當中所投入的大量研發費用并未完全計入無形資產成本當中，從而造成賬目上反應的無形資產價值與實際上存在巨大的差異性。所登記入賬中的無形資產價值并不能夠作為今后進行交易的真實的價值基礎，所以，企業在針對資產拍賣、轉讓、出售、合作的時候一定要對企業的無形資產實施嚴格科學的評估，這樣才能夠體現出一個企業中無形資產的實際價值。

（二）無形資產評估的必要性

伴隨著整個社會經濟的迅猛進步，無形資產評估逐漸受到了大眾的注重，目前，簡單的現代化企業機制進行產權交易創建企業公司進行技術貿易及對侵權賠償的相關活動，都會對無形資產評估造成較大程度的影響，可以看出，無形資產評估逐漸以一個新領域出現在大眾的視野當中。從我國新制定的《公司法》當中我們可以了解到，對企業來講，無形資產占據企業注冊資本中的比例不可高出總資本的70%。

鑒于國家有關部門對無形資產評估方面的約束力的松弛，在快速進步的先進科學技術的推動下，一個企業中先進的科技成果及科學技術價值在企業價值中占據的比重正在不斷的上升，為此，查看企業中先進科學成果及先進技術價值所占據的比重，則需要對企業中的無形資產實施無形資產價值評估。

再者，實施無形資產評估對風險投資的吸引將起到重要的現實作用，為此，風險投資單位在對企業項目進行選擇的時候一定要加以重視，特別針對含有技術性、成長性、成熟性及風險性加以關注，可是真正所注重的是企業無形資產在市場中的實際獲利性能的高低。一個處于試驗過程中且不具備一定保障功能的、不能夠證明在不久的將來能夠為企業創造經濟價值的無形資產是不會有任何吸引能力的?？墒轻槍@種類型的無形資產如果有權威機構對其進行資產評估則必然會促使投資者的興趣大增。

最后，企業無形資產評估能夠促使企業注冊資本金增加，通常，企業注冊資本金越小，其在具體經營當中便不能很好的展現出企業的真實的經濟實力，喪失掉很多良好的發展及與其他企業共同合作的契機。

二、無形資產評估過程中的問題

（一）未選擇正確的評估對象及評估范圍

因在無形資產的認識上缺乏一定的科學性，為此出現大量國有資產不斷流失。第一，中外合資當中對中方企業的無形資產評估偏低，造成無償合資無法得到有效的利用。根據相關資料統計得出：目前，我國90%的合資企業當中在無形資產合作早期，專利權、商譽、商標權都未計入無形資產當中。第二，國有企業股份制實施改造的過程當中，并未對無形資產進行專業性的評估，這樣將會造成企業無形資產被排出在企業股本以外。有的企業即便已經對無形資產進行了評估可是僅限于對專利、商標進行的評估，針對存在一定難度性的無形資產，像特許經營、商譽等都是完全不計入無形資產的。第三，一部分企業進入一種極端的狀態。也就是說，對無形資產評估值呈現出不斷升高的狀態，并且評估范圍逐漸增大。當前，我國并未有完全統一的《資產評估法》，同時也缺乏一定的無形資產評估實施細則。

（二）未選擇科學的評估方法

目前，我國處在經濟轉型的特殊階段，在市場經濟發育有待成熟的情況下，市場上成功的無形資產成交案例是非常少的，無形資產評估需要的參數是不能獲得的。通常，無形資產評估方法包含了：成本法、收益法、市場法。其中，成本法當中，會受到無形資產賬面成本欠缺、投資成本薄弱、虛擬的入賬成本等因素的影響，將會造成在使用重置成本法進行無形資產評估的過程當中出現所需數據信息不完整、原始成本無法查找等一系列的不穩定性因素的存在，為此，成本法在使用的過程當中通常會有所需數據信息不準確、不充分的問題存在，這樣將不能夠保證無形資產評估結果的準確性。市場法當中，受到無形資產不可比特點的影響，致使無形資產不具備特有的市場價值。每一個企業的無形資產在同行業當中所處的地位是完全不同的，這樣便會造成不一樣的超額盈利水平，為此針對不同類別的無形資產價值也將會存在一定的差異性。除此之外，受到我們現實國情因素的影響，可以利用的無形資產交易歷史資料非常有限，為此，企業無形資產評估中市場法的運用也將存在一定的風險性。

（三）無形資產評估報告信息有待進一步完整

1.評估結果表述不正確價值概念不清楚

在當前的無形資產評估過程當中，評估實際過程是非常復雜的。譬如，以產權轉讓為基礎條件的評估，像以出售對外投資為最終目的的評估；以非產權轉讓為基礎條件的評估，像品牌價值評估。評估價值類別有可能是市場價值，也有可能為非市場價值?？墒菑娜磕軌蚩吹降臒o形資產評估內容當中，無形資產評估價值都被“蓋上”了公允市場價值的“帽子”，以此致使使用者對最終無形資產評估報告中的評估結果產生造錯誤的理解。

2.評估結論成立條件表述模糊不清

在未對相關性假設進行全面披露的情況下，造成評估報告中的評估結果存在錯誤使用的情況；無形資產評估師隨意使用評估假設及前提，最終造成評估報告使用人員不知如何正確的使用評估結果；未對評估結果的使用范圍進行嚴格科學的界定。通常情況下，無形資產評估結果是以特定的價值定義在特定的時間當中，旋轉適合的評估方法進行的價格數值估算，要知道，相同的評估對象若評估目的、價值類別上不同，最終的評估結果也會存在非常顯著的差異性。可是在現實的評估工作當中，評估師對于評估結果的使用范圍所作出的最終界定是存在很大差異性的，這樣便會對整個社會及整個評估業造成了非常不利的影響。為此，深入進行無形資產評估內容的探究，促使無形資產評估水準得到進一步的提升將是非常重要的。

三、無形資產評估過程中問題的解決方法

（一）正確選擇評估對象

從各個企業的具體狀況入手，挑選適合的評估對象。針對保持平均經營水準的企業，其無形資產獲利性能體現在企業的超額收益能力當中，超額收益體現在高出社會平均年水準的利潤當中。在現實的社會生活當中，會受到評估對象的不確定性的影響，使得超額收益并不一定是高出社會平均水準利潤的真實體現，通常體現在追加的利潤上面。從一些企業的實際情況進行分析，無形資產的獲取及采用將會成為企業發展中不可或缺的重要性因素，此種狀況下則需要以企業無形資產利潤的實際增加情況對企業無形資產價值進行科學的評估。購買方在購買及采用無形資產所形成的市場壟斷的過程當中通過壟斷價格進而促使壟斷利潤的進一步實現，此種狀況下則可以市場壟斷的具體狀況出發，利用利潤測算評估方法針對無形資產價值進行科學的評估。

（二）選擇正確的評估方法

評估方法通常是從無形資產評估類別、特征、評估目的等因素出發進行評估方法的一種選擇。在選擇使用收益法的過程當中需要特別針對預期收益及超額獲利性能加以特別的關注，同時需要針對有關的預期變動、收益期限及收益有關的配套現金、現金流量、風險性要素、貨幣時間價值進行綜合性的淺析。其中，在計算收益額口徑及無形資產評估折現率方面要確保一致性，為此，則不能夠把其他方面創造的收益計入無形資產收益估算內容當中，與此同時，需要兼顧到與之相關的法律規章制度、市場經濟情況、技術水平、企業經營發展等現實性因素對無形資產折現率、收益額及收益期帶來的影響。若在現實的評估過程當中遇到與現實狀況存在差異的情況，那么，一定要做到具體問題具體分析。

（三）對無形資產評估報告中的披露加以規范化

1.針對無形資產評估報告需披露無形資產評估假設

一般情況下，評估結果是要創建在假設的前提之上的，針對無形資產評估的過程當中，評估師一定要做出相關的假設，在假設評估報告當中開展無形資產評估報告的披露，評估報告使用人員可以評估師做出的假設來選擇適合的評估方法及針對評估參數進行科學正確的淺析。

2.針對選擇的評估方法依據進行披露

一般情況下，無形資產評估方法包括：成本法、市場法、收益法。收益法是被經常使用的一種評估方法，評估師在具體的評估報告當中需要針對所選擇使用的評估方法緣由進行全方位的披露，以便于為評估使用者提供充分的材料。

3.針對參數取值依據進行披露

無形資產評估過程中若選擇收益法，那么便會關乎到一些非常重要的評估參數，而折現率就是十分重要的一個參數。具體的評估報告當中，評估師需要針對折現率計算模型進行全方位的解析，披露企業在使用此項無形資產的過程中所需瀕臨的一系列問題及風險性因素，體現出無風險報酬率、風險報酬率的方法及相關根據，唯有針對參數取值進行全方位的披露，才能夠為評估報告使用人員提供真實可靠的評估數據。

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摘 要 新《企業會計準則》根據長期股權投資的來源不同進行了劃分，對其初始計量進行了不同類型的規范。2010年7月，《企業會計準則解釋第4號》對企業因處置部分股權投資或其他原因喪失了對原有子公司控制權的，對于處置后的剩余股權的會計處理進行了規定。后者是對準則內容的延伸和完善，使得長期股權投資的會計實務處理更加統一、合理。

關鍵詞 長期股權投資 剩余股權 準則

一、初始投資或追加投資時會計處理及納稅調整

（－）以現金出資

用現金進行長期股權投資時。以支付的全部價款借記“長期股權投資”科目，貸記“銀行存款”科目。若支付的價款中含已宣告發放而尚未領取的股利，還應借記“應收股利”科目。此種情況下不影響企業利潤，所以不涉及納稅調整。

（二）以固定資產出資

按《股份有限公司會計制度》的規定，當公司以固定資產對其他單位投資時，按投出固定資產的公允價值，借記“長期股權投資――其他股權投資”科目，按投出固定資產已計提的累計折舊額借記“累計折舊”科目；按投出固定資產的賬面原值貸記“固定資產”科目，按公允價值與賬面凈值的差額借記“營業外支出”科目或貸記“資本公積”科目。

（三）以無形資產對外投資

公司以無形資產對外投資，按投出無形資產的公允價值借記“長期股權投資――其他股權投資”科目，同時，按賬面攤余價值貸記“無形資產”科目，按公允價值低于賬面攤余價值的差額借記“營業外支出”科目，或者按公允價值高于賬面攤余價值的差額貸記“資本公積”科目。

二、長期股權投資初始確認應納稅額的各項因素分析

（一）資產評估增值、減值

長期股權投資初始計量中，往往涉及到出資物資經評估后的增值、減值而引起的納稅調整問題。按《企業所得稅暫行條例》規定，接受投資的企業以該項固定資產的公允價值作為其賬面價值，即作為計提固定資產折舊的基礎，使該項固定資產比在原企業時少提折舊，計入“營業外支出”的金額，亦即因此而減少的應納稅所得額，以固定資產出資為例說明此問題。

例1：甲公司以一臺設備對乙公司進行長期股權投資，該設備的賬面原值100萬元，累計折舊20萬元，評估價值40萬元，假定該設備尚可使用5年，無殘值。乙公司在以后5年中累計計提折舊40萬元，甲公司列支營業外支出40萬元（原值100萬元一累計折舊20萬元一評估價值40萬元），兩公司5年會計在稅前列支固定資產成本80萬元。如果不發生該筆業務，甲公司列支80萬元（原值100萬元一累計折舊20萬元）。因此，從總體上講，兩企業合計在稅前列支的成本沒有變化。

當然，如果公允價值高于賬面價值，則差額計入“資本公積”科目，不影響當期利潤。承上述例1中，將設備的評估價值確定為90萬元，其他條件不變。則對甲公司來講，資本公積增加10萬元，并未影響公司利潤，也未多繳所得稅；乙公司累計計提折舊90萬元，稅前列支固定資產90萬元。如果不發生該筆業務，則甲公司將列支80萬元。由此可見，從兩個企業整體來看，應納稅所得額減少了10萬元。

（二）應收股利

根據《企業所得稅暫行條例》規定，投資企業應在收到發放股利的通知時確認投資收益，并計算繳納所得稅。而股利的分配是在稅后進行的，即企業應收的股利已在原企業繳納所得稅，如果其所得稅率不高于被投資企業，不必再計算交納所得稅；但當所得稅率高于被投資企業時，需補繳所得稅。

（三）投資收益

當企業由成本法改為權益法核算時，如果長期股權投資賬面價值與按比例計算的占被投資單位的凈資產的份額有差異，應據以調整長期股權投資賬面價值，記入“長期股權投資（股權投資差額）”科目，在該項投資年限內攤銷記入“投資收益”科目，如無約定年限，按貸方不低于10年的期限，借方不高于10年的期限攤銷記入投資收益，分別作納稅調整。

三、長期股權投資減持股權的會計處理

根據《解釋4號》，企業因處置部分股權投資或其他原因喪失了對原有子公司控制權的，對于處置后的剩余股權，應當區分個別財務報表和合并財務報表進行相關會計處理：（一）在個別財務報表中，對于處置的股權，應當按照《企業會計準則第2號――長期股權投資》的規定進行會計處理。同時，對于剩余股權，應當按其賬面價值確認為長期股權投資或其他相關金融資產。（二）在合并財務報表中，對于剩余股權，應當按照其在喪失控制權日的公允價值進行重新計量。處置股權取得的對價與剩余股權公允價值之和，減去按原持股比例計算應享有原有子公司自購買日開始持續計算的凈資產的份額之間的差額，計入喪失控制權當期的投資收益。與原有子公司股權投資相關的其他綜合收益，應當在喪失控制權時轉為當期投資收益。企業應當在附注中披露處置后的剩余股權在喪失控制權日的公允價值，按照公允價值重新計量產生的相關利得或損失的金額。

在個別財務報表中，由于減資使得成本法改為權益法，要進行追溯調整；減少投資導致長期股權投資的核算由權益法轉換為成本法的，應以轉換時長期股權投資的賬面價值作為按照成本法核算的基礎，不需要追溯調整。在合并財務報表中，對于處置損益的計算，原企業準則沒有進行具體說明，財會[2010]15號文件規定，處置股權取得的對價與剩余股權公允價值之和，減去按原持股比例計算應享有原有子公司自購買日開始持續計算的凈資產的份額之間的差額，計入喪失控制權當期的投資收益，并要求在會計報表附注中進行披露，并限于2010年1月1日以后的事項，無需進行追溯調整。

參考文獻：

[1]中華人民共和國財政部.企業會計準則解釋第4號.2010.

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【關鍵詞】人力資源；人力資產；計量；人力資本；收益分配

人力資源會計在20世紀60年代起源于美國，我國是20世紀80年代開始介紹人力資源會計的。在這幾十年中，中外學者對人力資源會計作了許多有益的研究和探索，積累了寶貴的經驗和成果，但縱觀國內外研究現狀，人力資源會計至今尚未形成完善的科學體系，在實務中的應用還很少，都還只是停留在理論的構建上，究其原因，主要是在人力資源的資產屬性、人力資產如何計量及人力資本如何參與企業收益的分配這三個基本問題上有很大的爭議。

一、人力資源的資產屬性問題

資產是會計報告的基本要素，人力資源是否能當作一項資產，是人力資源會計能否成立的關鍵。對于是否把人力資源界定為資產項目，至今仍存在著較大的爭議。有一些學者認為：人力資源完全不同于傳統資產項目，對于傳統資產項目而言，企業不但有權控制其產出物或效用，而且對于特定資產本身還擁有著占有、使用、收益和處置等財產權利，而對于人力資源，任何企業所能控制的僅僅是其知識或技能的固化產品，即勞動成果。另一方面，人力資源也難以用貨幣進行計量，企業難以估計擁有不同能力的勞動者的價值。持有這種觀點的學者認為無法建立人力資源會計。

人力資源可否定義為會計資產，可從資產的屬性來分析。我國《企業會計準則》指出：資產是指企業過去的交易或者事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源?？梢?，作為會計上的資產，應具備四個要素：（1）資產是由于過去交易或事項所產生的；（2）預期會給企業帶來經濟利益；（3）能夠被企業所擁有或控制；（4）能夠用貨幣進行計量。

首先，當企業聘用某一勞動者時，企業就向受聘者或有關方面支付工資等費用，這意味著勞動者這一人力資源已成為現實的資產，而不是預期的資產，因為購買勞動能力的資源這一交易已經在受聘時發生了，這是符合資產的第一項確認標準的。

其次，從企業進行人力資源投資的目的來看就是為了取得和提高職工的未來服務潛力，獲得經濟效益。所應明確的是，人力資源是指人的勞動能力，作為人力資源載體的人其本身并不是會計資產，其資產性在于他具有取得未來收益能力的潛力。這種潛力是通過在人身上的投資而使人力資源的素質提高和生產能力增強體現出來的，這種潛力的價值可以認為是資產。以人為載體的人力資源與勞動工具、勞動對象共同構成生產力三要素，為企業創造經濟價值，帶來經濟效益，這是符合資產的第二項確認標準的。

再次，人力資源最根本的所有權屬于人本身，人身具有自由的權力，有權接受或辭去企業的聘雇。但當某一勞動者被企業聘用時，由于勞動用工合同或契約約束，該項人力資源即被企業擁有或控制。因為勞動者為企業服務，企業要向勞動者支付工資等費用，這實際上就意味著企業取得和控制了人力資源的使用權，并且有權以一定的方式來影響他為企業取得經濟效益，發揮其服務潛力。應該明確，人力資源的所有權與使用權是分離的，職工受聘期間，其必須服從企業管理，企業對其擁有使用權，但并非所有權。人力資源的使用權被企業擁有和控制，這是符合資產的第三項確認標準的。

最后，企業花費在人力資源上的投資，如招聘費、培訓費、保險費、工資及福利費等各項支出以及企業取得的收益都是可以以貨幣形式反映出來的。盡管人力資源的成本與價值的計量有許多主觀成分，具有不確定性，但人力資源難于計量并不等于不能計量。目前現行會計中對有形資產和無形資產價值的計量也存在不少的主觀成分，如存貨的計價、折舊的計算、商譽的確認等。這表明傳統會計對資產的計量也并非都是完全確定的，不能因為人力資源具有不確定性就不對其進行計量，把它排除在資產之外。人力資源的計量盡管不同實物資產計量那么簡單、易于操作，但總可用貨幣計量的，這就是說，人力資源符合資產第四項確認標準。

依據以上分析可把人力資源確認為一項資產。當某一人力資源被企業所擁有或控制時，就形成了企業的人力資產。有的學者把人力資產歸于無形資產范疇，理由是資產有具有實物形態與無實物形態之分，而人力資源是指人的某種技能，是無實物形態的。實際上人力資產與無形資產是不同的。盡管人力資源與無形資產有許多相似之處：比如沒有實物形態、其產生的經濟效益可能遠遠超過投入價值，但無形資產是人們研究的成果，是人類知識的結晶，它是脫離人而獨立存在的。而人力資源不能脫離人而單獨存在。而且，同一無形資產是可以被不同企業同時占有，可以同時發揮作用，但是人力資源不可以被不同企業在同一時間占有，同時發揮作用。因此，人力資產不同于無形資產，而是介于實物資產與無形資產之間的一項特殊資產。

二、人力資產的計量問題

會計的靈魂在于會計計量，會計計量是會計系統的核心職能。人力資源投入企業形成企業的人力資產后，如何對人力資產計量也就成為人力資源會計的一個基本問題。當前人力資產的計量主要有兩種觀點，一種是“成本法”觀點：認為對人力資產應按照其獲得、維持、開發過程中的全部實際耗費人力資源投資支出，作為人力資產的成本價值入賬。另一種是“價值法”觀點：認為對人力資產應按其實際價值入賬。

人力資產“成本法”的計量方法包括歷史成本計量模型和重置成本計量模型。歷史成本計量模型，是以取得、開發、使用人力資源時發生的實際支出計量人力資產成本的方法，它反映了企業對人力資源的原始投資。重置成本計量模型，是以在當前物價條件下重新錄用達到現有職工水平人員所需的全部支出，作為企業人力資產的成本。人力資產“成本法”的計量方法運用一般會計方法的成本觀念，屬貨幣性、精確性計量方法，可操作性較強，易于為人們所接受。歷史成本計量模型取得的數據比較客觀，具有可驗證性，重置成本計量模型尊重人力資源獲取中的市場因素，反映了人力資產的現實成本。

但是，采用“成本法”計算的人力資產的投資成本并不一定真實反映人力資產的實際經濟價值。企業在增加人力資產時，不僅要考慮人力資產的投入成本，更重要的是要考慮人力資產能為企業創造的未來經濟利益的大小。如果企業不在人力資源開發上進行投資、發生一定的實際支出，人力資源就不可能在日后為企業組織創造出相應的經濟價值，但在“成本法”的計量方法中，人力資產的投資與所形成的人力資產的價值之間幾乎沒有聯系，加上沒有對人的能力和產出價值計量，從而也就不能體現出人力資產的真實經濟價值。

人力資產“價值法”的計量方法主要是以產出價值而不是以投入價值作為人力資產價值的計量基礎。主要包括未來工資折現模型、未來薪金折現調整模型、隨機報酬模型、企業未來收益模型等。未來工資折現模型和未來薪金折現調整模型都是以企業未來支付的工資報酬為基礎來計算人力資產價值，這只能夠在一定程度上揭示人力資產的部分價值。隨機報酬模型是用人力資產為企業提供的服務所創造的價值來計算人力資產價值，而且它考慮了職工在企業內各服務狀態之間流動的情況，又考慮了職工離職的可能性，是一個動態模型，在技術上較正確地反映了影響人力資產價值的有關不確定性因素。但是該方法概率和估計偏多，而且費時費力。企業未來收益模型認為人力資產一般是附著于企業的其他資產而共同產生效益，因此要將總收益中分離出人力資產帶來的收益部分，該方法將企業未來各期收益折現，然后按照人力資產投資占全部投資比例，將企業未來收益中人力資產投資獲得的收益部分作為人力資產的價值。這種方法用未來盈余作為計量人力資產價值的基礎，重視人力、非人力資產的投資比率，并比較人力資產和非人力資產對企業貢獻的大小，有利于企業調整投資結構，提高投資效率。但是該方法難以分離企業每年的收益中人力資產和非人力資產的貢獻。

上述的各種人力資產計量的方法屬于貨幣計量方法。貨幣作為統一的價值尺度在信息的提供上具有綜合性的特點，因而是重要的計量手段，但貨幣計量只是財務會計主要的、核心的計量方式，是財務報表內進行確認的主要特征，并非是財務會計計量的全部。如果僅僅采用貨幣計量方法，會導致會計信息殘缺不全。人力資產的計量應該采用貨幣性計量方法和非貨幣性計量方法相結合的方法。

人力資產非貨幣性計量方法是根據影響人力資產價值的各項因素及其影響程度，對人力資產價值進行模糊性計量的方法，其核心在于以人力資源的才干和運用知識的能力來決定其在企業中的價值。因為，一些決定人力資產價值的特殊因素不能完全用貨幣性表現出來。比如人的行為和習性，人的潛能和適應能力、群體的配合習慣和工作氣氛等不是貨幣指標能揭示的。需要考慮員工的文化程度、技術職稱或職務、工作經驗、健康狀況、工作態度和能力等因素。具體可以采用技能詳細記載法（根據企業員工的一些素質構成和能力特征進行分等衡量各員工的條件價值），也可以采用績效評估法（應用一定的比率、評分或測試卡的方法，對人力資產價值進行衡量、比較，以提高與人力資源管理決策相關的信息）。

人力資產的計量問題是一個世界性難題，為了有效解決這一難題，必須開闊視野，綜合運用多學科知識，尋求新的思路與方法。

三、人力資本參與企業收益分配問題

篇(6)

摘 要：互聯網經濟時代，手機游戲作為吸引客戶和流量的重要應用，越來越受到關注。手游版權交易市場規模日益擴大、交易日益活躍。合理評估手游版權價值是市場交易的首要環節，也是促進手游市場繁榮的重要途徑。傳統的成本法、市場法、收益法在評估手游版權價值中，都存在一定的局限性。本文引入實物期權的方法對于合理確定手游版權價值有重要參考價值。

關鍵詞 ：手機游戲 版權價值 實物期權

本研究得到國家科技支撐計劃“大學科技園文化科技服務集成與版權交易服務應用示范”課題資助（課題編號：2012BAH87F01）

一、什么是手游版權？

手機游戲，簡稱“手游”，即運行于手機上的游戲軟件。按照手游的聯網屬性，手游分為移動單機手游和移動網絡手游。

作品的版權，即著作權，是指作品的著作權人依法享有的人身權和財產權的總稱。

1.手機游戲涉及哪些版權？

結合手游的模式和收益來源，涉及到的權利如下：手游以軟件的形式存在于各種互聯網載體上，用戶通過不同渠道下載安裝，主要涉及手游的復制權、發行權、信息網絡傳播權；允許除了中國大陸地區以外的所有地區（包含港澳臺）使用和發行手游，獲取費和運營分成，涉及到的主要權利有復制權、發行權、翻譯權等；利用手游改編成電視劇或電影以及開發其他衍生品，主要涉及到攝制權、改編權等。

綜上所述，手游版權，主要涵蓋復制權、發行權、信息網絡傳播權、翻譯權、攝制權和改編權。

2.手機游戲盈利模式

一般而言，手游收益方式有三種：出售道具、付費下載、衍生品開發。目前來講，幾乎所有的“免費”手游，都是通過向手游玩家出售手游道具等虛擬用品來實現盈利，并且此種方式所占收益比重非常大；另外，用戶通過相關平臺，一次性付費下載取得手游安裝包，是手游獲得收益的另一種方式；除了以上兩種方式，利用衍生品開發實現盈利是手游的另外一種商業模式。通常手游衍生品開發是建立在產品知名度足夠高、用戶數足夠龐大的情況下，目前來說我國手游周邊衍生品開發還不夠完善，在美國、韓國和歐洲，手游衍生品產業規模已是手游本身產業的幾倍，隨著我國手游產品質量的提升，衍生品是重要的市場。

二、手游版權評估背景及意義

在互聯網經濟時代，誰能夠吸引用戶和流量，誰就能創造巨額利潤。手機游戲作為吸引用戶和流量的手機應用之一，現在已經成為各大互聯網巨頭爭相搶占的市場。2013年我國手游市場規模突破百億大關，達到112億元。市場規模擴大的同時，基于巨大的市場潛力和豐厚的利潤預期，掀起了一股交易狂潮。然而，手機游戲市場的發展面臨兩大困難，首先是游戲版權不能夠有效定價。研發人員的創新不能夠有效實現價值創造，抹殺了研發人員的創新積極性，也阻礙手游版權市場的有效交易；第二，我國版權保護相關的法律法規不盡完善，無法對手機游戲版權交易形成有效保護。阻礙手游版權交易市場繁榮發展。

本文利用實物期權的定價方法，從一種全新的角度計算了手游版權的價值。這對手游版權的質押融資、版權買賣、價值實現具有重要的理論意義和實踐意義。理論上，拓展了實物期權的應用范圍，豐富了無形資產——版權的價值評估方法；實踐中，為手機游戲版權的定價提供了依據，為繁榮手游交易提供了條件。

三、傳統評估方法回顧

1.手游版權價值的影響因素

手游版權價值，大體受到成本耗費、制作元素、收益年限、運營渠道和外部環境五個因素的影響。高額投入、豪華制作，對手游的質量有很大影響，較高質量的手游產品未來可能更受消費者青睞；如果收益年限越長，版權的價值自然就會越高；渠道與運營平臺是推出手機游戲的平臺條件，它是決定手機游戲資產價值的重要外部要素；對手機游戲資產價值評估產生影響的宏觀經濟環境、媒介技術環境、法律政策環境和市場供求競爭狀態，也是應當考慮的外部環境因素。

2.成本法基本思路及適用性分析

成本法評估是從購買者的角度出發，認為沒有一個購買者在購買資產時，愿意付出高于資產成本的價格。成本法的運用涉及四個基本要素，即資產的重置成本、資產的有形損耗、資產的功能性陳舊貶值和資產的經濟性貶值。由于無形資產不存在有形損耗，所以不考慮資產的有形損失。即：

版權資產的購買者關注的是版權資產能夠帶來的未來收益，而不是版權資產的成本。手游作品未來收益大小并不由其成本決定，高成本并不代表高收益，低成本的手游作品也完全可以有很好的市場。其次，由于版權作品的形成更多地是依靠人的智慧、創意和活勞動等無法計量的投入，其可見的版權作品開發成本如人工成本、辦公成本、設備投入等直接和間接成本，往往不能全面反映其真實的成本水平。手游作品版權價值在一定程度受開發及投入成本影響，但是成本絕對不是手游版權價值的決定因素。

3.市場法基本思路及適用性分析

采用市場法對手游作品版權價值進行評估，有三個前提：首先要有一個公開活躍的手游版權交易市場，并且相關交易數據都是可以獲得的；其次，市場上必須要有類似手游版權資產的交易案例可以供評估師參考；最后，可比交易對象和評估對象之間的差別是可以量化調整的。

市場法的基本公式：

其中：P為評估手游作品版權的價值

P1為可比交易案例手游作品版權的交易價格

S1，S2，……Sn為所有的修正系數

然而國內目前尚未存在活躍的手游版權交易市場，交易價格可能會偏離版權的內在價值。其他手游作品版權的交易價格的可比性較小，單純使用市場法對手游版權價值進行評估并不適用。

4.收益法基本思路及適用性分析

收益法是基于版權資產未來所能帶來的收益來評估其價值。公式為：

其中：P為手游作品版權的評估價值

Ri為第i年手游作品帶來的凈收益

n為手游作品版權的收益年限

r為合適的折現率

手游版權價值來自其能夠帶給版權擁有者的收入。收益法考慮了版權未來收益能夠給所有者帶來的未來現金流，因此在版權投資、轉讓、質押為目的的評估中經常采用此方法。但是收益法評估也有它的不足之處。收益法假定未來的經營環境是穩定的，可以基于歷史資料預測未來的現金流量。然而在手游作品中，未來經營可能會存在很大的不確定性，如果未來手游作品在市場上受到廣泛認可，可能會衍生出其他類型的版權價值，這是收益法無法考慮的。

綜上所述，在三大傳統的評估方法中，收益法在現有手游版權價值評估中是應用最為廣泛、最為科學的方法，然而收益法無法考慮手游作品的期權特征。為了更好地評估手游版權價值，我們需要進一步探索新的方法。

四、實物期權法在手機游戲版權價值評估中的應用

1、基本思路

實物期權法認為手游作品版權的未來收益主要由兩部分組成。第一部分是傳統收益法所確定的未來現金流的現值，即對手游版權的基本應用帶來的商業收益現值。傳統收益法最大的缺陷在于忽視了管理者和決策者在未來根據客觀形勢的發展狀況做出的調整，即規避風險所帶來的收益。由于沒有考慮這部分靈活性所帶來的收益，而是假設無論未來形勢如何都按照一開始的經營決策進行，這當然無法真實反映出作品版權的真實價值。第二部分是對版權商品的合理開發利用帶來的超額價值，這一部分價值的獲得是基于第一部分的價值的。

綜上所述：手游版權價值 = 手游版權應用的價值 + 手游版權的期權價值

其中：

Ri為手游版權應用第i年所帶來的利潤或凈現金流量

r為合適的貼現率

n為手游作品版權的收益年限

手游期權價值可由布萊克—舒爾斯模型（B-S 公式）計算求得。由于投資手游作品版權可以看作為一個看漲期權（如果未來市場形勢好則執行期權，不好則放棄執行）。買方期權的計算公式為：

N()表示正態分布下的累計概率。

其中：c為手游作品版權的期權價值

S為期權標的資產的當前價格

X為期權的執行價格

r為年無風險收益率

σ2為期權投資年收益率的標準差

T為期權到期時間長度，一般以年為單位

在實際應用中，手游作品的版權可能在基本使用之外，存在著很多種期權。在確定要考慮的期權時，可以根據兩個主要標準：這項期權的價值以及未來執行這項期權的可能性。對于價值很小、未來執行可能性很小的期權我們沒有必要考慮其價值。比如，在考慮手游作品版權購買所帶來的期權時，如果買方已經確定了未來根據市場形勢進行衍生產品開發的戰略，那么衍生產品開發權就是需要考慮價值的期權。一般來說，手游作品版權最有價值和最有可能執行的期權就是衍生產品開發權。

2、具體參數確定

在實際進行評估的時候，我們首先要分析出手游版權具有哪些具體的期權。一般來說，手游版權的期權價值主要是衍生產品的開發價值。在評估衍生產品開發價值時，要注意存在哪幾種產品。例如，手游作品可以改編成電影、電視劇，也可進行周邊產品的開發。我們要分別評估出每一種產品開發項目的期權價值。

（1）S為期權標的資產的當前價格

S的數值可以使用收益法求出。首先我們需要預測出執行這個期權項目之后所帶來的現金流量，然后選取合適的折現率進行折現求出現值。此外，在確定S的時候我們要注意一點問題，S是期權項目預期收益的現值，而不是手游作品本身基本應用帶來的收益現值。在確定S時，首先我們要考慮在購買手游版權之后大約多少年會執行期權項目，即開發衍生產品。比如我們預期在T年之后決定是否進行期權項目的投資開發，假如該項目是投資手游作品n年期限的改編權。我們要確定在這n年中，改編之后的作品所帶來的收益之和（注意這個價值的時點是第T年），然后我們再將P折現到購買手游作品的時點上得到S。

（2）X為期權項目的執行價格

具體到手游版權來說，就是進行期權項目投資的時候所需要的期初投入成本。比如在決定對手游產品進行改編時，發生的所有必要費用，包含改編權買入費用、作品改編費用等費用支出。

（3）σ2為期權項目投資年收益的波動性，就是收益標準差

這個是期權定價模型中比較難確定的參數。我們只能使用過去的歷史數據來預測期權項目收益的標準差，并且還涉及到選擇與期權項目相類似產品投資的年收益率標準差數據。有關專家要根據類似資產投資收益率的波動性來預測期權項目投資未來收益的波動性。

（4）T為期權執行到期時間長度，一般以年為單位

在具體手游版權價值評估中，T為獲得版權的時點距離預期會執行期權項目的時間間隔。例如，在購買手游發行權的時候，預期在5年內決定是否進行衍生產品的開發，T的取值就為5。

（5）r為無風險利率

無風險利率應當選擇與期權到期時間T相近年限的，國債利率。例如，期權到期時間為5年，那么應當選擇5年期國債利率作為無風險利率。

五、啟示

使用合理的評估方法確定手游版權價值對于手游行業發展意義重大。從評估方法上來看：首先，由于版權價值主要來源于給持有人帶來的未來經濟收益，而并不是取決于其取得成本，因此成本法在一般情況下是不適合用來評估版權價值的；其次，市場法對于市場條件和信息來源的高要求讓這種方法的使用受到了很大的制約。所以，使用收益法對手游作品版權價值進行評估是最科學合理的選擇。

由于手游作品具有明顯的期權特征，本文引入了實物期權評估法，對現有收益法進行補充。本文通過研究得出手游作品可以看作看漲期權，并應用“布萊克-舒爾斯”模型進行實物期權評估，并對參數確定問題進行了討論。具體參數確定如表1所示。

參考文獻：

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[2]王辰越 徐小萍.手游：瘋狂投資后現泡沫危機［J］.中國經濟周刊，2013（30）：64-65.

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[4]許紅敬.手游市場高成長的背后亟需創新和專注［J］.消費電子，2014（3）：19-20.

[5]陳艷輝.無形資產評估的新方法探析[J].經濟師，2001(12)：21-22.

作者簡介：

任 杰 1988年7月出生，女，中國人民大學商學院財務管理博士，主要研究方：為公司財務、企業價值。

張 浩 1988年6月出生，男，北京人大文化科技園建設發展有限公司，畢業于中國人民大學院商學院資產評估碩士，主要研究方向：無形資產評估。

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一、研發費用制度的國際比較

(一)研發費用定義比較　美國、英國、國際會計準則均對“研究與開發費用”制定了特定的準則，而我國是針對企業自行研究開發無形資產涉及研發費用，將其納入《企業會計準則第6號一無形資產》(以下簡稱“無形資產準則”)。美國《財務會計準則公告第2號――研究與開發費用會計》、英國標準會計實務公告第13號、國際會計準則第9號以及我國《企業會計準則第6號―無形資產》對研究與開發費用都提出了“研究”與“開發”的定義。研究是指為獲取并理解新的科學或技術知識而進行的獨創性的有計劃調查。開發是指在進行商業性生產或使用前，將研究成果或其他知識應用于某項計劃或設計，以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等。而這四個會計準則存在的不同則是英國、國際會計準則以及我國會計準則對“研究”的定義中包括了基礎研究和應用研究，都提出了“創造性”活動；英國更是對“基礎研究”和“應用研究”提出了明確的定義，且詳細羅列出“研究活動”與“開發活動”包含的內容；美國會計準則對“研究”的定義側重于應用性研究。由此可見，我國會計準則與國際會計準則趨同，都對研究活動進行了階段的區分，但并未對其進行詳細劃分。

(二)研發費用范圍比較　我國的研發費用是指企業在進行自主研究開發活動中所產生的研究與開發支出，根據《企業會計準則》的規定，石油天然氣礦區適用《企業會計準則第27號一石油天然氣開采》，即有關石油天然氣礦區的研究開發活動涉及的研發支出不屬于本準則規定的范圍之內。而國際、美國、英國的準則規定研發費用準則范圍不適用于開采行業中石油、天然氣、礦藏的勘探和開發費用，但開采行業的其他研究和開發活動適用于研發費用準則的范圍。由此可見，我國企業會計準則對研發費用的規定借鑒了國際會計準則的做法，將石油、天然氣、礦藏的研發活動的處理方式獨立出來，體現趨同。但在趨同的同時，也具備自己的特色與創新，主要體現在以下兩點：我國會計準則是將其石油、天然氣、礦藏勘探的特殊行業獨立出來，而國際準則是將這個特殊活動獨立出來；企業對現有產品、生產線、生產工藝所進行的外型技術；企業的初試階段的研究和開發活動也排除在研發費用制度之外。

(三)研發費用確認比較　國際會計準則規定，研發費用包括研究和開發活動中人員的工資、薪金、所消耗的材料、勞務費用、不動產設備、廠房的折舊以及發生的有別于一般管理費用的間接費用。而在各會計期間的分配要取決于該費用與企業預期從研究和開發活動中獲取的經濟利益之間的關系；研究活動所產生的費用應在其發生的當期確認為費用，開發費用在符合某些標準，即當該項開發活動中所產生的費用有可能會產生未來的經濟利益時，它可以被確認為資產。美國《財務會計準則公告第2號一研究與開發費用會計》對研發費用實行的是全部費用化。該公告指出，研發費用應在發生時計入當期損益。同時，美國財務會計準則公告第86號作出了補充規定，對出售、出租或以其他方式上市的計算機軟件研發支出，一旦技術可行性得以確立就應該確認為資產。也就是說，在美國除計算機軟件研發支出外，其他方面的研發支出均可作為費用確認。國際上對研發費用會計處理的另一模式是實行全部資本化，以荷蘭、巴西、瑞士等國家為代表。根據這些國家會計準則的規定，研發支出在發生時，可以予以資本化。但同時對這些形成無形資產的研發支出的攤銷年限作出了相應的規定。我國會計準則與國際會計準則趨同。實行符合條件的資本化。根據《企業會計準則第6號一無形資產》規定，企業自行研究、開發過程中，屬于研究階段產生的費用應全額計人當期費用，開發階段的支出中，要同時滿足以下條件才能計人資產成本，反之則計人當期費用。完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；具有完成該無形資產并使用或出售的意圖；無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場，在企業內部使用的，要證明有用性；有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，并有能力使用或出售該無形資產；歸屬于該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。

(四)研發費用披露比較　我國《企業會計準則第6號一無形資產》對無形資產的披露作出了相應的規定，其中包括了對計入當期損益和確認為無形資產的研發支出金額的披露要求。而IAS9要求研究和開發費用所采用的會計政策、當期確認費用、攤銷方法、攤銷期限等會計信息均應再財務報表中反映出，且鼓勵企業在財務報表或年度報告中對研究和開發活動作簡要說明。可見。與國際會計準則相比，我國會計準則對研發費用信息披露要求太過簡單。在知識經濟不斷發展的時代，無形資產對企業的發展起著更為重要的作用，研究與開發支出是反映企業創新能力和發展后勁的一個重要度量指標。因此，我國會計準則應更加完善研究與開發支出的信息披露，逐步與國際會計準則趨同。

二、無形資產研發費用制度的國際借鑒

(一)研發費用的資本化、費用化相分離　將研發費用資本化、費用化相分離，能更好的反映形成資本的成本。根據新會計準則――《企業會計準則第6號―無形資產》，研究階段的支出全部費用化，開發階段的支出符合資本化條件的才能確認為無形資產，不符合資本化條件的計人當期損益。無法區分研究階段支出和開發階段支出，應當將其發生的研發支出全部費用化，計人當期損益。然而在實際操作過程中，會計人員對研發費用的處理仍然存在較大困難。首先，研究階段與開發階段難以準確劃分。盡管我國會計準則對研究階段與開發階段作了較為詳細地說明，但企業進行自主研究開發無形資產是一個相當復雜的過程，要準確地劃分研究與開發階段非常困難，這對會計人員的技術水平提出了很高的要求。其次，開發階段資本化條件具有太強的主觀性。根據我國無形資產準則的規定，開發階段的支出需滿足五個條件方可資本化，但這個五個條件，例如“具有完成該無形資產并使用或出售的意圖”；“……無形資產將在內部使用時，應當證明其有用性”等具有很強的主觀性，判定是否滿足這些條件，主要是依靠會計人員的主觀意識，這在一定程度上提供了操作利潤的空間，企業可通過“合理”的劃分研究階段與開發階段，即確定研發費用的資本化或費用，從而達到進行盈余管理的目的。筆者認為，針對上述問題，企業可以對自主進行的研究項目成立評估

小組。根據項目的營利性，所處經濟環境以及項目所存在的潛在風險等因素，采用適當的方法(收益法、市場法、成本法)，合理劃分研究階段和開發階段，并由專門的會計人員對其記錄，確定研發活動的費用化以及資本化金額，最終確認為當期損益或無形資產成本。

(二)研發費用的資本化金額　根據無形資產準則的規定，開發階段的支出符合條件的予以資本化。但準則并沒有對可資本化的金額作出明確的說明。企業在實際操作的時候，沒有具體量化的標準，以導致各企業在確定研發費用資本化時標準不一致或者企業各會計期間計提標準不一致。主要表現在兩個方面：一是不符合一貫性要求。企業自主開發無形資產的時間往往比較長，一般會跨年度進行。而根據無形資產準則的規定，如果本年度研究開發尚未完工，應將其發生的支出計人當期費用，當下年度繼續研究開發取得成功時，則當個會計年度所發生的研發支出可以資本化，即計人無形資產成本，這就導致企業同一個研究項目，不同會計期間，對研發費用的會計處理不一致。二是不符合可比性要求。不同的企業進行相同的自主研發活動，而因為會計人員的主觀判斷不一樣，對滿足資本化條件的研發費用的金額確定不同，導致同一事項計提方式不同。

(三)研發費用的攤銷　我國對無形資產的攤銷分了兩種情況。一是使用壽命不確定的無形資產。根據新會計準則的規定，使用壽命不確定的無形資產在持有期間內，不需要攤銷。期末對其重新判定，如果仍為不確定的，則應在每個會計期間進行減值測試，需要計提減值準備的，相應計提有關的減值準備。二是使用壽命有限的無形資產。使用壽命有限的無形資產應在其預計使用壽命內采用系統合理的方法對應攤銷金額進行攤銷。準則沒有限制具有有限使用壽命的無形資產攤銷年限。但是我國法律對一些特殊的無形資產作出了使用期限的限定。如：我國法律規定發明專利權有效期為20年，商標權的有效期為10年。筆者認為，將無形資產的攤銷劃分為確定性和有限使用壽命的無形資產，具有主觀性和模糊性，沒有明確的判定標準，也會導致無形資產使用壽命劃分不具真實性。同時，根據新會計準則，對“使用壽命不確定的無形資產的會計處理過于嚴格，致使無法確定使用壽命的事件和環境發生變化時，仍將其確認為使用壽命不確定的無形資產無法真實的反映經濟業務情況，從而虛增資產、降低費用。對報表使用者產生誤導。