序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇市場發展論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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1.種子市場觀念創新

觀念創新是市場營銷創新的首要組成部分。為了實現諸如利潤、銷售增長率等目標，種子企業必須進行市場調研和品種開發與種子生產、貯藏、加工、銷售等一系列與市場有關的經營活動。從事這些活動時，以什么樣的理念為指南處理企業、用戶、社會之間的利益關系，就成為每個種子企業必須回答的問題。這一問題就構成一個種子企業的市場經營理念，也稱營銷管理觀或市場營銷觀。

目前，我國種子企業的營銷活本論文由整理提供動主要是跟隨營銷。就是企業跟在市場后面開展營銷活動，市場需求變了，營銷活動跟著變，即跟著需求走。跟隨營銷使企業被動的適應市場，這顯然是極不利于企業發展的。企業只有走在市場前面，才能在競爭中求生存，即做到牽著市場走。種子市場營銷是指為了滿足用戶的需求和欲望而實現種子使用價值的活動過程，種子經營者不僅要研究用戶的現實需求，更要研究用戶對種子潛在的需求。種子企業必須轉變營銷觀念，由跟隨營銷轉向創造營銷。創造營銷是在潛在市場未到來之前就摸準市場動態，按著市場需求發展走勢開展營銷活動，使企業的生產銷售與市場需求之間保持快半拍的狀態，從而牢牢掌握市場的主動權。

2.種業品牌創新

品牌創新是市場創新的重要組成部分。品牌建設是衡量企業經營水平的重要尺度，也是衡量整個產業發展水平的一個重要指標。種子企業要在提高產品質量、升檔、升級、系列延伸上求突破，在增強產品市場競爭力的同時，要加大創牌力度，塑造企業良好形象。名牌產品是市場上的旗幟，市場向名牌聚集，效益向名牌傾斜，這是市場競爭的必然結果。創建種子品牌是種子產業化的核心，是種子企業步入市場經濟，參與國內、國際市場競爭的首選戰略。已經定牌的企業尤其是規模企業，必須認真制定企業名牌戰略和計劃，深入開展創名牌活動。辦名廠，創名牌，要舍得花精力、花本錢，搞名牌宣傳，做名牌廣告，創名牌商標。要使產品在市場上擁有競爭優勢，必須在產品的成本、差異性上有所突破，使其獨具一格。

3.種業服務創新

種子企業的消費群體主要是廣大農民，各項服務也要適應廣大農民消費者的需求。

開展服務創新，一是通過公共關系，利用靈活多變、形式多樣的廣告宣傳（如報紙、雜志、電視等媒體及招貼畫等），提高品牌的知名度和認知度，樹立良好的企業形象和信譽，為廣大用戶提供種子營銷信息，讓廣大農民了解產品的特征特性、栽培要點及其他注意事項，做好新技術新成果的示范推廣及傳授工作，做好營銷前服務；二是簡化營銷過程和手續，本論文由整理提供想方設法滿足用戶要求，如提供精美的手提式小包裝、配貨上門等貼心服務，為用戶提供方便、簡捷、有效的營銷服務；三是建立健全售后服務體系，配備精良、高效的服務隊伍，隨時為廣大農民答疑解惑，指導種植技術及病蟲害防治等實用技術，為用戶提供及時、有效的售后服務。

種子企業開展好服務創新，還要有企業組織創新、科技創新和管理創新等作為保障體系。企業組織創新成功的經營戰略必須有成功的組織創新作為保障體系。隨著市場經濟的深入，國有種子企業目前的管理組織機構設置已不能適應種業市場經濟體制的經營形勢，必須以經營效益為中心的管理思想和效益最大化的經營戰略，對企業內部的各類組織重新設計、規劃，實現管理組織的創新，使企業內部形成合理、高效的管理態勢，保證企業生產要素的優化配置，全面提高企業的市場競爭能力，實現綜合效益的最大化。

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關鍵詞：糧食批發市場市場體系現狀

糧食批發市場作為一種經濟組織，為買賣雙方及其人提供糧食批量交易的場地、設施及交易服務。經過改革開放30多年來的發展，我國糧食批發市場主要包括三個層次：一是在農產品商品主要集散地、交通轉運中心和消費者密集的大城市建立全國性的跨地區跨部門的大型中央糧食批發市場。二是區域糧食批發市場又稱“地方糧食批發市場”，它一般設在產地。三是自由糧食批發市場，它交易的規模較小，甚至也進行少量的零售交易。

我國糧食批發市場在國民經濟發展中的作用

（一）政府對糧食市場實施宏觀調控的有效載體

目前，糧食批發市場成為我國儲備糧輪換的市場渠道。我國儲備糧在三年內必須輪換，有時還會有大量的陳化糧的銷售，以前這些運營主要采取行政分配的形式，改革以后采取在糧食批發市場公開拍賣。國家和地方儲備糧在批發市場競價銷售，是政府調控市場與市場發現價格的有機結合，有利于儲備糧的正常管理與運作；是政府積極培育和利用市場，促進糧食有序流通的有機結合；可以減少用糧企業資金占壓，緩解企業庫存和流動資金緊張的現狀。

（二）促進糧食價格形成

改革開放以后，我國逐漸放開了糧食的零售市場價格，改變了以往那種糧食價格主要依靠指令性計劃來確定的做法，轉變為糧食的少量收購價格由政府確定，其價格更多地通過批發市場來形成。隨著批發業務的發展及其信息功能的增強，按照規范化建立的糧食批發市場，除了采用由批發市場工作人員組織下的協商成交方式協商價格之外，拍賣成了交易成交的一種重要方式。由于糧食批發市場具有較大范圍內集散糧食商品的功能，來自全國各地的糧食商品同場競爭，同一種糧食商品就可以通過比較，按質論價，有利于反映糧食商品價值和供求關系的價格迅速形成。糧食批發市場所產生的價格比較真實，能在一定程度上起到穩定糧食商品市場價格的作用。

（三）合理配置糧食資源

我國地域廣博，各地的糧食資源千差萬別，互為優勢。區域間的糧食批量交易主要通過批發市場進行，批發市場成為實現糧食產區與銷區聯結、南糧北調、北出南進、北糧南運、北糧南儲的重要渠道。糧食批發市場的信息功能對于合理配置糧食資源極為重要。糧食批發市場聯接著產需兩頭，糧食信息來源比較多，加之糧食批發市場擁有多樣化的信息傳遞手段，是一個良好的收集、整理、信息的場所，實際成了糧食信息中心。

我國糧食批發市場的發展現狀

（一）糧食市場體系不完善且市場規范不完備

我國糧食市場體系不完善主要體現在：主產區市場和主銷區市場利益沒有理順、糧食批發市場啟動和市場運行的手段街接到位性差，糧食市場本身抗風險性能力較弱以及現有大型批發市場模式滯后于糧食市場外部環境變化等方面。

由于我國糧食主產區市場和主銷區市場利益沒有理順，市場管理委員會、理事會基本上以主產區所在地省政府、主辦單位上級主管部門構成，主辦單位一般是主產區地方政府，承辦單位一般是主產區糧食主管部門、糧食企業，這種構造的市場在一定程度上很難處理好糧食主產區和主銷區之間的利益關系，往往出現傾斜于主產區利益的市場政策，造成產銷利益的不公正。糧食歉收年，主銷區到主產區讓渡利益大，主產區辦的批發市場呈現繁榮景象；糧食豐收年，“賣糧難”現象嚴重，銷糧省擇購權大，主銷區讓渡主產區利益小，主產區辦的批發市場呈現蕭條現象。

（二）糧食批發市場布局不合理且缺乏統一規劃和有效管理

由于我國糧食市場法規建設滯后，缺乏國家統一規劃和行之有效的管理，導致我國糧食批發市場低水平重復建設、盲目和趨同投資建設等現象，造成資源的極大浪費，從而不利于糧食統一市場體系的形成。我國許多糧食批發市場不是按照經濟區域而是按照行政區域布局的，層層人為造市場的做法顯然違背了客觀的經濟規律，結果到處是市場，到處都有成交價格，市場機制不能有效發揮作用，輻射范圍有限。

我國對于糧食批發市場的管理缺乏有效的法律依據。隨著我國糧食批發市場與國際糧食市場逐漸接軌，迫切需要制定規范糧食交易市場行為的相關法律法規，以明確糧食市場運行的基本規則，主要包括：批發市場資格審查制度和政府授權制度、交易商入市登記制度、交易商資格審查制度、商品質檢制度、保證金制度、結算制度、出境準運制度等；國家專儲糧通過批發市場吞吐輪換辦法；糧食批發市場的各種職能；糧食進出口管制；糧食零售等。

（三）交易行為不規范且場內交易不活躍

現階段我國糧食現貨市場基本處于集貿市場水平，新建立的地市縣糧食批發市場，由于基礎設施不健全，輻射和影響力較小，有些地方的市場投資者與管理者合二為一，甚至以經營者或變相經營者的身份參于交易，市場運行缺乏公開、公正的準則規范，不僅造成場內交易不活躍，區際交易頻繁、效率低，而且嚴重損害了市場監管的權威性和公正性。另外，一些糧食經營者行為不規范、違法、違約行為突出，在計量和質量方面，嚴重危害消費者的利益；糧食加工、儲存、包裝、質撿方面達不到有關的標準；盜用其他經營者的商標、品牌、商號等侵權行為嚴重。

由于我國多數地、縣糧食批發交易市場交易行為不規范，糧食批發市場的交易量較小，且交易不活躍，“有市無場”和“有場無市”的現象同時存在。多數地、縣沒有規范化的糧食批發交易場所，糧食交易主要在鄉、鎮自發形成的混合型集貿市場進行，規模小、分布散、秩序亂，缺乏專業性。

（四）部分區域性糧食批發市場功能過于單一

我國一些糧食批發市場，尤其是那些自發形成的區域性糧食批發市場經營規模較小且分散，缺乏規模效益，物流成本高，與市場經濟的大市場、大流通的矛盾依然突出。主要表現在市場投資主體單一，主要是私人單一投資。而單一投資帶來的問題是資金不足，短期行為，嚴重制約交易和市場的發展；功能單一，主要作為糧食集散場所，而不是批量、原糧成品糧兼營，批發市場的其他功能更無法發揮；由于市場是自發的、私人投資的，相互之間缺乏聯系和互動，各自為政，不能形成一個有機整體，削弱市場整體功能的發揮，交易層次、交易方式不能適應糧食大流通的需要。

許多糧食批發市場主要是作為糧食批發交易的場所，而其他功能沒有得到充分發揮。現代化糧食批發市場應有的功能還包括集散功能、結算功能、價格功能、配送功能、信息功能、質量檢驗功能、展示功能以及生活服務等多種功能。

加快我國糧食批發市場建設的策略（一）重視糧食批發市場的戰略地位

加強我國糧食批發市場建設必須重視并確定糧食批發市場在我國國民經濟中的戰略地位。糧食批發市場、國家對糧食的宏觀控制和現代糧食企業制度三者是市場經濟不可分割的主要組成部分。糧食批發市場是聯系后二者的中心環節。國家對糧食的宏觀調控一定要通過糧食批發市場，公開、公正、公平地進行。同時，主要糧食品種的省間大批量交易要通過政府指定的糧食批發市場進行，并吸引公私糧食企業進場交易。在糧食主產區的縣以上城鎮盡快建立和完善各縣、各地區的糧食批發市場，不斷提高批發能力，滿足銷區糧食批發企業和單位到產區采購糧食的要求，做到資源充足，保障供應。要加快糧食企業的改革，盡快建立現代企業制度。

（二）強化市場管理并規范交易行為

加快市場立法，建立健全糧食市場交易規則，提供公開公正的交易場所，改善交易條件，克服目前糧食交易無章可循、零亂無序和有法不依的現象。依靠和配合工商行政管理部門強化市場管理，管好管住收購市場，嚴格實行糧食批發準入制度，積極引導和支持糧食經營企業和用糧單位進入市場交易，有效遏制私商糧販的非法收購行為。同時規定任何地區和部門不得以任何借口阻礙在縣以上糧食市場交易和委托收購糧食的運銷，賦予縣以上糧食批發市場合法運銷權，以增強交易吸引力。

對于糧食批發市場的發展，國家除了要制定優惠政策，繁榮市場，還必須實行統一的交易規則，管理者不參加經營，經營者不參與管理，管理與服務兩分離，以保證管理的公正性和權威性，保證經營者的獨立性和自主性。還要加強糧食批發市場的整合管理，要按照市場經濟規律要求，對現有的各類糧食批發市場進行規范。對盲目建設、有場無市、經營困難的糧食批發市場，要采取兼并、關閉、轉向等方式進行整合。要結合當地市場建設規劃，統籌考慮糧食批發市場建設問題，可以通過土地置換調整糧食批發市場布局，但要充分利用糧食批發市場的輻射范圍，以防止重復建設、資源浪費和無序競爭。

（三）加強不同層次的糧食批發市場建設

加強糧食批發市場建設既要重視全國性的大型糧食中心批發市場建設，又要加快區域和地方糧食批發市場建設。通過建立和完善糧食市場管理法律法規，改善糧食市場建設環境，減少不必要的行政干預，消除地區封鎖，為創建全國性的中央糧食批發市場發展創造條件。在統一規劃下，主要通過競爭和自然選擇，在全國形成運作規范，功能齊全，交易集中，現貨、期貨、中遠期合同交易都運作的覆蓋全國的大型糧食中心批發市場、交易所，真正發揮糧食批發市場組織交易，集中競價，發現價格，規范流通秩序，降低流通成本等功能，促進全國統一的大糧食流通實現，為國家調控糧食市場和吞吐儲備糧食提供立足點。

參考文獻：

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4.朱東紅，慕艷芬.國外糧食物流發展概述及啟示[J].世界農業，2007(03)

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為了更好的了解咸陽市房地產市場，需要先了解咸陽市概況、綜合實力、經濟結構、現代工業、城市建設、人口及人民生活。咸陽市位于關中平原的中部，既在九竣諸山以南,又在渭水以北，山南叫陽，水北也叫陽，山水俱陽，故名咸陽。咸陽是中國歷史上第一個統一中國的封建王朝一秦王朝建都之地。南北長145千米，東西寬106千米，面積為10196平方千米。轄興平市一市，秦都、渭城2個區，武功、涇陽、三原、禮泉、乾縣、永壽、彬縣、長武、旬邑、淳化10個縣，共有216個鄉鎮，8個街道辦事處，3843個行政村，163個居委會。人口494萬人。地處陜西關中平原腹地的咸陽，有著2350多年的建城史，是中國甲級對外開放城市、國家級歷史文化名城、全國雙擁模范城、國家衛生城市、中國地熱城、全國十佳宜居城市及首批中國優秀旅游城市、全國精神文明創建工作先進市。2004年，又被評為首屆中國魅力城市[33]。經過建國50多年，特別是改革開放20多年的建設，咸陽已具有較強大的工業基礎和經濟實力，現已形成紡織、電子、煤炭、石油化工、機械為主體的工業體系。“十五”期間，咸陽市經濟建設取得了令人振奮的成就，經濟建設進入突飛猛進的時代，實現了跨越式發展。突出表現是：經濟總量迅速擴大，財政收入快速增長，固定資產投資持續增長，城鄉居民收入顯著提高。到2006年底，五年工業總產值完成1930.45億元，2005年當年生產總值實現了433億元[34]，2006年當年生產總值實現了484億元。2006年咸陽市實現財政收入為35.1億元，同比增長了11.3%；2006年財政支出為42.8億元，比上年增長36%。2006年人均生產總值達到9723元，比上年增長7.4%[35]。咸陽市綜合實力。全市生產總值、財政收入、規模以上工業增加值、城鎮居民人均收入等主要經濟指標的總量居全國第111位，居陜西省第2位[36]。主要經濟指標總量及增速均保持在全省前列，在陜西省國民經濟和社會發展中占舉足輕重的地位。經濟社會科技全面進步，經濟運行質量創歷史最好水平。咸陽市經濟結構。咸陽市三次產業結構繼續優化，經濟運行質量明顯提高。2006年，認真落實國家農業和糧食生產政策，繼續加大對農業的扶持力度，第一產業穩步發展，完成增加值98億元，同比增長7.2%；第二產業仍然是咸陽經濟增長的主要推動力量，完成增加值218億元，同比增長16.4%；第三產業發展活躍，完成增加值168億元，同比增長11%；三次產業結構為20.3：45.0：34.7，對經濟增長的貢獻率分別為11.7%、57.9%和30.4%[37]。咸陽市現代工業。咸陽是一個新興的工業城市，紡織工業經過50多年的發展，已形成棉紡、毛紡、化纖、印染、服裝、紡織機械及紡織科研門類齊全、相互配套的完整13體系，成為全市出口創匯的主導產業，其年產值占全省紡織業的1/3。電子工業已成為實力較強、技術裝備水平較高的新興產業，全國最大的彩管廠陜西彩色顯像管總廠等13家大中型電子企業集中于市區西郊，其年產值占全省電子工業的近一半。秦都已被人們譽為“紡織電子城”。咸陽市已成為陜西最大的果品生產加工基地，畜產品生產加工基地、電子工業基地、能源化工基地，醫藥保健基地、紡織工業基地。咸陽市城市建設。要促進外向型經濟的發展，就必須進一步提升城市的品位和城市形象，以擴大知名度。近幾年以基礎設施建設和生態建設為重點，推進城市建設邁上新臺階。2005年，全市上下以打造綠色咸陽，爭創國家環保模范城市為龍頭，抓緊實施“藍天、碧水、綠色、寧靜”工程。咸陽市城市建設取得了突破性的進展，城市綜合功能顯著增強。全市天然氣用戶發展到10萬戶，天然氣加氣站3座，市區天然氣覆蓋率達到90%；污水處理率達80%；生活垃圾無害化處理率達78.4%；城市綠化率達到36.7%。咸陽市城市道路建設取得了一定的進展，實施了人民路、玉泉路、文匯路等多條道路的改造建設，大大改變了往日破敗不堪的舊面貌。2005年咸陽市入選為“中國十佳宜居城市”，是西北地區唯一入選的城市[38]。2006年新建、改建一、二類公廁50座，城市公廁達到299座，其中二類以上公廁達20%以上；共改造、新建市場38個，極大地方便了群眾的生活[39]。咸陽市人口及人民生活。2005年末全市常住人口498.07萬人，比上年末增加2.43萬人。其中，其中農業人口355.4萬人，占總人口64.16%；非農業人口142.67萬人，占總人口35.84%[40]。隨著企事業單位增資政策的落實、再就業和社會保障工作的加強以及農村富民工程的實施，城鄉居民收入快速增長。2005年城鎮居民人均可支配收入達8780元，比上年增加522.69元，同比增長6.3%。城鎮居民人均消費性支出7147元，比上年增加708元，同比增長11%。城鎮居民用于醫療保健、娛樂教育文化和居住方面支出分別比上年增長42.3%、4.5%、7.5%。2006年末城鄉居民儲蓄存款余額為393.4億元，比年初增加36.7億元，同比增長10.3%。全市年末人均儲蓄存款額為7909.13元。2006年末城市人均住房建筑面積達到25平方米，比“九五”末增加7.25平方米。咸陽市社會保障體系的建立和不斷完善，擴大社會保險覆蓋面，養老、失業、醫療、工傷、生育等五大保險全面啟動，參保人數大幅增加。城鎮居民最低生活標準提高到160元，最低生活保障、失業保險金、最低工資標準三條社會保障線資金發放情況良好。

3.2咸陽市房地產市場的發展階段

咸陽市房地產市場形成始于20世紀90年代初，1990年5月，國務院出臺了《城鎮國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例》和《外商投資開發經營成片土地暫行管理辦法》為全國的房地產開發提供了法律依據。咸陽市房地產市場開始真正啟動。在1991年，咸陽的房地產開發企業只有兩家，1995年以前，咸陽的房地產開發商多采取拆遷原地安置的方式發展房地產，加上嚴禁公房交易，因而無法刺激房地產市場14活躍，個人購房寥寥無幾。1995年后實行貨幣安置的辦法，再加上公積金歸集和貸款力度的加大、銀行對個人抵押貸款的支持、公房交易禁錮的解除，刺激了住宅市場的活躍。經過1995年的快速爬升，到1997年、1998年達到高位，1998年亞洲金融危機之后，房地產市場發生逆轉，整個市場出現下滑趨勢，以寫字樓市場的情況最為嚴重，一大批在建項目資金枯竭，不得不半途而廢，形成爛尾樓。1999—2002年，咸陽市房地產市場一直在進行調整。從2002年咸陽市房地產市場開始升溫，年末有開發活動的房地產企業達到45家[41]。到了2003年由于咸陽市和西安市簽訂了《西安－咸陽經濟一體化協議書》，加大了西咸經濟一體化的進程的力度，同時在政策上實施了一些有利于房地產市場發展的措施，2003年上半年咸陽市房地產市場出現了快速增長的勢頭。圖3-12003—2007年咸陽市房屋建筑施工及竣工面積情況

3.3咸陽市房地產市場投資狀況

3.3.1投資開發形式

咸陽市房地產投資開發由主要以本地開發商為主開始過渡到本地開發商、省外開發商、周邊盟市開發商三足鼎立的局面。咸陽市本地開發商由于熟悉環境，擁有便利的開發條件，占據了咸陽市房地產開發投資的主要份額。但是本地開發商除了極少數幾家外，大多數規模有限，投資也僅限于一兩個項目，他們的投資力度與規模相對較小。也有如茂源集團、新元房地產開發公司、咸陽萬國房地產開發公司等實力較強的本地開發商，他們在成功運作了幾個大型項目后積累了資本，投資的力度規模逐漸加大。省外開發商的市場份額迅速擴大。隨著政府招商引資的加大，像上海綠地集團、中房集團等都到咸陽市開發項目。這些項目多位于咸陽市邊緣地段，投資力度較大，而且02004006008001000120020032004200520062007房屋建筑施工面積(萬平方米)房屋建筑竣工面積(萬平方米)15以中高檔項目為主。從2002年開始，周邊盟市開發商開始進入咸陽市，這部分開發商一般是通過修路補償、基礎設施交換、招拍掛摘牌等形式獲得土地，其中以西安市企業為主，如：西安大信房地產開發有限公司、陜西泰盈環達通房地產開發有限公司等。

3.3.2開發投資量及投資結構

這幾年咸陽市房地產開發投資持續高速增長，增幅高于同期固定資產投資。2001—2007年房地產投資分別為4.35億元、6.55億元、11.6億元、16.6億元、24.8億元、28.07億元、42.1億元，2004年的增長率為28.9%，2007年的增長率達到了50%,是近幾年增長速度最快的一年，房地產投資增長速度增幅比同期的固定資產投資增幅高于13.1%。這是與西咸經濟一體化大背景有著密切的關系[42]。2007年咸陽市房地產開發投資完成投資比2006年增加了14.03億元，且當年咸陽市房屋竣工面積達到327萬平方米，房地產開發投資增加是由于2002年年底提出西安咸陽經濟一體化以來，西安許多有車族逐漸在咸陽市置業投資，從而促使咸陽市房地產開發投資額連年不斷穩步增加。從房地產投資結構上來看，這幾年一直是住宅投資為主的趨勢，辦公用房及商業營業用房投資也是比較高的速度增長，2005年辦公用房和商業營業用房完成投資分別為500萬元和27141萬元，合計9409萬元；2006年辦公用房和商業用房投資分別為1226萬元和8183萬元，合計32141萬元。其中辦公用房完成投資增長了2.45倍，商業用房完成投資下降了近70%。2007年住宅房地產投資繼續保持增長勢頭，房地產投資在全市固定資產投資中所占比重持續上升，其中住宅投資達到12.5%。咸陽市住宅房地產市場起步較晚，在市場的成熟過程中投資起伏較大，但總體呈現出與經濟發展相對應的快速增長特征。從咸陽市的國民經濟與市場發展階段和總趨勢來分析，住宅房地產投資占全市固定資產投資比重的上升是市場需求結構變動的必然結果。

3.3.3經濟適用住房建設

投資起步晚從商品住宅的投資類型結構看，從2000年開始到2005年未建設經濟適用住房。這種情況一方面弱化了對商品房價格上升的抑制作用，在住房社會保障體系尚未健全的情況下，不利于低收入家庭住房問題的解決；但另一方面，在客觀上有利于早日終結住房市場供給的雙軌制。2006年起咸陽市才啟動經濟適用住房及廉租住房建設項目，目前，市區僅建設廉租住房1.05萬平方米，210戶入住，300套1.5萬平方米廉租住房工程項目正在建設中，已開工建設的“陽光一村”經濟適用住房建設已完成投資3800萬元。針對這種情況，從2007年起咸陽市計劃將投資3.89億元，建設經濟適用住房27.2萬平方米。

3.3.4開發投資理念

發生碰撞隨著西咸經濟一體化進程的不斷加快，咸陽市郊區發展越來越受到重視，是把開發16重點放在郊區還是繼續固守中心城區的問題就擺在了每個開發商的面前，因而引發了“居住郊區化”和“新都市主義”的理念之爭。支持前者的開發商們認為城市因人炸、交通擁擠和空氣污染而使環境不斷惡化，號召追求生活質量的人們逃離城區，到郊區尋找舒適的空間。有的甚至把“住宅郊區化”作為一種“革命性的居家理念”。支持后者的開發商們注意到一種“回流”趨勢，即有一部分郊區住宅購買者，在將郊區物業出租或拋售之后陸續反城，由此，以西咸經濟一體化帶來的郊區蔓延的“新都市主義”居住理念被導入市場。“新都市主義”認為真正高質量的生活仍然在城區，郊區的種種不便短期內無法快速發生改變，號召規劃部門、開發商共同努力，提升咸陽市中心城區的質量，讓城市煥發更大的吸引力。其實無論現在和將來，“居住郊區化”和“新都市主義”都并行不悖，無論是對于城市的居住開發，還是城市中心地帶的開發，崇尚自然與社會的融合和“以人為本”的精神，是現代居住社區的共同追求，它們在社區規劃設計上都遵循共同的原則：（1）明確社區邊界是創造領域感和歸屬感必不可少的條件；（2）適度的社區規模和具有明顯特征的社區中心是創造可識別的場所的關鍵；（3）居住、就業和商業的多功能混合和提供多種類型的住宅是創造豐富多彩的社區生活的基礎；（4）以公共交通為導向、以行人為基本尺度的道路系統應構成社區基本的網絡結構；（5）公共參與應成為社區設計中一個必不可少的重要環節。目前咸陽房地產開發和居住潮流中“雙強”格局已經奠定。“新都市主義”在保留傳統都市主義精髓的同時，博采了郊區大盤所長，注重項目環境的營造；郊區大盤也在大力完善各項生活配套，彌補自身不足。這兩種理念的合理碰撞，使房地產市場能健康快速地發展[43]。

3.4咸陽市房地產產品及配套狀況

3.4.1建筑類型

咸陽市房地產項目的建筑類型十分豐富。過去開發的住宅項目以5到6層或6到7層磚混結構的多層建筑為主。從2005年開始，建筑類型逐步豐富起來，近來開發的大型小區中大多規劃了部分低密度住宅區，建筑以4到5層的聯體TOWNHOUSE形式為主，如：華宇豪庭、奧林匹克花園等，這些別墅區用以提升小區檔次，吸引高端客戶；同時，高層、小高層住宅開始大行其道，如：金泰絲路花城、英倫風景等，都是12層以上的建筑；但是，受國家政策限制，以及本地自然條件的局限，純別墅住宅小區近年來沒有出現。商業營業用房的建筑類型也比較有限。多數大型專業市場都采用了3到4層的磚混結構或鋼結構，每層的建筑面積較大，形成大開間、自由分隔的商鋪。大型商廈則通常17采用框架結構，以期形成大的空間。臨街的商業用房多采用3到6層的磚混結構，其中1—4層為商業部分，4層以上為公寓或住宅。

3.4.2規劃及建筑設計水平

咸陽市房地產市場的規劃及建筑設計水平在近兩年有較大的提高，雖然相比國內同類中等城市還有一定差距，但房地產項目已經逐漸呈現出多樣化、綜合化的趨勢。咸陽市大多數早期開發的房地產項目的規劃與設計缺少自身特色，建筑類型雷同，戶型設計不夠合理。

3.4.3園林環境建設水平

同建筑設計水平一樣，咸陽市房地產項目的園林環境建設水平也是在近幾年開發的樓盤中才有所提高，以前開發的小區多數沒有園林綠化設計，環境比較差，樓間距也比較小。新開發的大型小區多數比較注意園林環境建設，小區綠化率多在30%以上，還有不少項目在小區內設計了水景，使小區環境建設水平提升一個檔次。但多數小區項目，尤其是建筑面積在5萬平方米以下的小區，其園林環境建設還處在一個較低的水平。

3.4.4工程建設水平

咸陽市大多數住宅項目都選擇了5至6層的磚混結構。工程建設情況因施工隊伍的不同而不同，總體來講，由于施工項目難度普遍不大，工程建設質量基本可以得到保證。但部分正在施工的項目，施工現場沒有被分隔，現場物品堆放比較雜亂，工人工作態度不很積極，工程建設水平不是很高。從2005年開始，小高層甚至高層項目開始逐漸涌現，并逐漸占據市場主流，同時，外來的建筑商大量進入咸陽市，給本地的建筑市場帶來不小的沖擊，也促進了當地工程建設水平的快速提升。

3.4.5物業管理水平

咸陽市物業管理目前還處于起步階段，在咸陽市眾多的房地產項目中，絕大多數項目都是由開發商自行成立物業公司對開發的小區進行物業管理，基本上屬于前期物業范疇。物業管理的專業化程度不高。物業管理的范圍主要集中在小區衛生、綠化、安全幾個方面，其他增值服務內容有限。小區物業管理的水平隨小區檔次的不同有較大差別，最新開發的小區引入了智能化系統管理，采用了IC技術、紅外監控、電子巡更等新技術，物業管理水平相對有所提高。目前管理水平較高的小區有：英倫風景、平湖秋月、華宇御景名苑等。

3.5咸陽市房地產市場的供給狀況

3.5.1區域開發分布比較

咸陽市的房地產開發在地域上有比較明顯的分布特點，下面從住宅和商業營運用房兩個方面分別討論：

（1）住宅開發項目全市開花18從2006年開始，隨著西安咸陽經濟一體化進程的加速及政府扶持力度的加大，市內的兩個區開發力度和拆遷力度都迅速加大，開發格局也由以前的秦都區為主，轉變為兩區齊頭并進、全市開花。東區特點：①區域項目規模日趨擴大，大盤進入該區域。如：紫韻東城，日月星城等樓盤。②2007年開發體量較大，以小高層、高層為主，智能化較高，容積率較高。③項目規模比例協調，以市場需求為主要導向。④到2007年底房價上揚幅度較大，商品房均價達2200元/平方米。南區特點：①以大體量開發為主，規模和品質明顯優于其他區域。例如：奧林匹克花園，上林苑，金泰絲路花城，華宇·藍郡等。②緊鄰世紀大道兩側，以西咸經濟一體化為發展方向，引導咸陽房地產市場的發展趨勢。③咸陽的對外窗口，西安擴展的重要戰略領地。西安開發企業進駐較多，說明該地段的不可替代的性質。④該區域商品房均價達2300元/平方米。西區特點：①開發體量及進程不均勻，過大或過小的項目參雜其中。華泰·世紀家苑等。②處于中心邊緣地帶，受中心地帶發展制約。19③2007年底該區域價格才有明顯上浮，但產品品質因受區域現狀限制，品質相對較差。商品房均價達2100元/平方米。北區特點：①目前有兩個500畝左右大樓盤即將在2008年推出，其中就有華宇公司開發項目：華宇·景觀天下，作為北區項目標桿，規模宏大。②該區域以高校為主，是咸陽的文化教育基地。還有中鐵二十一局集團公司和中鐵一局集團公司新運處等此類效益較好的大型國有企業。客群以高校教師、此類單位員工為主，周邊鄉鎮（馬莊、雙照）村民為輔。③文林路是咸陽目前最北邊的一條路，咸陽現在主要發展方向放在南區，故發展有一定的局限性。商品房均價達2150元/平方米。市中心特點：①由于區域中心，可開發土地有限，故以高層為主。代表樓盤有雙峰·城市花園，銀都·國際廣場，國潤·翠湖等。②銷售業績不存在太大問題，打價格戰是相對其他方面在該區域的主要競爭思想。③價格穩步上漲，價格體現城市中心樓盤品質和城市經濟發展步伐。商品房均價達3000元/平方米。

（2）商業營業用房局部集中，整體分布均勻人民路商業圈：咸陽市的商業中心位于人民路與團結路構成的一個塊狀地帶，尤其是人民路一帶，這里也是咸陽市商業營業用房最為集中的區域，分布了大大小小十多個商廈如：華聯商廈、人民商場、金元商場、寶安大廈、銀泰步行街、嘉惠商場等，形成了一個以零售為主的休閑消費商圈。七廠什字商業圈：七廠什字一帶經過十多年的自然發展，形成咸陽市集飲食與零售消費與一體的商業圈。分布的商廈有：金義大廈、蘇寧電器、華潤萬家、凌云樓、天王飲食城等，其中凌云樓建于1986年，共12層，昔日享有“咸陽第一高樓”的美譽。玉泉路商業圈：玉泉路商業圈是近五年剛剛興起的一個新興商業圈。這一帶主要的商廈有：人人樂購物廣場、國美大廈、義烏商城等，形成了一個零售與批發集一體的商業圈。隨著麗彩廣場的開盤，集商鋪與住宅的綜合項目在玉泉路商圈已經悄然興起。其他商業營業用房多為臨街商業用房，分布于咸陽市各街道兩側，這些商鋪規模普遍較小。

3.5.2房地產郊區化發展成為趨勢

咸陽市中心區土地資源越來越稀缺，特別是2006年市政府嚴格控制市區土地的批租，使市中心土地供應更趨緊張。與此同時，國家取消福利實物分房，實行住房分配貨幣化，增加住房信貸的投入，開放住房二級市場，減免部分稅費等一系列措施，極大地20提高了群眾改善和購買住房的積極性，住房開始成為人們最大消費。面對這一市場局面，開發商們躍躍欲試。根據調查，咸陽這樣一個中等的城市，現已注冊100多家房地產企業，仍有不少從事其它行業的企業家，準備進軍房地產，咸陽近年來的房地產發展勢頭使西安、深圳、廣州等地的諸多房地產商“搶攤咸陽”已成為共識。在目前市中心地帶土地供應十分緊缺的情況下，開發商們開始把目光投向郊區地帶，如毛條路、咸陽偏轉、世紀大道等沿線，這些昔日不被看好的土地資源紛紛升值，一塊土地，好幾家地產公司“較勁”，市郊房地產開發“行情”看漲已成為不爭的事實。以金泰絲路花城、平湖秋月等為代表的城郊物業，代表著一種以城郊結合部綠色和環境文化為主要特征，倡導回歸自然，脫離城市喧囂，通過綠色環境和整體平面規劃的主要內容及人性化“以人為本”為賣點的突出特點，從內涵、價值上更加符合廣大中低收入消費者的需求，故銷售都比較紅火。同時，筑城郊區住宅的文化板塊正在形成，市民居住城市中心的傳統觀念正在發生變化，投資者越來越重視物業的環境，配套設施和物業管理，郊區地塊大有可為。

3.5.3供給量趨勢

西咸經濟一體化以來，咸陽市經濟發展迅速，城市建設日新月異，對商品住宅、商業用房和辦公用房的需求不斷擴大，咸陽市房地產業也得到了巨大的發展。房地產開發投資從2003年的11.6億元[44]，增加到2006年的38.46億元。商品房竣工面積從2002年的45.85萬平方米增加到2006年的68.44萬平方米，其中住宅竣工面積從2002年的31.24萬平方米增加到2006年的61.30萬平方米。房地產投資開發利潤較高，在市場機制的驅動下，各行各業都來做房地產，房地產企業一哄而上，加之房地產管理體制不健全，房地產法規不完善，管理手段跟不上形式的發展，土地利用規劃的實施不嚴格，開發商獲地相對容易，結果造成商品房供大于求的局面。表3-1咸陽市商品房供應量表年份本年度商品房竣工面積（萬平方米）本年度住宅竣工面積（萬平方米）本年度住宅竣工面積占商品房竣工面積比例200030.3428.6994.56%200127.5726.2195.07%200233.1531.2494.24%200337.5836.7997.90%200445.8542.3892.43%200573.9169.3993.88%200668.4461.3089.57%數據來源：2000—2006年咸陽市統計年鑒213.6咸陽市房地產市場的需求狀況3.6.1房地產市場需求群體3.6.1.1被動型需求被動型需求是直接由于西咸經濟一體化產生的動拆遷戶需要重新安置所帶來的剛性需求。此類人群基本的情況是收入水平較低，原居住條件較差，無力承擔自主改善住房條件所需的資金。因此，在西咸經濟一體化進程中，大部分仍然需要政府安置。正是由于這部分人群的收入層次較低，因此其需求的產品結構基本是中低檔的，價格處于政府控制線內，位置也都基本遷出原居住地，在市區以外較偏遠的地區落戶。

3.6.1.2主動型需求

主動型需求主要是指有能力的居民為了改善目前的居住狀況（居住面積、居住環境及條件等）或提供子女更好的教育條件，而進行的二次或二次以上的置業。西咸經濟一體化帶動了咸陽市發展，帶來的不僅是環境的改善，還繼續保持了原有社區的優勢，例如學校，菜市場，醫院等各方面優秀的公共設施和部門，區域優勢顯而易見，因此成為許多居民改善住房的理想場所。但是正是因為本身的地理位置優越，加上改造后的環境及各類資源的改善，相應的市場價格也隨之攀升，相應的這部分類型的產品基本是以中高檔為主，面積也較大，滿足改善住房條件的要求。

3.6.1.3投資（機）型需求

投資（機）型需求是指投資（機）者為達到獲利目的，從事購房出租或轉售的盈利性投資行為引發的房地產需求。投資與投機都是以盈利為目的，他們最大的區別就是其獲利的合理性及相應房產持有的時間長短不同。如上所述，西咸經濟一體化帶來的各類設施及環境的改善，吸引了大量的投資者的目光，其相應的需求也隨之增加。表3-2咸陽城鎮家庭擁有多套房屋情況表戶數（萬戶）占總戶數的比例有自己房產的家庭81.8759.6%擁有兩套以上房產的家庭28.1620.5%擁有三套以上房產的家庭2.21.6%注：總戶數以2006年137.37萬戶計資料來源：陜西省地情網由于這部分需求主要是為了盈利，所以其需求的對象基本是所處地理位置非常優越，中高檔以上，價格較高的產品。

3.6.2購房客戶群特征規律分析

咸陽市購房客戶主要還是以本地居民為主，但外來客戶近年增加很快。從社會購房層次調查來看，如圖3-2現在咸陽市購房的主要對象是：企事業單位及公務員占45%，22圖3-3咸陽市購房面積分布80平方米以下80--120平方米120平方米以上圖3-2咸陽市購房對象分類企事業單位及公務員個體商人外地來咸陽市經商的人員轉賣二手房調整住房人員復員軍人及工作調動人員個體商人占20%，外地來咸陽市經商的人員占4%，轉賣二手調整住房的人員占15%，復員軍人及工作調動的人員占16%。從購房面積情況調查來看：如圖3-3，購買建筑面積在80平方米以下的占40%，購買80—120平方米的占35%，購買120平方米以上的占25%。小戶型、中戶型和大戶型的客戶群分布相對比較均勻，各個檔次、面積的商品房都有一定的市場存在，中等偏小戶型的客戶數量相對比較多。

3.6.3置業地段和生活方式的逐漸改變

以前咸陽市民的傳統觀念是“寧要城里一張床，不要郊區一套房”，甚至把居住在市中心當作一種身份的象征。近些年來，隨著西咸經濟一體化進程的不斷加快，咸陽市郊區發展越來越受到重視，特別是交通條件的改善，人們固有的物業區位觀念逐漸發生了變化。現在，人們購買住房時，不再僅局限于市中心的房子，而是考慮配套、交通、環境、價格、升值潛力等綜合因素。現在在郊區購買住宅，不但可以增加居住面積，擁有優美的環境，還可以享有低地價帶來的實惠，更有一些西安的中等階層和咸陽的富裕階層在郊區二次置業，購買住宅，實現“5+2”的生活方式，即五天在市區，周六、周23日在郊區，或者實現五天在秦都區，周六、周日在渭城區區東面老城區。因此，過去一些排斥在郊區置業的人們開始逐漸到市區購買住宅。

3.7咸陽市房地產銷售狀況

3.7.1租售情況

咸陽市房地產項目的銷售情況根據項目運作的情況好壞有很大不同。住宅小區環境好，地理位置優越的銷售情況比較理想，如麗彩怡和人家以獨特的環境設計贏得了客戶的青睞，開盤時間不久就已經售出50%的產品。而文林由于戶型設計不合理，銷售情況不佳。總體講高層1、2層以及小區邊緣的房子比較難賣。除去剛開盤的項目，住宅的整體銷售率在40—50%。商業用房的租售情況根據所處地段不同有較大的差別。位于咸陽市幾個成規模的商圈中的商鋪租售情況十分良好，如義烏大廈，開盤不久，一層商鋪已全部售空。而地理位置相對比較偏僻，又沒有臨主要街道的臨街商鋪的租售情況就比較差。總體而言，位于商圈范圍或臨主要街道的商鋪租售率都在85%以上，而普通臨街商鋪的租售率在50—65%。

3.7.2商品住宅銷售量持續增長

表3-32000-2007年咸陽市商品住宅實際銷售情況年份商品住宅實際銷售面積（萬平方米）200019.88200122.08200229.04200330.09200431.79200542.87200637.72200766.3數據來源：2000-2007年咸陽市國民經濟和社會發展統計公報以上是咸陽市近幾年的住宅銷售情況表。2007年商品房銷售量繼續大幅增長，達到66.3萬平方米，比2006年增加28.58萬平方米，為住宅商品化以來的最高值。房地產年銷售額也隨之大幅上漲，在銷售總額中，個人購房所占比重持續增加，2007年達到60%。從各類商品房銷售的構成來看，2003年以后，在銷售總量中住宅一直占近58%，反應出居民對住宅需求持續旺盛的態勢。24

3.8咸陽市房地產價格

3.8.1各類物業價格

咸陽市住宅房價根據地段、小區檔次、戶型及層數的不同而各有不同。總體上講，普通住宅的平均價格在2300元/平方米左右。根據小區的檔次、樓層的變化，價格范圍在1750—3600元/平方米。而產品建筑形式的不同，會造成售價的很大的差異。在咸陽市，普通六層磚混樓的售價基本在2100元/平方米左右，根據地段、品質的不同，價格在1800—3000元/平方米之間；帶電梯的高層公寓起價在2500元/平方米以上；別墅由于資源的稀缺性，售價較高，達到2800元/平方米以上，最貴的達到5000元/平方米，這基本上也是咸陽市住宅的最高價。此外，小戶型的房子售價相對便宜，大戶型尤其是躍層戶型售價較高。咸陽市的商業用房價格也有一定的差異性。價格最高的是商業繁華區的大中型綜合商業用房，其價格在6100元/平方米以上，最高達8000元/平方米。臨街商鋪的價格根據所處位置及所臨街道的不同而有不同，商業繁華區中臨主干道的1、2層價格通常在6500元/平方米以上。專業市場中，1層的價格最高，出入口及電梯旁的鋪位價格也較高。商鋪的租金和售價基本上是正相關的，售價高租金也高。大中型綜合商業用房的月租金最高，可達到平方米150元以上。專業商品市場的商鋪租金普遍高于普通臨街商鋪。早期開發的一些商品市場由于環境較差，配套設施不齊全等原因租金較低。一般來講，商鋪每月每平方米的租金在80—150元之間，100元左右的區間內最多。

3.8.2房地產價格迅速上升

西咸經濟一體化帶動咸陽市房地產價格上升主要源于兩個方面：一是隨著人口和產業的遷入，增加了咸陽市住宅和產業用房的市場需求量，促進房地產價格上漲；二是西咸經濟一體化促進政府不斷加快對城市及區域市政等設施的投資，使房地產的價值量增加，引起房地產價格上升。咸陽市2002年住宅房地產均價為1400元/平方米，2004年漲到1610元/平方米，兩年上漲了260元/平方米；到2005年住宅單價基本在1750—2230元/平方米的區間，部分地段受地鐵交通等利好因素的影響，達到2750元/平方米；2007年第一季度，渭城區的住宅單價集中分布在2250元/平方米左右，秦都區的住宅單價集中在2400元/平方米左右。

篇(4)

「關鍵詞貨幣市場基金金融創新

隨著我國貨幣市場的快速發展，要求創立貨幣市場基金的呼聲不斷提高，在去年9月舉行的全國銀行間同業拆借中心成員交流會上，有關方面透露，央行今后將重點發展貨幣市場基金和債券市場基金，力爭年內推出債券買斷式回購，考慮允許國際開發性金融機構在中國內地發行人民幣債券等推動貨幣市場發展。而在不久前由中國國債協會主辦的國債流通市場創新與發展研討會上，央行就曾表示銀行可以提出成立貨幣市場基金的方案。去年5月，南京商行與江蘇省內其他10家商業銀行共同發起成立了銀行間債券市場資金聯合投資項目，運作資金總額3.8億元，年收益率達3.5%，7月南京商行與杭州市商業銀行、大連市商業銀行等6家銀行共同發起設立了銀行間債券市場資金聯合投資項目，運作資金8個億。種種跡象表明，中國貨幣市場基金的設立已為時不遠。

一、貨幣市場基金在美國的發展實踐

貨幣市場基金在20世紀70年代產生于美國，是一種投資于貨幣市場工具的新興的共同基金，它是一種典型的開放型投資基金，通過發行“股票”來聚集資金，投資者要進入貨幣市場基金只要交1000美元就可開立賬戶，買入基金股票。其所投資的貨幣市場工具的違約風險和利率風險都比較低，主要有短期國庫券、回購協議、銀行承兌匯票、商業票據、大額可轉讓定期存單（CDs）等。這些證券具有共同的特點是：1.成熟期短，最長不超過1年，最短的為隔夜商業票據和1周期國庫券。2.風險極小。貨幣市場基金具有很多銀行存款的特點，因而在一定程度上可以替代銀行存款。比如，貨幣市場基金基本上采取開放式基金的形式，在基金單位的買賣形式和便利程度上都與銀行存款十分相近，甚至貨幣市場基金允許投資者在自己的基金賬戶上簽發支票和轉賬，這些使得投資者可以隨時追加投資額，也可以隨時通過簽發支票的形式退出基金。再比如，貨幣市場基金的安全性也并不比銀行存款遜色，雖然不像銀行有最后貸款人的支持，但是貨幣市場基金以其獨特的投資組合和流動性管理同樣確保了投資者資金的安全。貨幣市場基金的低風險性也為貨幣基金的生存、發展贏得了廣泛的投資基礎，同時其收益率也慰為可觀，在1980～1985年間平均為10%以上，其中1981年高達17%，大大高出同期的零星存款利率水平。

在高收益率的激勵下，美國的貨幣市場基金獲得了驚人的發展，在不到30年的發展時間里，以獨特的魅力迅速成長壯大，目前在美國及其他國家和地區的金融市場上已經發展成為一種最受歡迎的共同基金，并取得了成績。在1974年，其資產凈額只有17億美元，到1978年增長到100億美元，1982年達到2300億美元，到1993年資產規模超過5000億美元，占基金市場份額的27.2%.據美國投資公司協會統計，截至2001年9月30日，投資基金總資產中大約有34%（21620億美元）投資于貨幣市場基金，僅次于股權類基金所占的比例47%（30200億美元）；同期，債券類基金占據了14%（9097億美元），而混合類基金（既投資于股票又投資于債券）僅占5%（3336億美元）。

這一統計指標說明，經過30年的發展，貨幣市場基金已經在基金業中站穩了腳跟，并且深受投資者青睞，同時也說明除了資本市場外，貨幣市場也是一種很好的投資渠道。以流入基金的現金流為例，雖然每年流入貨幣市場基金的現金流增長情況不同，但是1990～2001年間流入貨幣市場基金的現金流年均增長率達到了46.55%.

從美國貨幣市場基金的產生原因看，一方面是在70年代及80年代早期，美國經濟出現滯脹，貨幣當局采取緊縮的貨幣政策來抑制通貨膨脹，結果利率逐步上升，最敏感的聯邦基金利率1980年曾一度高達20%以上，另一方面存款金融機構的利率受到Q條例的管制。當時Q條例規定的存款利率最高限額為5.25%～5.5%，這就為貨幣市場基金提供了賺取利差的空間，為其發展提供了內在動力。1970年，美國國會取消了“Q條例”中有關10萬美元以上存款利率最高限額的規定，伴隨而來的是各儲蓄機構、商業銀行競爭相提高大額存款利率，從而搶購大額存款市場而無視小額存單。這種情況產生了對存款小戶不利的歧視利率。貨幣市場基金正應運而生，它最初目的就是集中小戶的零散資金，以“大戶”的姿態在金融市場上出現，以獲得“大額存單”的同等待遇。這樣中小投資者便能夠通過該基金進入貨幣市場，在沒有風險的情況下，尋求更高的收益。

作為金融創新的貨幣市場基金的出現，其影響是深遠的。它不僅表明投資基金已經不再局限于從事傳統的資本市場投資，而是廣泛地延伸到各種金融資產的投資，特別是貨幣市場工具，而且極大地沖擊了傳統的商業銀行業——貨幣市場基金強大的競爭壓力導致商業銀行一系列限制性法規被取消、商業銀行金融工具的創新以及商業銀行業務領域的擴展，從而極大地推動了商業銀行業的革命。面對著儲蓄存款大量流向貨幣市場基金，商業銀行和儲蓄機構紛紛推出了新的金融工具來吸引資金。眾所周知的可轉讓支付命令賬戶（N0Ws）、自動轉賬賬戶（ATS）以及貨幣市場存款賬戶（MMDAs）就是在這一時期產生的。

二、基金業在我國的發展

自1991年“珠信基金”和“武漢基金”設立以來，在短短的10多年中，我國的基金業雖然得到了較快的發展，但與美國基金業相比，差距十分明顯。

1.基金規模較小，基金形式單一。從組織形式上看，我國目前發行的基金中絕大多數為封閉式基金，1997年以前發行的75只基金全部為封閉式基金；1998～2001年新成立的基金中，封閉式基金有48只，開放式基金僅有3只。

2.基金的投資領域不確定。美國的基金的投資領域絕大部分都是單一且清晰的，如股票基金、債券基金、貨幣市場基金等，投資目標細化、投資對象集中。而我國1997年以前的基金除投資于股票市場、國債市場以外，還涉及房地產市場、期貨市場、高新技術項目等；1997年以后設立的基金主要投資于股票和債券等，基本上都是“全能基金”，投資目標不清晰。

3.基金風險較大。由于基金大多以封閉式為主，且主要投資于資本市場，投資者只能通過二級市場交易保持其流動性，由此也就決定了基金的整體風險較大。綜合而言，這些基金的整體風險與宏觀經濟因素、資本市場的整體表現以及投資項目的表現密切相關——當宏觀形勢不好、資本市場走低、投資項目虧損時，這些基金投資者缺乏備選的投資品種，從而可能被套牢。

4.基金角色不清。基金的投資原則是為投資者規避風險，謀取收益，由于目前我國的基金絕大多數都是封閉型的，投資領域不確定，流動性較差，所以，這些基金實際上扮演的是為企業提供長期融資的角色，投資者則往往把基金當作一種債券來投資，或者當作股票來炒作，從而扭曲了基金的本來意義。要更充分地發揮投資基金的作用，就必須盡快改變這種狀況。因此，基金業應適時引人新的品種，不斷完善投資基金結構。這方面，發展貨幣市場基金就不失為一種明智的選擇。

三、我國推出貨幣市場基金的現實意義

從美國貨幣市場基金的產生實踐可以看出，其產生與利率市場化的過程密不可分。隨著我國利率市場化改革的進行，金融市場中的各個子市場，由于利率市場化的進程不一致，勢必會存在管制利率與市場利率的差額，這些差額就為投資者提供了潛在的投資機會。然而，要把握這些投資機會，至少需具備兩個條件：第一，具備一定規模的資金：第二，具有對宏觀經濟走勢的判斷能力，能夠準確預測金融市場的動向，而且在操作技巧與技能上的要求也是相當高的。顯然這兩個條件都不是廣大投資者所能具備的，廣大中小投資者若想獲得這種利差收益，就可以通過投資于貨幣市場基金的形式來實現，因而，也就產生了對貨幣市場基金的需求。而且，利率市場化的改革，也為貨幣市場基金的推出提供了制度因素。在漸進式的利率市場化改革進程中，由于改革前景的不確定性，決定了其摸索前進的性質，客觀上要求金融機構要能夠不斷地進行業務創新。中央銀行的宏觀調控方式，正在向以間接調控為主的方式轉變，而這又需要有暢通的貨幣政策傳導機制，進而要不斷健全金融市場，鼓勵金融創新。所以，推出貨幣市場基金符合制度創新的要求。貨幣市場基金的推出將給我國金融業帶來重大影響，主要表現為以下幾方面

1.可減輕銀行資金難以運用的壓力。目前大量資金積壓在銀行，銀行的存貸差已達到4萬億元，同時銀行存款利息負擔過重，貸款風險過大。發展貨幣市場基金可以有效地分流銀行資金，減輕銀行資金壓力。

2.促進貨幣市場的發展。推出貨幣市場基金，將給貨幣市場工具增加流動性，豐富貨幣市場的資金供給，拓展新的參與主體。貨幣市場基金不斷地買賣貨幣市場工具，賺取利差的同時，也活躍了二級市場的交易。目前的CD市場、票據市場之所以落后，一個重要的原因在于其流動性較差、二級市場的交易不活躍。引入貨幣市場基金可使CD、票據的需求大為增加，從而提高了CD、票據的流動性，同時也會激發企業使用票據、CD的積極性。

3.促進貨幣政策的有效傳導及利率市場化的順利進行。利率市場化包含的內容：一方面，金融市場上資金的供應與需求決定利率水平；另一方面，通過貨幣市場貫徹中央銀行的貨幣政策意圖。在利率市場化的改革過程中，市場化利率的形成是由局部市場向整個金融市場推進，而貨幣當局的宏觀調控也由直接調控向間接調控過渡。在這一過程中，貨幣市場基金作為貨幣市場上重要的資金供應者，將發揮其獨特的作用。由于公開市場操作是宏觀調控下主要的貨幣政策工具，因而貨幣市場基金所持有的國債就成了央行吞吐基礎貨幣的重要渠道。同時，投資于貨幣市場基金的投資者會對利率的波動更加敏感，因而提高了利率信號的調節能力。

4.促進商業銀行的業務創新，提高市場效率，為迎接入世做準備。由于貨幣市場基金具有收益高、流動性強、風險低的特征，必將會奪走商業銀行大批的存款客戶。在競爭的壓力下，商業銀行就會產生創新的動力，創造出新的金融工具，這正如美國商業銀行80年代所產生的金融創新一樣。創新的同時也會提高金融市場的效率，如果長期內再給予商業銀行等金融機構的壟斷地位，則包括貨幣市場在內的整個金融市場的效率將很難提高，銀行的商業化改革仍將缺乏根本的動力。入世后，金融業受到的政策保護最多將只有5年，現在一味地賺取壟斷利潤，將來如何去面對外國金融業的挑戰呢？因此，適時引進新的金融工具，對于抵抗外國金融機構的沖擊是必要的，這其中就包括貨幣市場基金。而且，我國盡早推出貨幣市場基金，也會防止這一極具發展前景的新興業務被外國金融機構所壟斷。

四、發展我國貨幣市場基金的政策建議

目前我國發展的投資基金均為資本市場基金，而貨幣市場基金尚處于空白中。適時引入貨幣市場基金，能有效的改變目前基金全是資本市場的狀況，在豐富業務品種的同時有利于基金管理公司的多元經營，分散業務風險，提高風險承受能力。近年在利率不斷下調的環境下，我國的儲蓄存款仍持續增長，這除了中國國情使得人們偏好儲蓄的原因以外，更重要的原因是，這是人們不愿承擔資本市場投資工具的較大風險而做出的不得已選擇。貨幣市場基金作為一種進出自由，投資額靈活，風險極低而收益不錯的投資工具，對中國投資者來說無疑是非常具有吸引力的。從行業的發展來看，貨幣市場基金作為一種投資工具，以其風險低、收益好獨具魅力。這將促進資本市場基金不斷提高管理水平，獲取更高的收益來與之抗衡。

為更好地促進我國貨幣市場基金的發展，還需從以下幾個方面努力：

1.首先要制定有關貨幣基金的管理法規。貨幣市場基金在美國的存在已有幾十年的歷史，并形成了一套成熟的運作機制，我國引進這一基金類型，在運作機制等技術環節方面，與國際慣例沒有太大的差別。關鍵是要做到法規制度先行，因此，在有關貨幣基金的法規中應當明確貨幣基金的設立原則，各方當事人間的關系，貨幣基金的投資領域，管理原則，分配制度，會計核算原則，監管體制，風險控制原則，以及違規處罰措施等。

2.進一步完善貨幣市場。貨幣市場基金的發展離不開貨幣市場，尤其是一個活躍的貨幣市場，是貨幣市場基金運作的基礎。從我國當前貨幣市場的發展情況來看，要滿足貨幣市場基金的需要，應做到：（1）實現市場運作一體化。貨幣市場是一個包容多個子市場的綜合性市場，各個子市場之間應平衡發展，相互促進，并能通過交易和套利活動實現一體化。因此有必要從整體上對貨幣市場進行設計、引導和規范運作，以改變我國貨幣市場中各子市場參差不齊、分割嚴重的現狀。（2）實現市場主體多元化。在商業銀行作為貨幣市場最主要的參與者的前提下，我們應大力培育發展其他貨幣市場主體，并放寬他們的進入限制，從而活躍市場的交易，增強流動性。（3）實現市場客體多樣化。單一有限的貨幣市場工具必然會限制貨幣市場基金的投資方向，使基金無法通過投資組合的多樣化來分散風險，從而降低了其靈活性。因而在完善現有貨幣市場工具的基礎上，還應大力發展國庫券、大額可轉讓存單、商業票據和銀行承兌票據等其他工具。

篇(5)

資產證券化的投、融資功能

資產證券化是以資產未來的現金流為支撐，在資產市場上發行證券以實現融資及對資產的收益和風險進行分離與重組的一種技術過程。作為一種新型的投、融資工具，它以可預期的、穩定的現金流為基石。在資產證券化的過程中，通常由發起人（原始權益人）將預期可以獲得穩定現金收入的資產作為基礎資產，然后將其轉讓給特設機構，特設機構以該資產預期產生的現金流為擔保，經過信用增級機構的信用增強和評級機構的信用評級之后，向投資者發行證券，并用發行收入購買證券化資產，最終以證券化資產所產生的現金收入償還投資者，從而實現發起人籌到資金、投資人取得回報的目的。

與傳統的金融工具相比，資產證券化具有四個顯著的特點：第一，能夠實現風險隔離。資產證券化通過真實出售和破產隔離的證券化機構設計，使用于支撐證券資產的信用狀況和發起人的綜合信用水平實現了分離。此時發起人其他資產的信用風險及發起人自身的各種風險都不會影響到資產證券的投資者。即使發起人破產，該部分資產也不會被用于償還發起人的債務。第二，能夠實現資產重組。第三，能夠實現信用增級。即在資產證券化過程中，發行證券之前要通過信用增級機構的擔保等方式來提高所發行證券的信用級別，從而增加該證券對投資者的吸引力。此時，投資者考慮的不再是發起人的信用級別，而是證券化資產的信用級別。第四，能夠大大降低融資成本。保險公司的資產證券化業務基礎：

由前述可知，信用增級是資產證券化中必不可少的一環，它可以幫助縮小發行人限制與投資者需求之間的差異，使證券的信用質量、現金流的時間性與確定性更好地滿足投資者的需要。按信用增級的特點劃分，它可以分為五種方式：（1）過度抵押；（2）優先／次級參與結構；（3）銀行擔保或信用證；（4）單線保險公司的擔保；（5）經評級的保險公司提供的免受損失保險。在最后一種方式中，保險公司就可以作為信用增級機構參與資產證券化的過程：它通過簽發免受損失保險單，保護基礎資產的價值，并獲取保險費收入。通常該保險并不能保證投資者收回本金和利息，它實質上并不是一種擔保，投資者能否收回本息不僅取決于支撐證券的資產風險，還取決于如信用風險、流動性風險等其他風險，對于后者，“免受損失保險”實際上是無能為力的。但是與其他方式相比，保險公司發出的擔保仍具有一定的優越性，這也為其開展業務奠定了基礎：

當用于擔保單一風險時，保險公司提供的保險比單線保險公司提供的擔保本利的方式價格低廉，更具有吸引力。

在擔保人信用級別下降的情況下，保險擔保使證券化資產更易于保持其信用級別。由于信用增級過程中一般會有多個保險人設計同一資產證券化的結構，因此當其中一個保險公司的信用級別降低時，結構內部另一個具有符合要求的保險人會代替前者，使證券不會因保險人的降級而降級。但是在信用證市場上，當銀行的信用級別下降時，它所擔保的任何證券的信用級別也將隨著降低。

多個保險人參與一個資產證券化結構可以增強證券的流動性。出于對分散風險的考慮，許多機構投資者在投資于由某一個擔保機構擔保的證券時會有一定的數量限制。比如對于由單線保險公司提供的信用增級證券，當投資者購買的數量達到一定限額后就不能再投資于此，從而影響了證券的流動性。但是，對于有多個保險人參與的結構一般就不會受到這方面的限制。

資產證券化在中國已經有過成功的嘗試：最早的案例是1996年8月廣東珠海市以交通工具注冊費和高速公路過路費為支撐發行了兩批共2億美元的債券，這次發行由摩根斯坦利投資銀行安排在美國完成；隨后1997年中國遠洋運輸總公司以其北美的航運收入為支撐發行了3億美元的浮息商業票據；1998年豪升（中國）控股公司與重慶政府合作進行了資產證券化；2000年中集集團對貿易應收款進行了證券化；2003年1月中國信達資產管理公司首次實現了以資產證券化方式利用外資處置國內的不良資產；另外上海等城市正在加緊準備開展住房抵押貸款和汽車等耐用消費品抵押貸款的證券化等等。這些，都預示著資產證券化在中國有著良好的發展前景，也為保險公司開展保險業務提供了巨大的業務空間。但是，在已有的資產證券化案例當中，保險行業基本上是空白，所以，在利用資產證券化來擴大保險業務方面，我國的保險公司任重而道遠。

保險公司資產證券化的融資工具

據有關專家預測，未來5年我國保險業的資本缺口將達1000億元人民幣以上。資本金的不足使我國保險公司無法形成規模經濟優勢，在資源的合理配置和有效利用上也難以統籌安排；保險公司的經營邊際成本較高，費用支出過大，難以拓寬業務領域和廣泛分散風險等等，最終直接影響公司的承保能力和償付能力。所以，資本金不僅是保險業生存和發展的必需，同時也是在開放性市場上增強保險公司國際競爭力的關鍵所在。

解決中資保險公司資本金不足的問題，除了通過上市進行股權融資外，資產證券化也是一種較好的融資方式。通過資產證券化來進行融資，保險公司扮演的就是發起人的角色。與信用增級機構的身份相比，它更深層次地參與了資產證券化過程，并更大程度地分享資產證券化帶來的好處：首先，可以大大降低保險公司的融資成本，這是由資產證券化信用增級的特點決定的。其次，能夠改善資本結構，使保險公司在不增加其負債總額的前提下將已有的未來資金變現，從而增強資金的安全性和流動性，提高保險公司的償付能力，擴大其承保范圍。再次，較低的信息披露要求。由于資產證券化考察的主要是基礎資產的特點、服務商及受托人的能力和穩定性等，故一般不需要發起人向投資者、評級機構和監管部門完全披露公司的財務狀況。這對于那些不希望公開經營狀況的保險公司而言有特殊意義。最后，有助于解決中資保險公司的歷史負擔。通過資產證券化可以幫助盤活歷史形成的流動性差的資產，加速資金周轉和資金循環，促進保險業務發展。

資產證券化成功運作的前提是有一定規模的適宜被證券化的基礎資產。從我國保險業的發展趨勢看，我國保險公司的壽險保單、企業年金、汽車貸款保險、住房貸款保險和保單質押貸款等資產均有收益穩定、拖欠率低和違約率低等適合證券化的理想特征。并且隨著資產證券化的發展，基礎資產的品種也在日趨擴大。所以只要安排合理，完全可以實現保險公司的資產證券化。

需要指出的是，保險公司的資產證券化并不等同于“保險證券化”。前者是指保險公司集合一系列用途、質量、償還期相同或相近，并可以產生大規模現金流的保單，通過結構上的重組和數量上的集中，以其為基礎資產發行證券進行融資的過程。鑒于保險公司經營的是風險這一特殊性，雖然會出現一些保險風險的轉移，但其首要目的是為了承保新業務而進行融資，被證券化的是作為保險公司資產的未來現金流。而“保險證券化”則著力于將承保風險轉移到資本市場，它證券化的是對應于資產負債表中負債部分的風險，實質上是保險公司負債的證券化，它以巨災風險證券化為主要形式。

保險公司資產證券化的投資工具

保險資金目前的投資方式和投資工具還較為單一，2001年我國保險資金的80％投向了銀行存款和國債，僅有20％用于其他規定的投資方式。隨著我國銀行利率的不斷下調和國債利率的變動，保險業的投資回報率已從1996年的8％下降到2001年的4.3％。受近年來股市低迷、債市暴跌、協議存款利率下挫等因素的影響，在2003年有7200億元。人民幣的保險資金成為困獸：按業內的粗略估計，2003年年初以來，保險資金的收益與2002年年底相比縮水了近百億元人民幣。這種情況大大制約了保險公司在保險市場的價格競爭能力和保險服務質量的提高。此外，目前我國的金融工具期限普遍較短，例如在保險公司可投資的國債中，有38種是期限在5~10年的中期國債，占了86.36％，而僅有3種期限15年以上的長期國債。而我國壽險保險資金絕大部分是長期性的，其中20年期限的資金約占50％左右，這就造成了其短期的投資資產和長期的負債嚴重不匹配，也增加了保險公司的經營風險。

目前關于這個問題解決方案的討論主要集中在調整我國保險資金運用的政策限制，允許保險資金投資于更廣的范圍。例如允許保險資金直接入市、允許投資于更寬范圍的公司債券、有限度地允許保險公司參與質押貸款和金融租賃業務、項目投資、戰略投資、境外投資等等。筆者認為，在放開了保險資金運用的限制后，在條件允許的情況下（如允許保險資金投資于海外或者我國出現了足夠豐富的資產證券化產品），投資于資產支撐的證券也許不失為保險公司一個不錯的選擇。鑒于目前我國基本沒有出現此類產品，下面主要借鑒美國的情況分析該投資方式的優勢：

它可以滿足對保險公司較為苛刻的投資條件。由于保險經營的特殊性，各國保險資金的運用都作了較為嚴格的約束規定。而在資產證券化中，證券化的一般是優質資產，并通過完善的信用增級，所發行證券的風險通常很小，卻有著較高的收益，并在二級市場上有很高的流動性，所以對于那些在投資品種上受到諸多限制的機構投資者，包括保險公司，資產支撐的證券無疑具有很大的誘惑。

它可以擴大保險公司的投資規模。由于證券化產品的風險比基礎資產的風險要低得多，保險公司持有這類投資工具可以大大節省為滿足資本充足率要求所需要的資本金，從而可以擴大投資規模，提高資本收益率。以美國的保險公司為例：當一家保險公司投資于一項不動產，按美國有關法律規定它必須保持相當于投資額3％的資本金來支撐這筆投資；但如果它購入的是一筆信用等級不低于BBB級的抵押債券，則對其資本金的要求僅為0.3％，這是一個10倍的差距。這里保險公司同一筆等額資本金，可以用來支撐證券化資產的數額將10倍于支撐不動產，故資本金的要求所造成的壓力也將成為保險公司對證券化資產進行投資的主要動力。

篇(6)

本文僅就那些由于市場主體規范經營意識不強,現行監管不夠完善而產生并可能制約我國產險市場持續健康發展的幾個問題作一些分析。

一、我國產險市場的現狀及存在的問題

(一)我國產險市場的現狀

1997年,我國保險業保費總收入為1080.97億元,產險收入首次低于壽險收入,產壽險占總保費收入的比重分別為44.47%和55.53%,而在1990年末,產險業務為壽險的4倍左右。而且,1997年產險比例的下降幅度是這兩年中最大的一次。同年,上海市保費總收入為87億元,產、壽險在總保費中分別占32.2%和67.8%,產險所占比重的下降速度更是大得驚人。可見,在短短幾年中,產壽險比例結構已發生了質的變化。從某種意義上說,我國保險市場上產險業務的發展已進入了一個相對緩慢的時期。這一現象的出現,既是我國保險市場發展到一定階段的必然產物,又是我國產險市場發展過程中積淀的種種問題合力作用的必然結果。這些問題許多是由市場主體規范經營意識不強、現行監管體系不夠完善等原因造成的。因此,只有正視這些問題,解決這些問題,我國產險業才能重鑄輝煌。

(二)我國產險市場存在的主要問題

1.市場無序競爭加劇,產險費率已到達危險的“臨界線”。

近年來,我國國民經濟每年以8%左右的速度遞增。應該說,這樣的經濟環境更適合我國產險業的穩健經營和健康發展。但是,有的市場主體沒有認識和抓住這一有利于自身長遠發展的良機,積極主動調整經營指導思想和業務結構,而只是看到在市場開拓難度加大的情況下,市場競爭主體越來越多,擔心有限的保源會被不斷增多的保險主體所分割,每家分得的“蛋糕”會越來越小。于是,為了維持或擴大自身的市場份額,市場主體間的競爭愈演愈烈,在一定范圍內,競爭已到了無序化的程序。市場無序競爭是目前影響我國產險市場持續、健康發展的最大和最主要的問題。

當前,我國產險市場無序競爭的表現形式多種多樣,但不外乎價格競爭和非價格競爭。所謂價格競爭,就是采用高手續費、低費率和提前支付高額無賠款退費等手段在同業中爭攬業務的不正當做法;而非價格競爭則是在產險經營中滲透包括行政干預在內的外來力量,并力圖通過行使行政權力等來促使客戶投保。顯然,這些不正當競爭都是對市場正當競爭的扭曲,最終會影響產險業的整體利益和保戶權益的維護。近年來,許多產險公司將機動車輛保險和企業財產保險作為主攻的效益險種。于是,各家產險公司間的不正當競爭在這兩個險種的業務發展中表現得尤為突出。有的產險公司為了拉攏客戶,不但采取降低費率和濫支手續費、無賠款退費等違規、違法的競爭手段,而且還不顧自身的風險,以向企業發放巨額貸款、幫企業擔保融資等為誘餌攬保,甚至還和保戶串通一氣,或制造假賠案,或人為擴大損失程度,公然騙取保險賠款。產險公司自身業務經營指導思想的偏差和破壞性競爭引發了產險經營中費率低、費用高、賠付率高的危局,而有的保險人和保戶利用產險公司的思想偏差,人為加劇惡性競爭的行為則更使我國產險市場的危機進一步凸現。例如按有關規定,保險業務最高能拿10%的手續費,但有些單位在掌握一定數量的保險客戶后,索要的手續費率越來越高,并同時與多家市場主體接觸,誰家手續費出得多就為誰家做,以致于手續費率達到30%已時有所聞。同時,由于當前我國產險市場的業務競爭主要集中在保險費率上,有的機構和客戶就想方設法壓低費率,使產險費率達到了危險的“臨界線”。在非價格競爭中,有的產險公司采用各種手段,拉政府有關部門與自己聯合發文,規定有關客戶必須到某一產險公司投保等。這樣的業務競爭不但擾亂了市場的正常競爭秩序,而且產險公司也往往因此無法控制費率、手續費率等,甚至連出險后的理賠權都會被他人控制。這種種無序競爭的行為追根溯源,皆是由于監管不力或監管未到位造成的。

2.保險經紀人良莠混雜,既“坑”保戶又“炒”產險公司。

改革開放后,保險經紀人首先在深圳出現。1993年6月以來,中國人民銀行深圳經濟特區分行和深圳市工商行政管理局分別批準了16家保險經紀公司開業,其他城市隨即也出現了類似的公司,保險經紀人在我國各地保險市場活躍起來。保險經紀人是代表投保人選擇保險公司,促成保險合同成立并為此收取手續費的中間人。保險合同的嚴肅性要求保險經紀人對投保雙方都有誠信的義務。但由于保險經紀人在我國出現的時間不長,相應的管理法規、措施尚未配套,政府也未實行對保險經紀人專業資格的審驗制度。因此,保險經紀人隊伍良莠混雜,有許多人的業務素質、職業道德等皆未能符合市場服務的要求。不少經紀人為了爭取高額利潤,在客戶那里抬高保險費率,到了產險公司又千方百計壓低費率,然后從中撈取“費差”,既“坑”了保戶又“炒”了產險公司,這種在大多數國家的保險活動中被嚴格禁止的做法,在我國產險經紀市場卻十分盛行,這表明我國的產險經紀市場先天不足,需要加強監管和規范。

3.非保險經營單位介入產險市場,沖擊了產險公司的正常業務。

保險是一個風險大、專業性強的行業。政府有關部門對保險經營企業的設立有著嚴格的限制,但有些非保險經營類的單位,對保險經營的技術與風險未加研究,以為經營保險可以“穩賺”,就采取種種辦法介入產險市場,直接或變相經營保險業務,沖擊了保險經營單位的業務發展。如鐵路運輸部門開辦的保價運輸業務,就帶有自辦貨運險業務的性質,致使產險公司正常的貨運險業務量急劇下降。

影響我國產險市場持續、健康發展的問題遠遠不止上述幾種。應該嚴肅指出的是,上述問題的存在,不僅嚴重影響了產險公司正常的經營活動,擾亂產險市場正常秩序,還會導致企業干部員工和政府官員的腐敗,造成國有資產的大量流失,我們必須對此有高度的警惕。我國產險市場出現的這些問題,與我國尚未建立一套完善的保險監管體系有很大的關系。完善的保險監管體系應該包括保險公司的內部控制機制、行業自律機制和政府監管部門的外部控制機制等。但多年來,由于一些市場主體熱衷于企業外部的無序競爭,從而在一定程度上忽視了建立內部控制機制和發揮企業內部監控部門應有的作用,甚至于連監控部門必要的人員皆未能到位,從而對保險業務活動中諸如承保、核保、分保等方面所存在的風險不能予以足夠的重視,對于出現的問題也只能是“頭痛醫頭、腳痛醫腳”,而保險行業自律機制的構建在我國還剛剛起步。截至

1997年底,我國雖有19個省(市)成立了具有團體法人資格的保險行業協會,但目前還只能停留于定期召開會議,就如何共同遵守法規、依法經營等問題進行探討,并只能在交換意見的層面上開展工作。雖然有的地方也由這些團體協調各市場主體簽署行業自律公約,并力圖用這種形式規范各市場主體的經營行為,但實際執行的情況并未收到預想的效果。原來作為政府監管部門的中國人民銀行限于人力、物力等方面的原因,對保險公司的檢查也總是間斷的而非延續的,在日常管理中也往往重條款、機構設立的審批,而對業務競爭的手段、履行償付的能力、風險的控制和管理等問題重視不夠,從而也就無法對產險公司內的監管部門發出預見性的整改意見,市場主體違規違紀的苗頭得不到及時制止。因此,建立和完善我國保險監管體系是當務之急。

二、建立和完善我國保險監管體系

(一)建立和完善產險公司的內控機制,強化產險公司的內部監管

產險公司形成自身的內控機制是建立和完善新型保險市場監管體系的基礎性工作,因為作為我國保險市場競爭主體之一的產險公司,是國家有關部門與行業自律組織采取監管與調控措施的具體接受者和執行者,產險公司只有根據自身的特點,抓住經營運作中的薄弱環節,建立起高效的內部監控機制,才能規范經營,防范和化解風險,并使政策監管、行業監督的要求落到實處。中國太平洋保險公司自成立以來,一直致力于商業保險公司的規范化建設,1998年以來,更是三令五申,要求各分支機構和廣大干部員工依法穩健經營,并對一些違法違規的事和人作了嚴肅處理,力圖以自己的規范行為,來推動保險市場的健康規范發展。這樣做雖然在一定時期和一定范圍內使業務發生了滑坡,但我們仍將堅定不移地做下去。因為強化內部監管,有利于我國保險市場的健康發展,也有利于保險公司自身的穩步經營和長遠利益。

當前,要發揮產險公司自我監管的基礎性作用,應切實在以下幾個方面狠下功夫。

1.強化公司內部監管和加快內控機制的建設。產險公司要以制度建設為保證,以制度執行為重點,逐步建立起一套適應市場經濟發展要求的自我約束機制,使經營活動的每一個環節都做到有法可依。為此,不但要改變過去那種外延式粗放型的業務增長方式,建立內涵式集約型的業務經營機制,還應進一步加大內部經營機制的轉換力度,根據經營管理的全過程制定相應的制度和措施,設置必要的崗位,增添應有的監管人員。這樣,才能將責任落到實處,從源頭上將各類無序競爭的行為控制住,最大限度地防范和化解風險。

2.健全財務制度,加強資金運用管理。近年來,財產保險業務的承保利潤越來越少,甚至已出現虧損的苗頭。于是,有的產險公司為了使保險資金增值,進行了保險資金的違規運作,從而使產險市場亂上加亂。可以說,產險市場的許多問題都是對資金運用監管不力而出現的。因此,發揮產險公司自身監管的基礎性作用,健全各司處的財務制度,管好用好保險資金是一項十分重要的工作。根據國外保險市場的經驗,保險資金的運用已在產險業的發展中占據了越來越重要的地位。但由于我國國內既無成熟的資本市場,產險公司又無清晰穩妥的管理機制,專門的投資人才又十分匱乏,因此,從提高社會經濟地位,增強資金實力,掌握市場主動權的戰略需要出發,必須進行安全高效的資金運用,實現保險資金的保值、增值,提高償付能力,同時要努力探尋出一套職能獨立、上下結合、機制靈活、管理嚴格的新的資金運用管理體制,積極爭取政策,拓寬資金運用渠道,最大限度地提高保險資金收益。同時,產險資金運用權也應該相應集中到總公司,對過去運用逾期未收回的各項資金,應積極組織力量,加強清收。財務管理還應及時調整經營戰略和經營方針,以保證產險公司資產質量的不斷提高。

3.加強對機構增設的審批,嚴格對基層公司的管理。建立有一定覆蓋面的機構網格是產險公司正常運作的基礎,但有機構就要有管理、有效益。近年來,對基層公司管理不善,控制不嚴所造成的危害,已令許多產險公司吞下了苦果。因此產險公司要不斷強化統一法人的體制嚴格控制分支機構的增設數量,并切實加強對基層公司的管理,著眼于基層公司長期經濟效益的實現。

4.提高承保理賠質量,規范業務操作程序。承保和理賠是一個有機結合的統一體,也是防止市場無序競爭,控制產險公司經營風險的兩個重要環節。因此,要對可保財產進行認真的風險評估,并通過評估確定承保范圍和應該相應使用的保險條款,以及明確保險人應負的責任等。對高風險標的還須經專家評估并落實分保。要建立核保核賠的專人負責制度,嚴格把好核保核賠關。為此,要將業務水平高、綜合素質強的人員通過考試選,并授予其核保人或核賠人的資格和給予其與業務級別相稱的相應的權限。在理賠時,要實行嚴格雙人查勘制,做好查勘記錄,并要善于識別和防止各種騙賠案,堅決杜絕道德風險的發生,以維護和保障保險雙方的合法權益。為此,應盡快實行諸如機動車配件價目表、家財和企財等險種的定損標準和情況通報等信息資料的全國統一的計算機聯網工作;要注重轉變業務操作的管理模式,改變分散出單的辦法,將出單權力上收,并在分支機構建立出單中心,實行專人核保、統一出單,同時,要對保險單證實行統一管理,特別要嚴格保費收據的領取和使用,防止造假單、作假案和保費不入帳現象的發生,以提高工作效率。

5.加強以產險營銷市場的管理。我國有廣闊的保險市場,僅靠現有的員工直接展業的直銷體系,難以滿足市場對產險的需求。為此,首先要建立相應的營銷機制,并完善營銷管理的規章制度,要嚴格按照《保險人管理規定(試行)》要求,建立起手續費的簽收制度,禁止將保險費扣除手續費后再入帳。其次要把產險人隊伍視作產險公司的“共生體”,應通過制定嚴格的培訓計劃,有步驟、有針對性地向他們傳授保險、金融、法律等方面的相關知識,以提高其業務素質。再次要建立產險營銷長期發展的經營思想,努力塑造公司良好的社會形象,靠技術經營、靠信譽取勝。

(二)建立和完善行業自律組織,充分發揮其市場監管的補充作用

作為保險行業自律組織的保險行業協會,既是政府與保險業的中介,國家監管的得力助手,又是保險監管體系中不可缺少的重要組成部分,它能夠切實提高各保險公司參與市場管理的自覺性。隨著我國以市場化為取向的改革逐步深入,行業組織的作用將日益受到重視。國際上,財產保險行業間的自律組織主要有:保險人同業公會、保險公估人協會、保險經紀人協會等。如英國的英國保險公會、勞合社承保人公會、倫敦承保人公會、火災保險人委員會等。我國尚未在全國范圍內廣泛地設立保險同業組織,所以,必須盡快建立與完善。根據我國保險市場的特點,中國保險行業協會一方面應致力于維護行業的利益,另一方面要加強行業的自律,在我國保險市場的監管體系中發揮補充作用。目前,從保險公司的角度來看,行業協會應切實發揮以下的功能作用:(1)協調同業關系,促進同業間的溝通與協作。針對現階段產險市場出現的問題,由行業協會牽頭,定期召開各家保險公司會議,在組織大家共同分析市場的基礎上,消除相互間的誤會,加強相互監督,求得同業在思想認識和實際做法上的基本一致。(2)加強宣傳,努力提高大眾

的保險意識和從業人員的業務水平。(3)

按照公平競爭的原則,制定行業自律公約,以規范各保險經營主體的行為。加強對產險人和市場的管理,通過統一條款、費率、手續費,明確競爭的規則,扼制惡性競爭。(4)負責對各保險主體執行法律法規情況的檢查,使它們能依法規范地進行經營。對現行規定尚未涉及,而又必須共同遵守的問題,要制定可行性規章,并將其引入同業仲裁,以更好地發揮其處理客戶投訴、協調糾紛、制裁違約的功能。

(三)調整和充實政府監管部門的力量,發揮行政監管的主導作用1.改善保險監管方式,提高監管質量。

目前,我國保險業的監管基本上還停留在“問題跟進型”的管理階段,尚未達到“行進監控型”的水準,也就是保險監管機構只能在哪家保險公司出現問題后才被動地對那些問題作事后處理,還不能根據市場信息和保險公司定期提供的數據進行分析、評核,并形成預警系統,從而積極主動地對保險公司的經營作出干預。1998年11月18日,中國保險監督管理委員會(以下簡稱中國保監會)宣告成立,因此,中國保監會成立之后就應將改善保險監管方式當作首要任務來抓。切實改革以前那種“問題跟進型”的管理方式,并在對問題的處理上堅持內緊外松的原則,注意維護保險業的整體形象。同時,應盡快健全地方保監會的組織體系,進一步理順和明確中央與地方各級保監會之間的監管關系、監管權限及職能,以確保監管工作持續、穩步地開展起來。

為了堵塞監管漏洞,一方面,中國保監會各級監管機構要爭取掌握到轄內相應各級保險機構的業務數據,并將所掌握的數據在上下各級保監會之間進行有機的多元組合分析,以利于對產險公司的經營狀態作出科學的定性判斷。另一方面,還應積極組織專業力量對產險公司進行系統的稽核審定。

2.構筑保險法律監管體系的基本框架,并完善相應的各項法律法規。

根據現階段我國保險市場的發展情況及現有的法律環境,我國的保險監管體系應以現行的《中華人民共和國保險法》為基礎,并由各種規范保險活動的單行法律、法規、條例、辦法等法律文件共同組成一個內容相互補充、完整統一的有機整體。應該說,1995年頒布的《保險法》已為促進保險事業的健康發展奠定了法律基礎,并構畫出了我國未來保險發展的整體框架,但僅描繪出一個健全保險市場的輪廓還是遠遠不夠的,尚需以其精神和原則為出發點,進一步制定出具有較強技術性和約束力的保險單行法規細則,如《保險公司經營原則》、《保險市場競爭條例》、《保險資金運用管理辦法》、《保險公司償付能力管理條例》等,以及專門適用于產險市場規范的《財產保險合同條例》、《財產保險險種、條款、費率的制定與厘訂原則和審定辦法》和《產險公司核保與理賠規則》等,同時應加緊制定與之相配套的《保險公司監管條例》,當前尤其要加大有法必依、違法必究的宣傳力度,并在實際操作中加強依法監管和執法的力度,并對各項規章、制度、辦法等進行全面清理,尤其要對降低費率、擴大責任范圍、提高手續費、搞假賠案等行為進行規范,堅決打擊違法、違規經營的行為,以杜絕不正當競爭行為的發生。

為保證保險監管法律法規的貫徹執行,中國保監會首先應強化法律監督職能,并配備具有保險及法律知識的人員專門負責實施各項保險法規,制定普法宣傳措施和懲治違規行為的辦法等;其次,各地區的保險監管分會也要設立相應的法律監督部門,專門負責對本地區保險市場各主體守法、執法情況的檢查;再次,要在全國各地區的監管分會內設立舉報系統,以便于及時發現并制止不法行為的發生。

3.明確監管目標,嚴格監管內容,建立風險預警指標體系。

中國保監會要根據法律規章,明確對保險業監管的內容和目標。按照國際常規做法,中國保監會應對四個目標進行監管,即,保證保險公司的償付能力、防止利用保險進行欺詐、維護保險市場合理的價格競爭與公平的保險條件以及提高保險業的經濟效益和社會效益。考慮我國財產保險市場的特點,保險監管機構應根據監管事宜的不同,有所側重地實施監管,并把監管重點放在對各保險公司的風險處理技術上,既要監管各種險種的分保計劃,更要監管各保險機構應付巨災侵害的保險安排,以防因分保安排不當而對保險公司經營穩定性所造成的沖擊。當前,總結東南亞金融風波的經驗教訓,我們尤其要重視對保險公司償付能力、資產負債比例、資產配置、費率和手續費控制等重要方面投入精力,并將反映賠付率、準備金提取、凈資產變化、資產配置比例、風險自留比率、償付能力增減等的指標綜合到風險預警指標體系之中。以便于監管部門能視保險公司經營狀況或違規、違紀程序的不同,對其及時采取諸如停止增設機構、承攬新業務、增加資本金和撤換負責人等的干預措施。保險公司的償付能力和穩定運轉關系到整個社會的安全,要嚴防保險公司的支付危機觸發整個社會的危機。

4.建立跟蹤監管機制,切實加強管理。

中國保監會應定期對保險公司進行專項稽核和全面稽核,要根據保險公司的資產負債表、資金平衡表、業務經營狀況表等內容形成專門的指標監控表,以便于隨時檢查公司的業務經營狀況和財務狀況。為了防止屢查屢犯或前查后犯的現象發生,各級保監會要對違規機構實行整改督辦制度,對被查的單位從查處決定到整改措施,乃至經辦人、分管負責人的責任都要一一督查,以落實責任。同時,還應組織對保險公司實行評級制度,以便掌握公司的資產負債比例,改善和規范保險公司經營。

5.加強監管力量,完善監管手段,提高監管水準。

篇(7)

第二、要完善我國證券市場的是價格發現功能。證券市場在完備的市場經濟條件下，它所具備的第二個最大的功能是價格發現，價格發現功能使資源向優質企業集中，如果公司非常優秀，那么股價就會比較高，在融資和再融資的過程中可以以比較高的價格得到投資者的認購。但是在我國，目前績優股和績差股根本沒有什么差別。前10年在資金推動型的行情下，我國股票二級市場價格基本上與內在價值關聯不大，而是與流通盤子的大小相關，實際上在延續實體經濟部門“優不勝，劣不汰”的弊端。

加入WTO后，我國的證券市場要逐漸有一個價值再挖掘的過程。所以從2002年開始到現在，我國證券市場的好轉是符合價值規律的，也就是說，現在的市場走勢從總體上看是良性的。其中包括那些真正具有成長性的行業，像能源、電力、鋼鐵、汽車、金融、證券業等，這些行業正好是本輪周期我國國民經濟快速增長的部門。所以證券市場價格總水平的這次上漲實際上就是價值再發現的一個過程。

第三、要從以前的公司本位論轉變為股東本位論。買股票可能只是一個簡單的交易，但從經濟學的投資行為角度講，你是在進行一項重要的投資活動。任何一項投資都需要獲得回報，比如買國債，3年期的年利率是2.5%左右；存銀行一年有1.98%的利息所得。但很多投資者買了股票后，根本不去考察這家上市公司的情況會是什么樣；市場設立后，就是為上市公司圈錢再融資服務的。甚至有些上市公司是亞意圈錢，很多上市公司離開配股、增發、債券就生存不下去了。這種情況現在正在開始發生轉變，現在我們要求證券市場要為社會創造財富，股東要關注回報，長期不給股東回報的上市公司決不是好公司，而且要改變二級市場負和游戲的必要前提必須是上市公司的紅利大于二級市場的交易成本。

以上三人轉變決定了目前我國證券市場的基本運行格局。

市場化進程加快

加入WTO后對加快我國證券市場的市場化進程提出了更高的要求。主要體現在以下5個環節：

第一個環節是一級發行市場的逐步市場化。以前是審批制，后來改成核準制，但實際上都帶有計劃經濟的烙印，因為一個成熟的市場，哪些公司能夠上市，能夠賣什么價，實際上是一個討價還價的過程。在這個過程中，監管部門只是定規則，誰能夠上市最終應由投資者自主選擇。而現在雖然是核準制，但權力仍然還是集中在地方政府和監管部門手里。下一階段就是要市場化，當然這不是短期內能實現的，從中期趨勢講，就是要逐漸實現一級發行的市場化，把那些真正優秀的公司選擇到市場上來。

第二個環節是交易機制的市場化。目前還沒有做空機制，沒有指數期貨，也沒有坐市商制度，開放式基金、封閉式基金運行起來非常困難，所以媒體、投資者、機構都喜歡牛市，不喜歡熊市，股市一下跌都沒有避險機制。

第三個環節就是建立起正常的退出機制。前10年我國證券市場處于一個高速擴張的時期，只用了10年時間，就有1000多家公司上市。而在美國紐約的交易所卻用了123年，在東京證券交易所用了76年，所以中國用了10年時間擴張到1000家上市公司，完全走的是一個數量擴張型的道路。因為任何一個企業都有自己的生命周期，有輝煌，也會有衰落，這是很正常的。這就需要市場把那些已經陷入衰退的企業淘汰出局，但是中國沒有這個機制。到今天為止，我們還沒有真正建立起來這個機制。所以從中長期看，上市公司的業績呈下降趨勢，這是必然的結果。未來是否能夠真正建成一個比較合理的市場機制，就看有沒有正常退市的企業，這也是我們要建立一個真正市場的目標之一。

第四個環節就是要逐漸地統一股權。現在股權是分裂的，未來一個階段，股權分割要逐步解決，可能需要很長的一個時間來完成這項任務。但如果長期不做，就會影響到生產要素的自由流動。

第五個環節就是要建立一個立體化、多元化的交易市場主體。現在只有上海證券交易所和深圳證券交易所兩個主板市場，這實際上是遠遠不夠的。所以下一階段，應該設立三板市場、場外交易和柜臺交易市場，把這些市場建立起來。在日本有一個最大的東京證券交易所，但是在東京證券交易所上市之前，一般要有3年本地上市的經歷，而且保持連續盈利的記錄，這樣的企業才具有資格到東京證券交易所上市。這樣就避免了“一年贏、二年平、三年虧”的情形，因為在本地交易時，投資者對本地的上市公司最了解。中國的股市上有一句話：“你如果要投資一家企業，就看本地的老百姓是不是愿意持有它的股票。”這是最簡單的，因為當地的投資者對本地的企業最了解。

我們也要建立一批場外交易市場。現在三板市場面臨著比較好的發展機遇，但目前也存在問題：市場的容量比較小、交易不活躍、流通性不夠好、不利于大資金的進出，這些問題都會影響到三板市場的發展。如果逐漸地把交易主體和投資者的范圍擴大一些，使這個市場的容量擴大、流通性變好，那么三板市場是有較好發展前景的。

金融體制改革是重中之重

加入WTO以后，對我國資本市場的國際化提出了挑戰。金融體制改革是未來一段時間經濟體制改革的重點和難點。從經濟層面講，金融體制改革是重中之重，也是難度最大的。中期角度看金融體制改革面臨5個方面的挑戰，具體包括：

第一就是利率市場化的改革，這會是一個比較大的挑戰。

第二就是國有銀行的公司制改造。國有銀行要想到海外上市，就要按照國際會計準則來構造自己的治理結構，現在國有銀行公司制改造已經提到議事日程。

第三就是要打破行業壟斷。近年來股份制銀行發展步伐有所加快，但總體上來說，還是國有銀行占據絕對壟斷地位。馬上就要面臨外資銀行的全面介入，因此要盡量給民間資本以國民待遇，允許成立民營銀行。這將是金融改革的一個重要環節。

第四就是我國金融業將由現在的分業經營逐步走向混業經營。現在是分業監管，保險、銀行和證券的資金都有防火墻，未來一段時間必須逐步打開，這是現代金融發展的必然趨勢。保險、信托、信貸資金的有序介入，可以改變市場供求關系、而且會改變投資者對未來市場走勢的預期，它會有利于目前正在進行的市場結構性調整。

第五是人民幣資本項目下的自由可兌換。如果人民幣可兌換，將來的B股市場也就沒有存在的必要了。在人民幣可兌換之前，B股市場不可能消失。B股與A股并軌，不要說技術上有困難，就是從實際操作層面，從外匯管制的角度看，目前也不允許。

現在要創造條件為過渡做準備。B股的市值比較小，A股市值比較大，在并軌過程中，應該是B股的價格向A股價格靠攏，從長期看B股市場存在升值空間。